8 Finanzwerte, die in einer invertierten Renditekurve gedeihen können

Anleger, die nach Finanztiteln suchen, die im Jahr 2019 angesichts der Wechselkurse des Marktes eine Outperformance erzielen können, könnten acht Finanzdienstleistungsunternehmen in Branchen wie Börsen, Sachversicherungen, alternative Vermögensverwaltung und Hypotheken in Betracht ziehen. Dazu gehören die American International Group (AIG), die Apollo Global Management (APO), die Blackstone Group (BX) und die Essent Group (ESNT), wie in einer aktuellen Barron-Geschichte dargelegt. (Die vollständige Liste finden Sie in der folgenden Tabelle.)

Während sich die Banken derzeit in der jüngsten Rally erholen, dürften ihre Gewinne durch eine invertierte Zinsstrukturkurve unter Druck gesetzt werden, die die Gewinne drücken wird. Nicht-Bank-Finanztitel sind dagegen von dieser Entwicklung nicht betroffen, so der KBW-Research-Direktor Frederick Cannon. Während Banken in hohem Maße auf Kreditspreads angewiesen sind, um Gewinne zu erwirtschaften, sagt Cannon, dass "reduzierte Zinssätze das Wirtschaftswachstum unterstützen und der Finanzdienstleistungssektor vielfältig ist und viele Möglichkeiten für Anleger bietet, die keine Spread-Kreditgeber sind."

8 Finanzwerte, die im Umbruch des Marktes gedeihen sollen

• American International Group (AIG): Versicherung
• Apollo Global Management (APO): Private Equity
• Blackstone Group (BX): Vermögensverwalter
• Fidelity National Financial (FNF): Hypotheken, diversifizierte Dienstleistungen
• First American Financial (FAF): Hausratversicherung
• MGIC Investment (MTG): Private Hypothekenversicherung
• Radian Group (RDN); private Hypothekenversicherung
• Essent Group (ESNT); Versicherung

Quelle: Barrons

Eine invertierte Zinsstrukturkurve liegt vor, wenn langfristige Schuldtitel eine geringere Rendite aufweisen als kurzfristige Schuldtitel gleicher Bonität, und wird allgemein als Prädiktor für eine wirtschaftliche Rezession angesehen. Viele Anleger führen als Beweis die Renditen für 3-Monats-Staatsanleihen und 10-Jahres-Staatsanleihen an, die solide invertiert wurden. Andere sagen jedoch, der Trend sei weniger klar, da andere Benchmarks wie die 10-Jahres- und die 2-Monats-Verschuldung noch nicht invertiert sind.

Unabhängig davon dürften Unternehmen wie AIG und Blackstone Group florieren, auch wenn eine invertierte Zinsstrukturkurve Probleme für Großbanken schafft.

AIG

AIG, das vor einem Jahrzehnt von der US-Regierung während der Finanzkrise gerettet wurde, verzeichnete seit Jahresbeginn einen Anstieg seiner Aktien um fast 34% und übertraf damit die Rallye des S & P 500 um 14, 8% im selben Zeitraum.

Während die Aktien des Versicherungsgiganten immer noch weit von ihrem Allzeithoch entfernt sind, sind die Analysten optimistisch, was das umstrukturierte Geschäft anbelangt, das laut einem anderen Bericht von Barron die Sparte Finanzprodukte auf Sach- und Lebensversicherungsprodukte reduziert hat. RBC-Analyst Mark Dwelle gehört zu den Bullen, die eine Outperformance von AIG erwarten, und schreibt seine Aussichten einer Verbesserung der Versicherungsmargen zu.

Blackstone Group

Die Aktien der Blackstone Group sind in diesem Jahr um rund 43% gestiegen. Dies ist auf den von Barron's gemeldeten Plan des führenden alternativen Vermögensverwalters zurückzuführen, von einer Personengesellschaft in ein Unternehmen umzuwandeln. Der Schritt würde die Basis potenzieller Investoren vergrößern und dem Unternehmen helfen, die massiven Körperschaftsteuersenkungen der US-Regierung zu nutzen.

Vorausschauen

Natürlich sind Anleger bei dieser Gruppe von Nichtbanken-Finanzunternehmen ihren eigenen Risiken ausgesetzt. Trotz der erheblichen Kursgewinne der AIG in diesem Jahr hat das Unternehmen laut Wall Street Journal die Gewinnschätzungen für das erste Quartal bei Weitem verfehlt, da das Schaden- und Unfallversicherungsgeschäft weiter unter Druck geriet Über.