Rendite für die durchschnittliche Lebensdauer

Wie hoch ist die durchschnittliche Lebenserwartung?

Die Rendite für die durchschnittliche Laufzeit ergibt sich aus der Berechnung einer Anleihe, die während ihrer gesamten Laufzeit systematisch ausgemustert wird. Der Treuhänder einer sinkenden Fondsanleihe verwendet die Berechnung der Rendite im Verhältnis zur durchschnittlichen Laufzeit, um zu bestimmen, ob er einige der Anleihen auf dem freien Markt zurückkaufen sollte. Dies ist typisch, wenn die Anleihen unter dem Nennwert gehandelt werden. Die durchschnittliche Lebensdauer kann in diesem Fall erheblich unter der tatsächlichen Anzahl der Jahre bis zur Fälligkeit liegen.

Diese Rendite ersetzt die angegebene Endfälligkeit durch die durchschnittliche Laufzeit. Die durchschnittliche Laufzeit wird auch als gewichtete durchschnittliche Laufzeit (WAM) oder gewichtete durchschnittliche Laufzeit (WAL) bezeichnet.

BREAKING DOWN Rendite für durchschnittliche Lebensdauer

Mit der Rendite für die durchschnittliche Laufzeit kann der Anleger die tatsächliche Rendite einer Anleihe unabhängig vom genauen Fälligkeitsdatum der Anleihe schätzen. Bei der Berechnung der Rendite für die durchschnittliche Laufzeit wird davon ausgegangen, dass die Anleihe an dem Tag fällig wird, der sich aus der durchschnittlichen Laufzeit und dem durchschnittlichen Rücknahmepreis anstelle des Nennwerts ergibt. Sie kann mit derselben Formel wie die Rendite bis zur Fälligkeit berechnet werden, indem die durchschnittliche Laufzeit durch die Laufzeit der Anleihe ersetzt wird.

Es bestimmt die Zeit, die benötigt wird, um die Hälfte des Nennwerts einer Anleihe wiederherzustellen. Anleihen mit einer schnelleren Kapitalrückzahlung verringern das Ausfallrisiko und ermöglichen einem Anleihegläubiger, sein Geld früher wieder anzulegen. Eine schnellere Reinvestition kann gut oder schlecht sein, je nachdem, in welche Richtung sich die Zinssätze seit dem Kauf der Anleihe bewegt haben.

Während einige Anleihen den Kapitalbetrag bei Fälligkeit pauschal zurückzahlen, tilgen andere den Kapitalbetrag in Raten über die Laufzeit der Anleihe. Diese Ratenrückzahlungsmethode wird als Sinking Fund-Funktion bezeichnet. Bei diesen Anleihen muss der Emittent nach dem Indenture regelmäßig Geld auf ein separates Konto legen. Dieses Konto dient ausschließlich der Rückzahlung der Anleihen. Wenn die Tilgung des Kapitals einer Anleihe auf diese Weise erfolgt, können Anleger anhand der Berechnung der durchschnittlichen Laufzeit bestimmen, wie schnell die Tilgung des Kapitals erfolgen wird.

Ein sinkender Fonds ist ein Mittel zur Rückzahlung von durch eine Anleiheemission geliehenen Mitteln durch regelmäßige Zahlungen an einen Treuhänder, der einen Teil der Emission durch den Kauf der Anleihen auf dem freien Markt zurückzieht. Ein sinkender Fonds verbessert die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens und ermöglicht es dem Unternehmen, den Anlegern einen niedrigeren Zinssatz zu zahlen.

Rendite für die durchschnittliche Laufzeit hypothekarisch besicherter Wertpapiere

Aufgrund der vorzeitigen Rückzahlung der zugrunde liegenden Hypothekenschuld können Anleger die erwartete Rendite hypothekarisch besicherter Wertpapiere (MBS) über die durchschnittliche Laufzeit bestimmen. Diese Metrik ist nützlich für die Preisgestaltung von MBS, z. B. von Collateralized Mortgage Obligations (CMOs) der Federal Home Loan Mortgage Corporation und privaten Emittenten.

Ein MBS zahlt im Allgemeinen den Kapitalbetrag während der gesamten Laufzeit der Investition zurück. Abhängig davon, ob das MBS mit einem Abschlag oder einer Prämie gekauft wurde, kann die Vorauszahlung des Kapitals die erwartete Rendite eines Anlegers beeinflussen. Ein Umfeld mit sinkenden Zinsen führt oft dazu, dass sich Hausbesitzer refinanzieren. Bei der Refinanzierung wird das alte Darlehen zurückgezahlt, da ein neues Darlehen mit geringeren Zinszahlungen aufgenommen wird.

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Verwandte Begriffe

Durchschnittliche Laufzeit Die durchschnittliche Laufzeit gibt an, wie lange der Kapitalbetrag einer Schuldverschreibung voraussichtlich aussteht. Die durchschnittliche Laufzeit ist ein durchschnittlicher Zeitraum, bevor eine Schuld durch Amortisation oder sinkende Fondszahlungen zurückgezahlt wird. more Sinkable Bond Ein Sinkable Bond ist eine Anleihe, die von einem Sinking Fund abgesichert ist und Geld beiseite legt, um sicherzustellen, dass Kapital- und Zinszahlungen erfolgen. mehr Was Anleger wissen müssen, bevor sie in kündbare Anleihen investieren Eine kündbare Anleihe ist eine Anleihe, die vom Emittenten vor ihrer Fälligkeit zurückgezahlt werden kann. Eine kündbare Anleihe zahlt Anlegern einen höheren Zinssatz als Standardanleihen. mehr Vorteile einer Call-Rückstellung für Anleger und Unternehmen Eine Call-Rückstellung ist eine Rückstellung für eine Anleihe oder ein anderes festverzinsliches Instrument, mit der der Emittent seine Anleihen zurückkaufen und zurückziehen kann. mehr Sinker Ein Sinker ist eine Anleihe mit Zahlungen, die vom sinkenden Fonds des Emittenten bereitgestellt werden. mehr Sinking Fund Call Sinking Fund Call ist eine Bestimmung, die einem Anleiheemittenten die Möglichkeit gibt, ausstehende Anleihen von Anleihegläubigern zu einem festgelegten Satz zu kaufen. Dabei wird Geld (ein sinkender Fonds) aus den Einnahmen des Emittenten verwendet, das speziell für Wertpapierrückkäufe gespart wurde. mehr Partner Links