Was Sie über den Beschäftigungsbericht wissen müssen

Am ersten Freitag eines jeden Monats um 8:30 Uhr EST veröffentlicht das Büro für Arbeitsstatistik des US-Arbeitsministeriums die Zusammenfassung der Beschäftigungssituation, die auch als Beschäftigungs- oder Beschäftigungsbericht bezeichnet wird. Basierend auf der aktuellen Bevölkerungsumfrage, bei der Haushalte befragt werden, und der aktuellen Beschäftigungsstatistik, bei der Arbeitgeber befragt werden, schätzt der Bericht die Anzahl der Beschäftigten und Arbeitslosen, die Anzahl der geleisteten Arbeitsstunden und eine Vielzahl anderer damit zusammenhängender Fakten und Zahlen. Die Informationen werden von Wall-Street-Unternehmen, ihren Wirtschaftswissenschaftlern und vielen Entscheidungsträgern in der Geschäftswelt weitgehend antizipiert, prognostiziert und genutzt. Dies kann sich sogar auf das Vertrauen der Öffentlichkeit und der Unternehmen und damit auf zukünftige Geschäfts- und Einstellungsentscheidungen auswirken.

Was der Bericht nicht sagt
Der Bericht wird daraufhin überprüft, was er über die Wirtschaftslage zu sagen hat. Die Anzahl der geschaffenen Arbeitsplätze kann bedeuten, ob sich eine Wirtschaft verbessert, überhitzt oder schwindet. Leider ist der Beschäftigungsbericht weniger aussagekräftig als vielmehr eine Bestätigung der wirtschaftlichen Bedingungen, da die Zahlen häufig lange nach ihrer ersten Veröffentlichung erheblich überarbeitet werden. Außerdem können die Zahlen von Monat zu Monat unerwartete Schwankungen aufweisen, wobei die Prognosen für viele Monate hintereinander weit vom Ziel abweichen.

In einem Szenario nach der Rezession könnten beispielsweise die neu geschaffenen Arbeitsplätze weit unter den Prognosen der Ökonomen liegen. Dann könnte es endlich einen Monat geben, in dem dreimal so viele Jobs auftauchen wie erwartet, was die Federal Reserve veranlasst, die Zinssätze anzuheben. Im nächsten Monat könnte der Bericht jedoch sehr niedrige Zahlen bringen, und die Informationen aus den Unternehmens- und Haushaltsumfragen könnten zunehmend divergieren, was die Wut der Ökonomen über die mangelnde Vorhersehbarkeit des Berichts verstärkt.

Abgesehen von der Unsicherheit in Bezug auf andere beschäftigungs- und wirtschaftsbezogene Indikatoren liefert der Beschäftigungsbericht wertvolle Informationen. Insbesondere unerwartete Ergebnisse deuten oft darauf hin, dass in Wirtschaft und Beschäftigung etwas Ungewöhnliches vor sich geht.

Wer verwendet den Beschäftigungsbericht?
Der Devisenmarkt wird am stärksten vom Beschäftigungsbericht getrieben. Dies wurde 1995 in einer Studie der Federal Reserve Bank von New York gezeigt, in der verschiedene Auswirkungen von Beschäftigungsdaten auf den Devisenmarkt festgestellt wurden. Ein unerwarteter Beschäftigungsanstieg bedeutet zum Beispiel einen Anstieg des US-Dollars. Die Studie berichtete auch, dass die Reaktionen auf Überraschungen mit den Auswirkungen auf die kurzfristigen Zinssätze zusammenhängen. Der Devisenmarkt reagiert zunehmend sensibel auf die Daten und widmet der Betriebserhebung besondere Aufmerksamkeit.

Aber das Interesse am Beschäftigungsbericht hört hier nicht auf. Der Rentenmarkt ist besorgt darüber, was der Bericht über Inflation und Zinssätze aussagt. Ein starker Beschäftigungsbericht könnte darauf hindeuten, dass sich die Wirtschaft zu schnell erwärmt, was Ökonomen und Händler dazu veranlasst, sich Sorgen über den Inflationsdruck zu machen. Es kann jedoch auch Bedenken hinsichtlich einer strafferen Geldpolitik und bevorstehender Zinserhöhungen aufkommen lassen. Der Aktienmarkt erwartet steigende Beschäftigung als Zeichen des Optimismus und des Wachstumspotenzials der Unternehmen. Es geht auch um Inflation und Zinsen, jedoch in geringerem Maße.

Die Umfragen
Die Namen der beiden Beschäftigungserhebungen geben Aufschluss über die Facetten der Bevölkerung, die sie abdecken. Bei der Haushaltsumfrage wurden 60.000 Haushalte befragt, während bei der Betriebsumfrage Daten von 160.000 Unternehmen und Regierungsbehörden erfasst wurden, die 400.000 Arbeitsstätten oder etwa ein Drittel aller Lohn- und Gehaltsempfänger abdecken. Während der Beschäftigungsbericht monatlich veröffentlicht wird, decken die Umfragen nur eine Woche ab, die den 12. Tag des Monats umfasst.

Beide Umfragen haben ihre Vor- und Nachteile. Die Haushaltserhebung umfasst nahezu alle Arten von Arbeitnehmern, einschließlich Selbstständiger, Landarbeiter und sogar diejenigen, die im Haushalt arbeiten und eine Familie erziehen. Die Betriebsbefragung umfasst nur Mitarbeiter von Unternehmen, die Gehaltsabrechnungen durchführen. Auch wenn es sich um eine große Stichprobe handelt, übersieht die Unternehmensumfrage eine signifikante demografische Zahl und kann die Beschäftigungsquote falsch darstellen, wenn die Zahl der Selbständigen die Extreme erreicht. Die Haushaltsbefragung umfasst jedoch nur 60.000 Personen und wird aufgrund des relativ geringen Stichprobenumfangs häufig als volatil kritisiert.

Der Geschäftszyklus
Die Zahl der Selbständigen kann im gesamten Konjunkturzyklus erheblich schwanken. Rezession, Entlassungen und angespannte Arbeitsmärkte können viele Menschen dazu bringen, sich selbständig zu machen. Viele Facharbeiter werden zu Beratern, und es ist üblich, dass sich die Leute für ihre ehemaligen Arbeitgeber beraten. Diese Personen werden in der Unternehmensumfrage häufig nicht berücksichtigt, und ein Anstieg der Zahl der Berater führt tendenziell zu einer Überbewertung der Arbeitslosenquote.

Umgekehrt entscheiden sich viele Selbständige, wenn sich die Wirtschaft zu beschleunigen beginnt und die Unternehmen wieder anstellen, wieder auf die Lohn- und Gehaltsliste zu gehen. In solchen Fällen könnte sich die Divergenz zwischen Haushalts- und Betriebserhebungen umkehren.

Ein weiterer Faktor, der sich auf die Gehaltsumfrage und nicht auf die Haushaltsumfrage auswirkt, ist die Fluktuationsrate der Mitarbeiter. Jeder Arbeitsplatzwechsel innerhalb des Berichtszeitraums wird zweimal gezählt - einmal pro Arbeitgeber. Das geht die ganze Zeit so, also sollte es die Veränderung der Beschäftigungszahlen von Monat zu Monat nicht stark beeinflussen. Über längere Zeiträume kann die Fluktuationsrate jedoch über den gesamten Geschäftszyklus variieren. Eine Theorie besagt, dass sich der Umsatz zu Beginn des Wirtschaftsaufschwungs verlangsamt, weil die Beschäftigten empfindlich auf Kündigungen reagieren und daher Arbeitsplatzsicherheit wünschen.

Umfragekomponenten
Sowohl die Betriebs- als auch die Haushaltserhebung bestehen aus mehreren Komponenten, die in den Beschäftigungsbericht einfließen:

Die Haushaltsumfrage:

• Arbeitslosigkeit: Die Anzahl der Arbeitslosen und die Arbeitslosenquote.
• Gesamtbeschäftigung und Erwerbsbevölkerung: Die Gesamtzahl der Beschäftigten und der Anteil der Bevölkerung ab 16 Jahren, die erwerbstätig ist.
• Nicht erwerbstätige Personen: Die Anzahl der Personen, die geringfügig erwerbstätig sind. Dies sind Menschen, die arbeiten wollen und in den letzten 12 Monaten eine Beschäftigung gesucht haben, aber nicht in den letzten vier Wochen. Sie gelten nicht als angestellt. Diese Komponente gibt auch die Anzahl der entmutigten Arbeitnehmer an, die glauben, dass ihnen keine Arbeit zur Verfügung steht.

Die Betriebsumfrage:

• Lohn- und Gehaltsabrechnung in der Industrie: Statistiken zur Gesamtbeschäftigung und zum spezifischen Beschäftigungssektor.
• Wöchentliche Arbeitszeit : Die durchschnittliche Wochenarbeitszeit für Mitarbeiter in der Produktion und für Mitarbeiter ohne Vorgesetzten sowie die Arbeitsstunden der in der Fertigung Beschäftigten.
• Stunden- und Wochenverdienst: Der durchschnittliche Stunden- und der durchschnittliche Wochenverdienst von Produktionsmitarbeitern und Mitarbeitern, die keine Vorgesetzten sind.

Die Quintessenz
Der Beschäftigungsbericht ist zwar möglicherweise volatil und unterliegt weitestgehend nachträglichen Korrekturen, bleibt jedoch ein weithin beobachteter Indikator für das wirtschaftliche Wohlergehen. Und die Zahlen zur Beschäftigung wirken sich direkt auf die Finanzmärkte aus. Die Zahl der neu geschaffenen Arbeitsplätze gibt Hinweise auf die Wirtschaft und die Unternehmensgewinne und gibt indirekt Aufschluss über Zinssätze und Währungskurse.