Kreditqualität
Die Kreditqualität ist eines der Hauptkriterien für die Beurteilung der Anlagequalität einer Anleihe oder eines Anleihenfonds. Wie der Begriff schon sagt, informiert die Kreditqualität die Anleger über die Kreditwürdigkeit oder das Ausfallrisiko einer Anleihe oder eines Anleiheportfolios. Die Bonität eines Unternehmens oder eines Wertpapiers kann auch als "Anleiherating" bezeichnet werden.
Die zentralen Thesen
- Die Bonität ist ein Maß dafür, wie wahrscheinlich es ist, dass ein Anleiheemittent sein Darlehen zurückzahlt.
- Ein Bonitätsrating kann einem einzelnen Anleiheemittenten oder einem Portfolio von Anleihen zugewiesen werden.
- Bei Anleihen mit niedrigerem Rating besteht eine höhere Ausfallwahrscheinlichkeit und daher eine höhere Rendite.
Kreditqualität verstehen
Die Kreditqualität ist ein wichtiger Aspekt der Kreditmärkte. Die Bonität einer einzelnen Anleihe oder eines Anleihenfonds wird unter anderem von privaten unabhängigen Ratingagenturen wie Standard & Poor's, Moody's oder Fitch bestimmt. Jede Ratingagentur hat ihre eigenen Bonitätsbezeichnungen, die typischerweise von hoch ('AAA' bis 'AA') bis mittel ('A' bis 'BBB') bis niedrig ('BB', 'B', 'CCC', ' CC 'bis' C ').
Ratingagenturen geben Bonitätsratings für alle Arten von Emittenten auf dem Kreditmarkt ab. Zu den Faktoren, die die Bonität eines Unternehmens beeinflussen, gehören die Kapitalstruktur des Unternehmens, die Kreditauszahlungshistorie, der Umsatz und das Ergebnis.
Kreditqualitätsratings für Industrieländer wie die USA liegen in der Regel am oberen Ende des Kreditqualitätsspektrums und versprechen den Anlegern Investitionen mit geringem Ausfallrisiko. Auf dem Kreditmarkt werden Investment-Grade-Ratings in der Regel als qualitativ hochwertig eingestuft. Non-Investment-Grade-Anleihen, auch High-Yield- oder Junk-Anleihen genannt, weisen eine geringere Bonität und ein höheres Risiko auf. Investment-Grade-Anleihen weisen häufig niedrigere Renditen auf, während Nicht-Investment-Grade-Anleihen höhere Renditen erfordern, um das höhere Risiko auszugleichen.
Anleger, die an der Sicherheit ihrer Anleihenanlagen interessiert sind, sollten sich an Anleihen mit Investment-Grade-Rating ('AAA', 'AA', 'A' und 'BBB') halten, während Anleger, die bereit und in der Lage sind, ein höheres Risikoniveau zu akzeptieren, niedrigere Risiken in Betracht ziehen könnten Bonitätsanleihen mit höheren Renditen, wenn sie aus irgendeinem Grund der Ansicht sind, dass diese Kreditnehmer mit niedriger Bonität wahrscheinlich zurückzahlen werden.
Zu den Faktoren, die die Bonität eines Unternehmens beeinflussen, gehören die Kapitalstruktur des Unternehmens, die Kreditauszahlungshistorie, der Umsatz und das Ergebnis.
Beispiele für Kreditqualität
Auf dem Investmentmarkt können Anleger aus einer Vielzahl von Investmentfonds mit unterschiedlichen Bonitäten wählen. Investmentfonds bieten Anlegern die Möglichkeit, in ein diversifiziertes Portfolio von Anleihen mit gezieltem Engagement in der Kreditqualität zu investieren. Nachfolgend finden Sie Beispiele für einige der besten Rentenfonds in den Kategorien Staat und Hochzinsanleihen.
Eaton Vance Short Duration Government Income Fund
Dieser Fonds konzentriert sich auf kurzfristige US-Staatsanleihen. Der Fonds bietet Anteilsklassen A, C und I an. Es investiert in hochwertige, kurzfristige US-Staatsanleihen und Anleihen von US-Regierungsbehörden. Die durchschnittliche Duration des Fonds beträgt weniger als drei Jahre, was das Zinsrisiko begrenzt. Zum 30. Juli 2019 erzielte der Fonds eine Jahresrendite von 2, 1%. Die Bruttoaufwandsquote betrug 0, 89%.
Highland Opportunistic Credit Fund
Der Highland Opportunistic Credit Fund ist ein Hochzinsanleihenfonds. Die einjährige Rendite nach Gebühren für Anteile der Klasse A betrug zum 31. Juli 2019 -9, 2%. Die Kostenquote des Fonds für Anteile der Klasse A betrug 1, 74%. Der Fonds investiert für eine Gesamtrendite. Zum 31. Dezember 2018 waren 32, 2% des Fonds in CCC-Wertpapieren investiert.
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