Was ist Inflation und wie sollte sie sich auf meine Anlage auswirken?

Die Inflation ist eine gesamtwirtschaftliche, anhaltende Tendenz, die Preise von einem Jahr zum nächsten zu erhöhen. Als wirtschaftliches Konzept ist die Inflationsrate wichtig, da sie die Rate darstellt, mit der der reale Wert einer Investition und der Verlust an Ausgaben oder Kaufkraft im Laufe der Zeit abnimmt. Die Inflation gibt den Anlegern auch genau an, wie hoch die Rendite (in Prozent) ihrer Anlagen sein muss, damit sie ihren Lebensstandard aufrechterhalten können.

Die Inflation lässt sich am einfachsten anhand eines Beispiels veranschaulichen. Angenommen, Sie können in diesem Jahr einen Burger für 2 USD kaufen und die jährliche Inflationsrate beträgt 10%. Theoretisch bedeutet 10% Inflation, dass derselbe Burger im nächsten Jahr 10% mehr oder 2, 20 USD kostet. Wenn Ihr Einkommen also nicht mindestens um die gleiche Inflationsrate steigt, können Sie nicht so viele Burger kaufen. Ein einmaliger Anstieg des Preisniveaus aufgrund eines Ölpreissprungs oder der Einführung einer neuen Umsatzsteuer ist jedoch keine echte Inflation, es sei denn, die Löhne und sonstigen Kosten führen zu einer Lohnpreisspirale. Ebenso ist ein Anstieg des Preises nur eines Produkts an sich keine Inflation, sondern kann lediglich eine relative Preisänderung sein, die einen Rückgang des Angebots für dieses Produkt widerspiegelt. Bei der Inflation geht es letztendlich um Geldmengenwachstum, und dies spiegelt sich darin wider, dass zu viel Geld zu wenige Produkte jagt.

Inflation tritt auf, wenn das Geldangebot im Verhältnis zur Produktionsleistung der Wirtschaft steigt. Die Preise tendieren dazu zu steigen, weil mehr Dollar relativ weniger Waren jagen. Eine andere Möglichkeit, dieses Phänomen zu beschreiben, besteht darin, dass die Kaufkraft jeder Geldeinheit abnimmt.

Vor diesem Hintergrund sollten Anleger versuchen, Anlageprodukte zu kaufen, deren Rendite mindestens der Inflation entspricht. Wenn beispielsweise die ABC-Aktie 4% und die Inflation 5% betragen würde, wäre die reale Kapitalrendite minus 1% (5% - 4%).

Inflation und Anlageklassen

Die Inflation wirkt sich auf die liquiden Mittel wie auf alle anderen Arten von Vermögenswerten aus, mit der Ausnahme, dass die liquiden Mittel im Laufe der Zeit tendenziell weniger an Wert gewinnen. Dies bedeutet, dass liquide Mittel netto anfälliger für die negativen Auswirkungen der Inflation sind. Im Hinblick auf die Gesamtwirtschaft führen höhere Inflationsraten dazu, dass Einzelpersonen und Unternehmen weniger liquide Mittel halten.

Auch illiquide Vermögenswerte sind von der Inflation betroffen, sie haben jedoch eine natürliche Verteidigung, wenn sie an Wert gewinnen oder Zinsen generieren. Einer der Hauptgründe, warum die meisten Arbeitnehmer Geld in Aktien, Anleihen und Investmentfonds investieren, besteht darin, ihre Ersparnisse vor den Auswirkungen der Inflation zu schützen. Wenn die Inflation hoch genug ist, wandeln Einzelpersonen ihre liquiden Mittel häufig in verzinsliche Mittel um oder geben die liquiden Mittel für Konsumgüter aus.

So können Sie Ihre Kaufkraft und Anlageerträge langfristig schützen, indem Sie in eine Reihe inflationsgeschützter Wertpapiere wie inflationsindexierte Anleihen oder inflationsgeschützte Schatzanweisungen (TIPS) investieren. Diese Arten von Anlagen entwickeln sich mit der Inflation und sind daher immun gegen Inflationsrisiken. (Siehe "Welche Auswirkungen hat die Inflation auf den heutigen Dollar-Wert?")