Was ist Hochfrequenzhandel?
High-Frequency Trading (HFT) ist eine automatisierte Handelsplattform, die von großen Investmentbanken, Hedgefonds und institutionellen Anlegern genutzt wird und die mithilfe leistungsstarker Computer eine große Anzahl von Aufträgen mit extrem hoher Geschwindigkeit abwickelt. Mit diesen Hochfrequenz-Handelsplattformen können Händler in Sekundenschnelle Millionen von Aufträgen ausführen und mehrere Märkte und Börsen durchsuchen. Dies verschafft den Instituten, die die Plattformen nutzen, einen enormen Vorteil auf dem offenen Markt.
Die Systeme verwenden komplexe Algorithmen zur Analyse der Märkte und sind in der Lage, aufkommende Trends in Sekundenbruchteilen zu erkennen. Indem die Handelssysteme Veränderungen auf dem Markt erkennen können, senden sie Hunderte von Aktienkörben mit für die Händler vorteilhaften Geld-Brief-Spreads auf den Markt. Indem sie die Markttrends im Wesentlichen antizipieren und übertreffen, können Institute, die den Hochfrequenzhandel einsetzen, günstige Renditen für Trades erzielen, die sie im Wesentlichen über ihre Geld-Brief-Spanne erzielen, was zu erheblichen Gewinnen führt.
Die Securities and Exchange Commission (SEC) hat keine formale Definition von HFT, schreibt sie jedoch bestimmten unten aufgeführten Merkmalen zu:
- Verwendung außergewöhnlich schneller und ausgefeilter Programme zum Generieren, Weiterleiten und Ausführen von Aufträgen.
- Verwendung von Co-Location-Diensten und einzelnen Datenfeeds, die von Börsen und anderen angeboten werden, um Netzwerk- und andere Latenzen zu minimieren.
- Sehr kurze Zeiträume für die Einrichtung und Liquidation von Positionen.
- Übermittlung zahlreicher Bestellungen, die kurz nach Übermittlung storniert werden.
- Den Handelstag so nahe wie möglich an einer flachen Position zu beenden (dh über Nacht keine signifikanten, nicht abgesicherten Positionen zu halten).
Der Hochfrequenzhandel wurde an den Märkten zur Gewohnheit, nachdem Anreize für Börsen eingeführt wurden, um den Märkten Liquidität zu verleihen. Indem diesen Market Makern kleine Anreize geboten werden, gewinnen die Börsen zusätzliche Liquidität, und die Institute, die die Liquidität bereitstellen, sehen zusätzlich zu ihren günstigen Spreads auch höhere Gewinne bei jedem von ihnen getätigten Trade. Obwohl sich die Spreads und Anreize auf einen Bruchteil eines Cent pro Transaktion belaufen, bedeutet die Multiplikation mit einer großen Anzahl von Trades pro Tag für Hochfrequenzhändler einen beträchtlichen Gewinn.
Viele sehen im Hochfrequenzhandel einen unethischen und unfairen Vorteil für große Unternehmen gegenüber kleineren Instituten und Investoren. Die Aktienmärkte sollen fair sein und gleiche Wettbewerbsbedingungen bieten, was HFT wohl stört, da die Technologie für missbräuchliche, ultrakurze Strategien eingesetzt werden kann. Hochfrequenzhändler machen sich jedes Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage zunutze, indem sie Arbitrage und Geschwindigkeit zu ihrem Vorteil nutzen. Ihre Händler basieren nicht auf fundamentalen Untersuchungen über das Unternehmen oder seine Wachstumsperspektiven, sondern auf Streikmöglichkeiten. HFT richtet sich zwar nicht an eine bestimmte Zielgruppe, kann aber sowohl Privatanlegern als auch institutionellen Anlegern wie Investmentfonds, die in großen Mengen kaufen und verkaufen, Kollateralschäden zufügen.
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