Was bedeutet es, wenn eine Anleihe eine Null-Coupon-Rate hat?

Der Kupon einer Anleihe ist der Prozentsatz ihres Nennwerts, der jedes Jahr als Zinsen zahlbar ist. Eine Anleihe mit einem Kupon von Null zahlt daher keine Zinsen. Dies bedeutet jedoch nicht, dass die Anleihe keinen Gewinn abwirft. Stattdessen generiert eine Nullkupon-Anleihe eine Rendite bei Fälligkeit. Anleiheinvestoren berücksichtigen eine Reihe von Faktoren bei der Beurteilung der potenziellen Rentabilität einer bestimmten Anleihe. Die Schlüsselfaktoren, die die Rentabilität einer Anleihe beeinflussen, sind ihr Nennwert, ihr Kupon und ihr Verkaufspreis.

Der Nennwert einer Anleihe ist der bei der Emission angegebene Wert, normalerweise 100 USD oder 1.000 USD. Der Kuponsatz ist weitgehend von den Bundeszinssätzen abhängig. Dies bedeutet, dass der Marktwert von Anleihen mit steigenden oder fallenden Zinssätzen schwankt, je nachdem, ob ihre Kuponsätze höher oder niedriger als der aktuelle Zinssatz sind.

Beispielsweise zahlt eine mit einem Kupon von 4% begebene 1.000-Dollar-Anleihe unabhängig vom aktuellen Marktpreis der Anleihe jährlich 40 US-Dollar Zinsen. Wenn die Zinssätze auf 6% steigen, zahlen neu emittierte Anleihen mit einem Nennwert von 1.000 USD jährliche Zinsen von 60 USD, was die 4% -Anleihen weniger wünschenswert macht. Infolgedessen sinkt der Marktpreis der 4% igen Anleihe, was die Käufer zum Kauf verleitet, obwohl der Kupon niedriger ist.

Null-Kupon-Anleihen

Eine Nullkuponanleihe hat im Allgemeinen einen im Verhältnis zum Nennwert reduzierten Marktpreis, da der Käufer das Eigentum an der Anleihe bis zur Fälligkeit behalten muss, um einen Gewinn zu erzielen. Eine Anleihe, die unter ihrem Nennwert verkauft wird, wird mit einem Abschlag verkauft. Nullkuponanleihen werden aufgrund ihrer reduzierten Kurse oft als Discountanleihen bezeichnet.

Während die Erzielung von Erträgen aus dieser Art von Anlagen etwas mehr Geduld erfordert als die verzinslichen Gegenstücke der Anleihe, können Nullkupon-Anleihen immer noch sehr lukrativ sein. Darüber hinaus handelt es sich bei diesen Anleihentypen um einfache, wartungsarme Anlagemöglichkeiten, mit denen Anleger langfristige Sparziele planen können, indem sie relativ kleine Beträge investieren, die über einen längeren Zeitraum anwachsen.