Variabilität
Die Variabilität ist fast definitionsgemäß das Ausmaß, in dem Datenpunkte in einer statistischen Verteilung oder einem Datensatz vom Durchschnittswert abweichen, sowie das Ausmaß, in dem sich diese Datenpunkte voneinander unterscheiden. In finanzieller Hinsicht wird dies am häufigsten auf die Variabilität der Anlagerenditen angewendet. Das Verständnis der Variabilität der Anlagerenditen ist für professionelle Anleger ebenso wichtig wie das Verständnis des Werts der Renditen selbst. Investoren setzen eine hohe Variabilität der Renditen bei der Anlage mit einem höheren Risiko gleich.
Die zentralen Thesen
- Variabilität bezieht sich auf die Abweichung von Daten von ihrem Mittelwert und wird häufig im statistischen und finanziellen Bereich verwendet.
- Die Variabilität der Finanzen wird am häufigsten auf die Variabilität der Renditen angewendet, wobei Anleger Anlagen mit höherer Rendite bei geringerer Variabilität bevorzugen.
- Variabilität wird verwendet, um die Renditen einer Investition zu standardisieren und bietet einen Vergleichspunkt für zusätzliche Analysen.
Variabilität verstehen
Professionelle Anleger sehen das Risiko einer Anlageklasse direkt proportional zur Variabilität ihrer Renditen. Infolgedessen fordern Anleger eine höhere Rendite für Vermögenswerte mit einer höheren Variabilität der Renditen wie Aktien oder Rohstoffe, als sie von Vermögenswerten mit einer geringeren Variabilität der Renditen wie Schatzwechseln erwarten könnten.
Dieser Erwartungsunterschied wird auch als Risikoprämie bezeichnet. Die Risikoprämie bezieht sich auf den Betrag, der erforderlich ist, um Anleger zu motivieren, ihr Geld in risikoreichere Vermögenswerte zu investieren. Wenn ein Vermögenswert eine größere Variabilität der Renditen aufweist, jedoch keine höhere Rendite erzielt, ist es unwahrscheinlich, dass Anleger Geld in diesen Vermögenswert investieren.
Die Variabilitätsstatistik bezieht sich auf die Differenz, die Datenpunkte innerhalb eines Datensatzes in Bezug zueinander oder in Bezug zum Mittelwert aufweisen. Dies kann durch den Bereich, die Varianz oder die Standardabweichung eines Datensatzes ausgedrückt werden. Der Finanzbereich verwendet diese Konzepte, da sie speziell auf Preisdaten und die Renditen angewendet werden, die sich aus Preisänderungen ergeben.
Der Bereich bezieht sich auf die Differenz zwischen dem größten und dem kleinsten Wert, der der untersuchten Variablen zugeordnet ist. In der statistischen Analyse wird der Bereich durch eine einzelne Zahl dargestellt. In Finanzdaten bezieht sich dieser Bereich am häufigsten auf den höchsten und niedrigsten Preiswert für einen bestimmten Tag oder einen anderen Zeitraum. Die Standardabweichung ist repräsentativ für den Spread, der zwischen den Preispunkten innerhalb dieses Zeitraums besteht, und die Varianz ist das Quadrat der Standardabweichung basierend auf der Liste der Datenpunkte in demselben Zeitraum.
Besondere Überlegungen Variabilität beim Investieren
Ein Maß für die Belohnung-zu-Variabilität ist das Sharpe-Verhältnis, das die Überschussrendite oder die Risikoprämie pro Risikoeinheit für einen Vermögenswert misst. Im Wesentlichen liefert die Sharpe Ratio eine Messgröße, um die Höhe der Vergütung, die ein Anleger erhält, im Hinblick auf das Gesamtrisiko zu vergleichen, das durch das Halten dieser Investition eingegangen wird. Die Überschussrendite basiert auf der Höhe der Rendite, die über die als risikofrei geltenden Anlagen hinausgeht. Wenn alles andere gleich ist, liefert der Vermögenswert mit der höheren Sharpe Ratio bei gleichem Risiko mehr Rendite.
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