Vanille Option
Eine Vanilla-Option ist ein Finanzinstrument, das dem Inhaber das Recht, jedoch nicht die Verpflichtung gibt, einen Basiswert innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu einem festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Eine Vanille-Option ist eine Call- oder Put-Option, die keine besonderen oder ungewöhnlichen Merkmale aufweist. Solche Optionen sind standardisiert, wenn sie an einer Börse wie der Chicago Board Options Exchange gehandelt werden.
Grundlagen einer Vanille-Option
Vanilla-Optionen werden von Privatpersonen, Unternehmen und institutionellen Anlegern zur Absicherung ihres Engagements in einem bestimmten Vermögenswert oder zur Spekulation über die Kursbewegung eines Finanzinstruments eingesetzt.
Wenn eine Vanilleoption nicht richtig passt, können exotische Optionen wie Barriereoptionen, asiatische Optionen und digitale Optionen besser angepasst werden. Exotische Optionen weisen komplexere Merkmale auf und werden im Allgemeinen außerbörslich gehandelt. Sie können zu komplexen Strukturen kombiniert werden, um die Nettokosten zu senken oder die Hebelwirkung zu erhöhen.
Calls und Puts
Es gibt zwei Arten von Vanilleoptionen: Calls und Puts. Der Inhaber eines Calls hat das Recht, aber nicht die Verpflichtung, den Basiswert zum Ausübungspreis zu kaufen. Der Eigentümer eines Puts hat das Recht, aber nicht die Verpflichtung, das Instrument zum Ausübungspreis zu verkaufen. Der Verkäufer der Option wird als sein Verfasser bezeichnet. Das Leerverkaufen oder Schreiben einer Option führt zu einer Verpflichtung zum Kauf oder Verkauf des Instruments, wenn die Option vom Eigentümer ausgeübt wird.
Anrufe und Puts haben beide ein Ablaufdatum. Dies gibt eine zeitliche Begrenzung dafür, wie lange sich der zugrunde liegende Vermögenswert bewegen muss.
Beispielsweise kann die Aktie XYZ mit 30 USD gehandelt werden. Eine Call-Option, die in einem Monat abläuft, hat einen Ausübungspreis von 31 USD. Die Kosten für diese Option, die als Prämie bezeichnet wird, betragen 0, 35 USD. Jeder Optionskontrakt kontrolliert 100 Aktien, sodass der Kauf einer Option 0, 35 x 100 Aktien oder 35 US-Dollar kostet.
Wenn der Kurs der XYZ-Aktie über 31 USD steigt, ist diese Option im Geld. Der Basiswert muss sich jedoch über 31, 35 USD bewegen, damit der Käufer einen Gewinn aus dem Handel erzielt. Der Optionskäufer kann höchstens den Betrag verlieren, den er für die Option gezahlt hat. Das Gewinnpotenzial ist unbegrenzt und hängt davon ab, wie weit sich der Basiswert über dem Ausübungspreis bewegt.
Der Optionsschreiber erhält die 35 USD für das Schreiben der Option. Wenn der Kurs der XYZ-Aktie unter 31 USD bleibt, behält der Autor die Prämie. Wenn der Kurs über 31 USD steigt, ist der Optionsverkäufer verpflichtet, diese Aktie dem Optionskäufer zu 31 USD zu verkaufen, selbst wenn die Aktie auf 35 USD steigt. Dies würde einen Verlust von [(($ 35 - $ 31) x 100) - $ 35] oder $ 365 bedeuten. Dann soll die Option aus dem Geld sein.
Vanilla Option Funktionen
Jede Option hat einen Ausübungspreis. Wenn der Ausübungspreis bei Fälligkeit besser ist als der Preis am zugrunde liegenden Markt, gilt die Option als "im Geld" und kann vom Eigentümer ausgeübt werden. Bei einer europäischen Stiloption muss die Option am Verfallsdatum im Geld sein, damit sie ausgeübt werden kann. Eine amerikanische Option kann ausgeübt werden, wenn sie am oder vor dem Ablaufdatum im Geld ist.
Die Prämie ist der bezahlte Preis, um die Option zu besitzen. Die Prämie basiert darauf, wie nahe der Basiswert am Kurs des Basiswerts (im Geld, außerhalb des Gelds oder am Geld), der Volatilität des Basiswerts und der Zeit bis zum Verfall liegt. Eine höhere Volatilität und eine längere Laufzeit erhöhen die Prämie.
Eine Option gewinnt an innerem Wert oder steigt ins Geld ein, wenn der Basiswert den Ausübungspreis übersteigt - über dem Ausübungspreis für einen Call und unter dem Ausübungspreis für einen Put.
Optionshändler müssen nicht bis zum Verfall warten, um einen Optionshandel zu schließen, und sie müssen die Option auch nicht ausüben. Sie können jederzeit eine Gegenposition einnehmen, um den Optionshandel zu schließen und ihren Gewinn oder Verlust aus der Option zu realisieren.
Die zentralen Thesen
- Vanilla-Optionen sind Finanzinstrumente, die den Kauf oder Verkauf eines Basiswerts zu einem festgelegten Ausübungspreis innerhalb eines festgelegten Zeitraums ermöglichen.
- Kauf- und Verkaufsoptionen, die ihren Eigentümern das Recht, aber nicht die Verpflichtung zum Kauf oder Verkauf eines Basiswerts einräumen, umfassen Vanille-Optionen.
- Vanille-Optionen können mit exotischen und binären Optionen kombiniert werden, um benutzerdefinierte Ergebnisse zu erzielen.
Exotische und binäre Optionen
Zwei andere Arten von Optionen können mit Vanill-Optionen kombiniert werden, um maßgeschneiderte Ergebnisse zu erzielen. Die erste Art von Optionen sind exotische Optionen, an deren Ausführung Bedingungen oder Berechnungen geknüpft sind. Zu Barriereoptionen gehört beispielsweise ein Level, bei dessen Erreichen die Option zu existieren beginnt oder aufhört zu existieren. Digitale Optionen zahlen dem Eigentümer, wenn der Basiswert über oder unter einem bestimmten Kursniveau liegt. Die Auszahlung einer asiatischen Option hängt vom durchschnittlichen Handelspreis des Basiswerts während der Laufzeit der Option ab.
Die zweite Art von Optionen, die mit Vanille-Optionen kombiniert werden können, sind binäre Optionen. Das Ergebnis solcher Optionen ist normalerweise auf nur zwei mögliche Ergebnisse beschränkt, was bedeutet, dass die Auszahlungen ebenfalls beschränkt sind. Sie werden normalerweise verwendet, um über Preisbewegungen eines Vermögenswerts zu spekulieren. Eine mögliche Kombination zwischen binären und Vanille-Optionen wäre der Kauf einer Call / Put-Vanille-Option und einer binären Option in der entgegengesetzten Richtung der ersteren.
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