Definition des Verhältnisses von Börsenkapitalisierung zu BIP
Das Verhältnis der Börsenkapitalisierung zum BIP ist ein Verhältnis, anhand dessen bestimmt wird, ob ein Gesamtmarkt im Vergleich zum historischen Durchschnitt unter- oder überbewertet ist. Das Verhältnis kann verwendet werden, um sich auf bestimmte Märkte wie den US-Markt zu konzentrieren, oder es kann auf den globalen Markt angewendet werden, je nachdem, welche Werte für die Berechnung verwendet werden. Sie wird einfach als Börsenkapitalisierung geteilt durch das Bruttoinlandsprodukt berechnet.
Das Verhältnis von Börsenkapitalisierung zu BIP wird auch als Buffett-Indikator bezeichnet - nach dem Investor Warren Buffett, der seine Verwendung bekannt machte.
Die Formel für das Verhältnis von Börsenkapitalisierung zu BIP lautet
Marktkapitalisierung zum BIP = SMCGDP × 100wo: SMC = BörsenkapitalisierungGDP = Bruttoinlandsprodukt \ begin {align} & \ text {Marktkapitalisierung zum BIP} = \ frac {\ text {SMC}} {\ text {GDP}} \ times 100 \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {SMC} = \ text {Börsenkapitalisierung} \\ & \ text {GDP} = \ text {Bruttoinlandsprodukt} \\ \ end {aligned } Marktkapitalisierung zum BIP = GDPSMC × 100wo: SMC = BörsenkapitalisierungGDP = Bruttoinlandsprodukt
Was sagt Ihnen das Verhältnis von Börsenkapitalisierung zu BIP?
Die Verwendung des Verhältnisses von Börsenkapitalisierung zu BIP gewann an Bedeutung, nachdem Warren Buffett einmal bemerkte, dass es "wahrscheinlich das beste einzelne Maß dafür ist, wo die Bewertungen zu einem bestimmten Zeitpunkt stehen". Es ist ein Maß für den Gesamtwert aller öffentlich gehandelten Aktien auf einem Markt geteilt durch das Bruttoinlandsprodukt (BIP) dieser Volkswirtschaft. Das Verhältnis vergleicht den Wert aller Bestände auf aggregierter Ebene mit dem Wert der Gesamtproduktion des Landes. Das Ergebnis dieser Berechnung ist der Prozentsatz des BIP, der den Börsenwert darstellt.
Um den Gesamtwert aller öffentlich gehandelten Aktien in den USA zu berechnen, verwenden die meisten Analysten den Wilshire 5000 Total Market Index, einen Index, der den Wert aller Aktien in den USA darstellt. Das vierteljährliche BIP wird als Nenner für die Verhältnisberechnung verwendet.
Ein Ergebnis von mehr als 100% soll in der Regel eine Überbewertung des Marktes anzeigen, während ein Wert von etwa 50%, der in der Nähe des historischen Durchschnitts für den US-Markt liegt, eine Unterbewertung aufweist. Wenn die Bewertungsquote zwischen 50 und 75% liegt, ist der Markt leicht unterbewertet.
Der Markt kann auch fair bewertet sein, wenn das Verhältnis zwischen 75 und 90% liegt, und leicht überbewertet sein, wenn es zwischen 90 und 115% liegt. In den letzten Jahren wurde jedoch heftig darüber diskutiert, wie genau der Prozentsatz für die Anzeige von Unterbewertung und Überbewertung ist, da sich die Quote über einen langen Zeitraum hinweg tendenziell erhöht hat.
Anstelle des Verhältnisses für einen bestimmten Markt kann auch die Marktkapitalisierung zum globalen BIP berechnet werden. Die Weltbank veröffentlicht jährlich Daten zur Börsenkapitalisierung des BIP für die Welt, die Ende 2015 bei 55, 2% lag.
Diese Marktkapitalisierung im Verhältnis zum BIP wird durch die Entwicklung der Börsengänge und den Prozentsatz der börsennotierten Unternehmen im Vergleich zu den privaten Unternehmen beeinflusst. Alles in allem würde bei einem starken Anstieg des Anteils öffentlicher und privater Unternehmen die Marktkapitalisierung im Verhältnis zum BIP steigen, auch wenn sich aus Bewertungssicht nichts geändert hat.
- Das Verhältnis der Börsenkapitalisierung zum BIP ist ein Verhältnis, anhand dessen bestimmt wird, ob ein Gesamtmarkt im Vergleich zum historischen Durchschnitt unter- oder überbewertet ist.
- Wenn die Bewertungsquote zwischen 50 und 75% liegt, ist der Markt leicht unterbewertet. Der Markt kann auch fair bewertet sein, wenn das Verhältnis zwischen 75 und 90% liegt, und leicht überbewertet sein, wenn es zwischen 90 und 115% liegt.
- Das Verhältnis von Börsenkapitalisierung zu BIP wird auch als Buffett-Indikator bezeichnet - nach dem Investor Warren Buffett, der seine Verwendung bekannt machte.
Beispiel für das Verhältnis von Börsenkapitalisierung zu BIP
Berechnen wir als historisches Beispiel die Marktkapitalisierung im Verhältnis zum US-BIP für das am 30. September 2017 endende Quartal. Der von Wilshire 5000 gemessene Gesamtmarktwert der Börse betrug 26, 1 Billionen. Das reale US-BIP für das dritte Quartal belief sich auf 17, 2 Billionen US-Dollar. Die Marktkapitalisierung im Verhältnis zum BIP beträgt daher:
Marktkapitalisierung auf BIP = 26, 1 Billionen USD 17, 2 Billionen USD × 100 = 151, 7% \ begin {align} & \ text {Marktkapitalisierung auf BIP} = \ frac {\ 26, 1 $ \ text {Billionen}} {\ 17, 2 $ \ text {Billionen}} \ times 100 = 151, 7 \% \\ \ end {align} Marktkapitalisierung auf BIP = 17, 2 Billionen US-Dollar 26, 1 Billionen US-Dollar × 100 = 151, 7%
In diesem Fall stellen 151, 7% des BIP den gesamten Börsenwert dar und weisen darauf hin, dass dieser überbewertet ist.
Laut Statistiken der Weltbank lag die Marktkapitalisierung für die USA im Jahr 2000 bei 153%, was wiederum ein Zeichen für einen überbewerteten Markt ist. Da der US-Markt nach dem Platzen der Dotcom-Blase stark zurückgeht, kann dieses Verhältnis einen prädiktiven Wert für Signalspitzen auf dem Markt haben.
Im Jahr 2003 lag die Quote jedoch bei 130%, was immer noch überbewertet war, aber der Markt erzielte in den nächsten Jahren Allzeithochs. Ab 2019 rüstet sich der Markt, um das Niveau von 2000 zu übertreffen.
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