Den Untergang der griechischen Wirtschaft verstehen

Im Jahr 2015 ist Griechenland in Zahlungsverzug geraten. Während einige sagten, Griechenland sei einfach in Verzug geraten, signalisierte seine versäumte Zahlung von 1, 6 Milliarden Euro an den Internationalen Währungsfonds (IWF) zum ersten Mal in der Geschichte, dass eine entwickelte Nation eine solche Zahlung versäumt hat. Während einige glauben, Griechenland wäre besser dran gewesen, wenn es niemals der Eurozone beigetreten wäre, hatte die griechische Wirtschaft vor der Einführung der einheitlichen Währung strukturelle Probleme. Griechenland hätte von einer besser konzipierten Eurozone profitieren können, aber stattdessen musste die Wirtschaft zusammenbrechen - allerdings nicht ohne Gründe.

Griechenland vor dem Euro

Vor dem Beitritt zur Eurozone im Jahr 2001 war die griechische Wirtschaft von mehreren Problemen geplagt. In den achtziger Jahren verfolgte die griechische Regierung eine expansive Finanz- und Geldpolitik. Doch statt die Wirtschaft zu stärken, litt das Land unter hohen Inflationsraten, hohen Haushalts- und Handelsdefiziten, niedrigen Wachstumsraten und mehreren Wechselkurskrisen.

In diesem düsteren wirtschaftlichen Umfeld schien der Beitritt zur Europäischen Währungsunion (WWU) ein Hoffnungsschimmer zu sein. Man war der Ansicht, dass die von der Europäischen Zentralbank (EZB) unterstützte Währungsunion die Inflation dämpfen und dazu beitragen würde, die nominalen Zinssätze zu senken, wodurch private Investitionen gefördert und das Wirtschaftswachstum beflügelt würden. Darüber hinaus würde die einheitliche Währung viele Transaktionskosten eliminieren und mehr Geld für den Defizit- und Schuldenabbau übrig lassen.

Die Aufnahme in die Eurozone war jedoch an Bedingungen geknüpft, und Griechenland benötigte von allen Mitgliedstaaten der Europäischen Union (EU) die stärkste strukturelle Anpassung, um den Richtlinien des Vertrags von Maastricht von 1992 zu entsprechen. Der Vertrag begrenzt die öffentlichen Defizite auf 3% des BIP und die Staatsverschuldung auf 60% des BIP. Für den Rest der neunziger Jahre versuchte Griechenland, sein Finanzhaus zu bekommen, um diese Kriterien zu erfüllen.

Griechenland wurde zwar 2001 in die WWU aufgenommen, tat dies jedoch unter falschen Vorwürfen, da sein Defizit und seine Verschuldung bei weitem nicht innerhalb der Maastricht-Grenzen lagen. Im Jahr 2004 gab die griechische Regierung offen zu, dass ihre Haushaltszahlen im Hinblick auf den Beitritt zur Eurozone manipuliert worden waren. Griechenland hoffte, dass die Mitgliedschaft in der WWU trotz des vorzeitigen Beitritts die Wirtschaft ankurbeln und es dem Land ermöglichen würde, sich mit seinen fiskalischen Problemen zu befassen, sobald sie "in" waren. (Siehe auch Wenn die globalen Volkswirtschaften zusammenwachsen.)

Mitgliedschaft in der Eurozone

Die Aufnahme Griechenlands in die Eurozone war von symbolischer Bedeutung, da viele Banken und Investoren der Ansicht waren, dass die einheitliche Währung Unterschiede zwischen den europäischen Ländern auslöste. Plötzlich wurde Griechenland als sicherer Investitionsstandort angesehen, was die von der griechischen Regierung zu zahlenden Zinssätze erheblich senkte. In den meisten 2000er Jahren waren die Zinssätze, mit denen Griechenland konfrontiert war, mit denen Deutschlands vergleichbar.

Diese niedrigeren Zinssätze ermöglichten es Griechenland, Kredite zu einem viel günstigeren Zinssatz als vor 2001 aufzunehmen, was zu einem Anstieg der Ausgaben führte. Das Land trug zwar jahrelang zur Ankurbelung des Wirtschaftswachstums bei, hatte sich jedoch noch nicht mit seinen tiefgreifenden fiskalischen Problemen befasst, die entgegen mancher Ansicht nicht in erster Linie auf übermäßige Ausgaben zurückzuführen waren.

Grundsätzlich sind die fiskalischen Probleme Griechenlands auf fehlende Einnahmen zurückzuführen. In Prozent des BIP beliefen sich die Sozialausgaben Griechenlands 1980 auf 10, 3%, 2000 auf 19, 3% und 2011 auf 23, 5%, während die Sozialausgaben in Deutschland zu diesen gleichen Zeiten 22, 1%, 26, 6% bzw. 26, 2% betrugen. Griechenland lag 2011 bei den Sozialausgaben unter dem EU-Durchschnitt von 24, 9%.

Ein Großteil dieses Einnahmemangels ist auf systematische Steuerhinterziehung zurückzuführen. Wohlhabendere Arbeitnehmer, die im Allgemeinen selbstständig sind, wiesen tendenziell ein zu geringes Einkommen auf, während sie die Zahlungen für Schulden überzeichneten. Die Verbreitung dieses Verhaltens zeigt, dass es sich nicht um ein Problem hinter den Kulissen handelt, sondern vielmehr um eine soziale Norm, die nicht rechtzeitig behoben wurde.

Griechische Wirtschaft gegen andere europäische Länder

Die Einführung des Euro hat nur dazu beigetragen, diese Wettbewerbslücke zu verdeutlichen, da die deutschen Waren und Dienstleistungen im Vergleich zu denen in Griechenland relativ billiger geworden sind. Das Aufgeben einer unabhängigen Geldpolitik bedeutete, dass Griechenland die Fähigkeit verlor, seine Währung gegenüber der deutschen abzuwerten. Dies führte zu einer Verschlechterung der Handelsbilanz Griechenlands und zu einem Anstieg des Leistungsbilanzdefizits. Während die deutsche Wirtschaft von erhöhten Exporten nach Griechenland profitiert, profitieren Banken, einschließlich deutscher, von griechischen Krediten, um den Import dieser billigen deutschen Waren und Dienstleistungen zu finanzieren. Solange jedoch die Kreditkosten relativ niedrig blieben und die griechische Wirtschaft weiter wuchs, wurden solche Probleme weiterhin ignoriert.

Während die Mitgliedschaft in der Eurozone dazu beitrug, dass die griechische Regierung günstige Kredite aufnehmen konnte - was zur Finanzierung ihrer Operationen bei fehlenden Steuereinnahmen beitrug -, machte die Verwendung einer einheitlichen Währung einen strukturellen Unterschied zwischen Griechenland und anderen Mitgliedstaaten, insbesondere Deutschland, deutlich und verschärfte die steuerlichen Probleme der Regierung . Griechenland weist im Vergleich zu Deutschland eine deutlich geringere Produktivität auf, wodurch griechische Waren und Dienstleistungen weit weniger wettbewerbsfähig sind. (Siehe auch Was ist der Unterschied zwischen Geldpolitik und Fiskalpolitik? )

Die globale Finanzkrise

Die globale Finanzkrise, die 2007 begann, würde die wahre Natur der Probleme Griechenlands an die Oberfläche bringen. Die Rezession schwächte die ohnehin schon dürftigen Steuereinnahmen Griechenlands, was zu einer Verschlechterung des Defizits führte. Im Jahr 2010 stempelten US-Finanzratingagenturen griechische Anleihen mit der Note „Junk“. Als das Kapital auszutrocknen begann, war Griechenland mit einer Liquiditätskrise konfrontiert, die die Regierung zwang, Rettungsgelder zu beantragen, die sie schließlich unter stabilen Bedingungen erhielten.

Rettungsaktionen des IWF und anderer europäischer Gläubiger waren von Reformen des griechischen Haushalts abhängig, nämlich Ausgabenkürzungen und Erhöhung der Steuereinnahmen. Diese Sparmaßnahmen führten zu einem Teufelskreis der Rezession mit einer Arbeitslosigkeit von 25, 4% im August 2012. Dies schwächte nicht nur die Steuereinnahmen, was die Finanzlage Griechenlands verschlechterte, sondern es verursachte auch eine humanitäre Krise. Die Obdachlosigkeit nahm zu, Selbstmorde erreichten Rekordhöhen und die öffentliche Gesundheit verschlechterte sich erheblich. Solche strengen Sparmaßnahmen in der schlimmsten Finanzkrise seit der Weltwirtschaftskrise erwiesen sich als einer der größten Faktoren für ihre wirtschaftliche Implosion.

Die Quintessenz

Rettungsaktionen halfen nicht nur der griechischen Wirtschaft, sondern sorgten auch dafür, dass Griechenlands Gläubiger bezahlt wurden, während die Regierung gezwungen war, dürftige Steuereinnahmen zusammenzureißen. Während Griechenland strukturelle Probleme in Form von korrupten Steuerhinterziehungspraktiken hatte, erlaubte die Mitgliedschaft in der Eurozone dem Land, sich für einige Zeit vor diesen Problemen zu verstecken, diente jedoch letztendlich als Wirtschaftskrise und verursachte eine unüberwindbare Schuldenkrise, die sich durch ihre massive Zahlungsunfähigkeit auszeichnete. Das einzige, was Griechenland mit Sicherheit weiß, ist, dass schwierige Zeiten bevorstehen. (Siehe auch: Wie viel Geld brauche ich, um in Griechenland in Rente zu gehen?)