Die zwei Arten von IPOs

Ein Börsengang oder IPO ist eine übliche Methode, mit der ein Unternehmen an die Börse geht und Aktien verkauft, um Finanzmittel zu beschaffen. Es gibt zwei gebräuchliche Arten von IPOs: einen Festpreis und ein Angebot zum Erstellen von Büchern. Ein Unternehmen kann entweder einen Typ separat oder kombiniert verwenden. Durch die Teilnahme an einem Börsengang kann ein Anleger Aktien kaufen, bevor diese der Öffentlichkeit an der Börse zur Verfügung stehen.

Festpreisangebot

Unter Festpreis legt das börsennotierte Unternehmen einen Festpreis fest, zu dem seine Aktien Anlegern angeboten werden. Die Anleger kennen den Aktienkurs, bevor das Unternehmen an die Börse geht. Nachfrage von den Märkten ist erst bekannt, wenn die Emission geschlossen ist. Um an diesem Börsengang teilzunehmen, muss der Anleger bei Antragstellung den vollen Aktienkurs zahlen.

Buchbau-Angebot

Das börsennotierte Unternehmen bietet Investoren eine Preisspanne von 20% für Aktien an. Die Anleger bieten dann auf die Aktien, bevor der endgültige Preis nach Ablauf des Angebots feststeht. Anleger müssen angeben, wie viele Aktien sie kaufen möchten und wie viel sie bereit sind zu zahlen. Im Gegensatz zu einem Festpreisangebot gibt es keinen Festpreis pro Aktie. Der niedrigste Aktienkurs wird als Mindestkurs bezeichnet, während der höchste Aktienkurs als Höchstkurs bezeichnet wird. Der endgültige Aktienkurs wird anhand von Anlegerangeboten ermittelt.

Teilnahme an einem Börsengang

Wenn ein Anleger an einem Börsengang teilnimmt, sollte er einige Details kennen, z. B. den Namen der Emission, die Art der Emission, die Kategorie und die Preisspanne, um nur einige zu nennen. Der Name der Emission ist der Börsengang der Firma. Der Emissionstyp ist die Art des Börsengangs: Festpreis oder Bookbuilding. Es gibt drei IPO-Kategorien: Privatanleger, nicht institutionelle Anleger und qualifizierte institutionelle Käufer. Die Preisspanne ist die Preisspanne, die für die Ausgabe von Büchern festgelegt wurde. Nicht alle Einzelhandelsmakler bieten ihren Kunden IPOs an. Daher werden IPOs in der Regel zuerst an qualifizierte oder institutionelle Anleger vergeben. Börsengänge können auch riskanter sein als etablierte Aktien, da sie noch keine Erfolgsbilanz aufweisen oder keine Historie von öffentlich zugänglichen Abschlüssen, die analysiert werden können.

Wenn ein Unternehmen beschließt, an die Börse zu gehen, muss es eine Investmentbank beauftragen, die den Börsengang übernimmt. Obwohl ein Unternehmen von sich aus an die Börse gehen könnte, kommt es selten vor. Ein Unternehmen kann eine oder mehrere Investmentbanken damit beauftragen, seinen Börsengang abzuwickeln. Wenn Sie mehr als eine Bank einstellen, verteilt sich das Risiko auf die Banken, die ihre Gebote für den Börsengang mit dem Geldbetrag abgeben, den sie voraussichtlich verdienen. Dieser Vorgang wird als Underwriting bezeichnet.

Wenn sich das börsennotierte Unternehmen und die Investmentbanken über das Underwriting einigen, erstellen die Banken eine Registrierungserklärung, die bei der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde SEC (Securities and Exchange Commission) eingereicht werden muss. Die Erklärung enthält wichtige Finanzinformationen zum Börsengang, darunter Finanzberichte, Namen des Verwaltungsrates, rechtliche Fragen und die Art und Weise, wie die Finanzierung verwendet werden soll. Sobald die SEC die Unterlagen überprüft hat, legt sie das Datum des Börsengangs fest.