Die Wahrheit über "Verkaufe im Mai und geh weg

Ein altes Sprichwort rät Anlegern von Aktien zu "Sell in May and Go Away". Es basiert auf der Annahme, dass die sechs "Sommer" -Monate von Mai bis Oktober in der Regel geringere Zuwächse verzeichnen als die sechs "Winter" -Monate von November bis April. Technische Analysten der Bank of America Merrill Lynch, einem Geschäftsbereich der Bank of America Corp. (BAC), und Mark Hulbert, ein langjähriger Prüfer von Anlagestrategien, gaben kürzlich ihre eigenen Ansichten ab. Andere Analysten verweisen auf empirische Studien zur Überlegenheit von Buy-and-Hold-Anlagen gegenüber solchen Market-Timing-Strategien.

Vorzeitiger Verkauf im Mai

Analysten von Merrill Lynch geben an, dass der Mai in 57% der Fälle einen Börsenanstieg verzeichnet, während die durchschnittliche Bewegung einen winzigen Rückgang von 0, 06% darstellt, wie aus dem Monats-Chart-Portfolio der globalen Märkte vom 18. April hervorgeht Die Daten stammen aus dem Jahr 1928, der Zeitraum von Juni bis August ist in der Regel der zweitbeste des Jahres mit Zuwächsen von 63% und einer durchschnittlichen Rendite von 2, 97%, wie Merrill angibt. Darüber hinaus schreiben sie, dass ein schwacher Mai normalerweise eine "robustere" Juni-August-Periode ankündigt. Wenn es im Sommer Zeit gibt, etwas zu verkaufen, dann normalerweise von Juli bis August, fügt Merrill hinzu.

Dieses Jahr nicht anwendbar

Basierend auf neuen Untersuchungen, behauptet Mark Hulbert in seiner MarketWatch-Kolumne, dass das saisonale Muster "Verkauf im Mai und Verkauf", auch Halloween-Indikator oder Halloween-Strategie genannt, tatsächlich erst im dritten Jahr einer Amtszeit des US-Präsidenten zutrifft. In den anderen drei Jahren gebe es kein statistisch signifikantes Muster. Dementsprechend rät er seinen Lesern: "Auf dieses Jahr gibt es nichts zu wetten."

Hulbert analysiert die Daten ab 1897 und stellt fest, dass die "Winter" -Periode im dritten Jahr einer Amtszeit des Präsidenten einen Zuwachs von 11% und die "Sommer" -Periode einen leichten Verlust bedeutet. In den Jahren eins, zwei und vier sind die "Winter" um etwa 3% gestiegen, während die "Sommer" um etwa 2% zulegen. Hulbert ist bekannt für die Analyse der Erfolgsbilanzen von Investment-Newslettern mithilfe seines Hulbert Financial Digest (veröffentlicht 1980-2016) und seines Hulbert Rating-Systems.

Am besten kaufen und halten

Mithilfe von Daten aus 142 Jahren untersuchten die Analysten der CXO Advisory Group mit Sitz in Virginia drei Strategien: (1) Halten von Aktien von November bis April und Bargeld von Mai bis Oktober (dh "Kaufen im Mai und Go Away"), (2) Ausführen des gegenüber und (3) ganzjährig Aktien halten. Während Strategie (1) bessere Renditen lieferte als (2), war Strategie (3) insgesamt bei weitem die beste. Ihre Überlegenheit wurde laut Forbes-Magazin noch verstärkt, als die Transaktionskosten in die Analyse einbezogen wurden. Eine ähnliche Studie, die auf Daten aus den letzten 20 Jahren basiert, kam laut Wall Street Daily zu dem gleichen Ergebnis.

Der Aktienstratege Sam Stovall von S & P Global Market Intelligence hat seine eigene Skepsis gegenüber "Sell in May and Go Away" geäußert. Im vergangenen Jahr wies Stovall die Kunden darauf hin, dass der S & P 500 Index (SPX) in den "Sommermonaten" seit 1945 durchschnittlich um 1, 4% gestiegen war und "eine annualisierte Rendite von 1, 4% besser ist, als man sie zumindest in bar erhalten würde" Die jüngste Vergangenheit und der S & P 500 verteuerten sich in dieser saisonal schwachen Zeit 63% der Zeit ", wie er in USA Today zitiert wurde.