Akkreditierter Investor
Ein akkreditierter Anleger ist eine Person oder eine Geschäftseinheit, die mit Wertpapieren handeln darf, die möglicherweise nicht bei den Finanzbehörden registriert sind. Sie haben Anspruch auf einen solchen privilegierten Zugang, wenn sie eine (oder mehrere) Anforderungen in Bezug auf Einkommen, Vermögen, Vermögensgröße, Governance-Status oder Berufserfahrung erfüllen. In den USA wird der Begriff von der Securities and Exchange Commission (SEC) gemäß Regulation D verwendet, um sich auf Anleger zu beziehen, die finanziell versiert sind und weniger Schutz benötigen, der durch die Einreichung von behördlichen Offenlegungsunterlagen bereitgestellt wird. Zu den akkreditierten Anlegern zählen natürliche vermögende Privatpersonen (HNWI), Banken, Versicherungsunternehmen, Makler und Trusts.
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BREAKING DOWN Akkreditierter Investor
Der Begriff stammt vom englischen Wort "accredited" ab, das wörtlich jemanden bezeichnet, dem besondere Befugnisse oder Sanktionen erteilt wurden, wenn er bestimmte anerkannte Standards erfüllt. Akkreditierte Anleger kaufen am häufigsten Wertpapiere, die nicht bei den Aufsichtsbehörden wie der SEC registriert sind. Da die Kapitalbeschaffung einen komplexen und kostspieligen Prozess einschließlich behördlicher Einreichungen umfasst, bieten viele Unternehmen Wertpapiere den akkreditierten Anlegern direkt an. Die Unternehmen sind von der Registrierung von Wertpapieren bei der SEC befreit, was ihnen eine Menge Kosten erspart. Sie dürfen die Aktien an qualifizierte, akkreditierte Anleger verkaufen. Teilnehmer an solchen Privatplatzierungen laufen Gefahr, ihre gesamte Investition zu verlieren, und daher müssen die Behörden sicherstellen, dass sie finanziell stabil sind, Erfahrung haben und über ihre riskanten Unternehmungen Bescheid wissen.
Die Rolle der Aufsichtsbehörden bei solchen Transaktionen beschränkt sich auf die Überprüfung oder das Anbieten der erforderlichen Richtlinien für die Festlegung von Benchmarks für eine Person oder ein Unternehmen, um sich als akkreditierter Investor zu qualifizieren. Das heißt, der Antragsteller muss über die erforderlichen finanziellen Mittel und Kenntnisse verfügen, um die Risiken einzugehen an der Anlage in solche nicht registrierten Wertpapiere beteiligt. Andere Bereiche, zu denen die akkreditierten Investoren privilegierten Zugang haben, sind Risikokapital, Hedge-Fonds, Angel-Investments und Deals mit komplexen und risikoreicheren Anlagen und Instrumenten.
Voraussetzungen für akkreditierte Anleger
Die Vorschriften für akkreditierte Anleger sind von Land zu Land unterschiedlich und werden häufig von der örtlichen Marktbehörde oder einer zuständigen Behörde festgelegt. In den Vereinigten Staaten wird die Definition des akkreditierten Anlegers von der SEC in Regel 501 der Verordnung D festgelegt.
Um ein akkreditierter Anleger zu sein, muss eine Person in den letzten zwei Jahren über ein Jahreseinkommen von mehr als 200.000 USD oder 300.000 USD für ein gemeinsames Einkommen verfügen, mit der Erwartung, im laufenden Jahr dasselbe oder ein höheres Einkommen zu erzielen. Eine Person muss in den letzten zwei Jahren entweder alleine oder mit einem Ehepartner ein Einkommen über der Schwelle erzielt haben. Der Einkommenstest kann nicht bestanden werden, indem ein Jahr des Einkommens einer Person und die nächsten zwei Jahre des gemeinsamen Einkommens mit einem Ehepartner ausgewiesen werden. Die Ausnahme von dieser Regel ist, wenn eine Person innerhalb des Zeitraums der Durchführung eines Tests verheiratet ist.
Eine Person gilt auch dann als akkreditierter Investor, wenn ihr Nettovermögen entweder einzeln oder gemeinsam mit ihrem Ehepartner 1 Million US-Dollar übersteigt. Die SEC betrachtet eine Person auch als akkreditierten Anleger, wenn sie Komplementärin, Geschäftsführerin, Verwaltungsratsmitglied oder eine verwandte Kombination davon für den Emittenten nicht registrierter Wertpapiere ist.
Ein Unternehmen ist ein akkreditierter Investor, wenn es sich um ein privates Unternehmensentwicklungsunternehmen oder eine Organisation mit einem Vermögen von mehr als 5 Mio. USD handelt. Wenn ein Unternehmen aus Anteilseignern besteht, die zugelassene Anleger sind, ist das Unternehmen selbst ein zugelassener Anleger. Eine Organisation kann jedoch nicht ausschließlich zum Zweck des Erwerbs bestimmter Wertpapiere gegründet werden.
2016 änderte der US-Kongress die Definition eines akkreditierten Anlegers, um registrierte Broker und Anlageberater einzubeziehen. Wenn eine Person eine ausreichende Ausbildung oder Berufserfahrung vorweisen kann, die ihre Fachkenntnisse in nicht registrierten Wertpapieren nachweist, kann auch sie sich als akkreditierter Anleger qualifizieren.
Zweck der Anforderungen an akkreditierte Anleger
Jede Regulierungsbehörde eines Marktes muss ein Gleichgewicht zwischen Investitionsförderung und Anlegerschutz herstellen.
Einerseits müssen die Aufsichtsbehörden Investitionen in riskante Unternehmen und Unternehmensaktivitäten fördern, die möglicherweise in Zukunft zu Multi-Baggern werden können. Solche Initiativen sind riskant, konzentrieren sich möglicherweise auf reine Forschungs- und Entwicklungstätigkeiten ohne marktfähige Produkte und haben möglicherweise eine hohe Ausfallwahrscheinlichkeit. Wenn diese Unternehmungen erfolgreich sind, bieten sie ihren Anlegern eine große Rendite. Sie haben jedoch auch eine hohe Ausfallwahrscheinlichkeit, wodurch das Risiko besteht, dass Anleger ihre gesamten Anlagen verlieren.
Auf der anderen Seite müssen die Aufsichtsbehörden die gemeinsamen, oft weniger sachkundigen Einzelanleger schützen, die möglicherweise weder das finanzielle Polster haben, um hohe Verluste auszugleichen, noch das Verständnis, wo sie ihr hart verdientes Geld anlegen. Daher wird ein ausgewogener Ansatz verfolgt, indem akkreditierte Anleger bereitgestellt werden, die sowohl finanzstark als auch sachkundig und erfahren sind, um in solche nicht registrierten Wertpapiere und Anlagen investieren zu dürfen.
Wie werde ich ein akkreditierter Investor?
Es gibt keine offizielle Agentur oder ein Verfahren, um den begehrten Status eines akkreditierten Anlegers zu sichern. Es ist weder eine Registrierung noch das Ausfüllen oder Beantragen eines Formulars erforderlich, und von keiner Agentur wird ein Zertifikat ausgestellt, aus dem hervorgeht, dass es sich in diesem Jahr um einen akkreditierten Investor handelt. Stattdessen sind die Verkäufer solcher Wertpapiere verpflichtet, verschiedene Schritte zu unternehmen, um den Status von Unternehmen oder Personen zu überprüfen, die als akkreditierte Anleger behandelt werden möchten.
Einzelpersonen oder Parteien, die einen Antrag für einen akkreditierten Anleger stellen möchten, können sich an den Emittenten der nicht registrierten Wertpapiere wenden. Dieser kann den Antragsteller auffordern, einen Fragebogen zu beantworten, um festzustellen, ob der Antragsteller als akkreditierter Anleger qualifiziert ist. Dem Fragebogen müssen möglicherweise verschiedene Anhänge wie Kontoinformationen, Finanzberichte und Bilanzen beigefügt werden, um die Qualifikation zu überprüfen. Die Liste der Anhänge kann sich auf Steuererklärungen, W-2-Formulare, Gehaltsabrechnungen und sogar auf Schreiben von Wirtschaftsprüfern, Steueranwälten, Investmentbrokern oder Beratern erstrecken. Zusätzlich können die Emittenten auch die Kreditauskunft einer Person zur zusätzlichen Beurteilung auswerten.
Beispiel eines akkreditierten Investors
Stellen Sie sich eine Person vor, die in den letzten drei Jahren ein individuelles Einkommen von 150.000 USD erwirtschaftet und einen Hauptwohnsitzwert von 1 Million USD mit einer Hypothek von 200.000 USD, ein Auto im Wert von 100.000 USD mit einem ausstehenden Darlehen von 50.000 USD, ein 401 (k) -Konto mit 500.000 USD und ein Sparkonto bei gemeldet hat 450.000 US-Dollar. Während diese Person die Einkommensprüfung nicht besteht, ist sie ein gemäß der Prüfung des Nettovermögens zugelassener Anleger, der den Wert des Hauptwohnsitzes nicht einbeziehen kann und als Vermögen abzüglich Verbindlichkeiten berechnet wird. Das Nettovermögen der Person beträgt genau 1 Million US-Dollar, was sich aus ihrem Vermögen von 1.050.000 US-Dollar (100.000 US-Dollar plus 500.000 US-Dollar plus 450.000 US-Dollar) abzüglich eines Autokredits von 50.000 US-Dollar zusammensetzt. Da er die vermögende Anforderung erfüllt, qualifiziert er sich als akkreditierter Investor.
Die Quintessenz
Geld kann nur mit entsprechendem Wissen bestmöglich eingesetzt werden. Es kann für die Super-Reichen verlockend sein, den begehrten Titel eines akkreditierten Anlegers zu erwerben und die Möglichkeit zu haben, in nicht registrierte Anlagen zu investieren, die von Unternehmen wie Private-Equity-Fonds, Hedge-Fonds und Risikokapitalfirmen bereitgestellt werden. Während Hunderte von Geschäftsunternehmen mit Spannung auf die Kapitalfinanzierung durch solche akkreditierten Investoren warten, müssen sich die Einzelpersonen, die tief in der Tasche stecken, über die mit solchen Unternehmen verbundenen hohen Risiken im Klaren sein. Von Agenturen wie SEC festgelegte Qualifizierungskriterien sollen sicherstellen, dass nur der richtige Kandidat oder die richtigen Unternehmen den Weg einschlagen, der ein hohes Risiko und eine hohe Belohnung bietet.
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