Strategien für Kunden in einem Umfeld steigender Zinsen

Die Federal Reserve stimmte im Juni 2018 für eine Zinserhöhung - die zweite in diesem Jahr - und wies darauf hin, dass zwei weitere Steigerungen vor Jahresende erfolgen werden. Es gibt natürlich einige Spekulationen, dass eine vierte Erhöhung im Dezember nicht stattfinden wird, auch weil die Fed aufgrund der zurückhaltenden Haltung vieler ihrer globalen Kollegen weniger Spielraum haben wird. Es gibt auch Bedenken, dass eine hawkische Zentralbank die Zinsstrukturkurve von Staatsanleihen umkehren könnte, was auf eine Rezession hindeutet.

Unabhängig davon, ob es in diesem Jahr noch ein oder zwei weitere Steigerungen gibt, birgt dies bei steigenden Zinsen Risiken für die Anleger. Glücklicherweise gibt es mehrere bewährte Strategien, mit denen Anleger ihre Portfolios in einem Umfeld steigender Zinsen schützen und sogar Gewinne erzielen können.

Handeln Sie einige Anleihen gegen Bargeld

Anleger können einen Teil ihrer Anleihenbestände verkaufen und den Erlös in Geldmarktfonds, Einlagenzertifikate (CD) und andere verzinsliche Geldkonten investieren, die möglicherweise von steigenden Zinssätzen profitieren. Diese Strategie funktioniert, weil bei steigenden Zinssätzen auch die Erträge aus Barmitteln oder Geldmarktinstrumenten steigen sollten. Dies ist die einfachste (und extremste) Strategie, die ein Anleger anwenden kann, um steigende Zinsen zu spielen.

Wechsel zu kurzfristigeren Anleihen

Ein weiteres Spiel besteht darin, das Engagement in langfristigen Anleihen zu reduzieren und gleichzeitig kurz- und mittelfristige Anleihen zu kaufen. Kurzfristige Anleihen reagieren weniger empfindlich auf Zinserhöhungen und zahlen fast immer einen höheren Zinssatz als Bargeld- oder Geldmarktkonten. Sie bieten jedoch weniger Ertragspotenzial als Anleihen mit längeren Laufzeiten.

Zu diesem Zweck können Anleger kurzfristige Anleihen mit anderen Instrumenten wie TIPS (Treasury Inflation Protected Securities) koppeln, die weniger empfindlich auf steigende Zinsen reagieren als andere festverzinsliche Instrumente. Sie werden als Reaktion auf die USA zweimal jährlich angepasst Verbraucherpreisindex (VPI). TIPPS werden von vielen als Ballast des Portfolios angesehen. Verschiedene ETFs bieten einfachen und bequemen Zugang zu TIPS, darunter der iShares TIPS Bond ETF (TIP), der Pimco TIPS Index ETF (STPZ) für 1-5 Jahre, der Schwab US TIPS ETF (SCHP) und der Vanguard Short-Term Inflation Protected Securities ETF (VTIP) ).

Verwenden Sie eine Bond-Leiter

Eine gängige Anlagestrategie ist eine Anleihenleiter. Mit einer Anleihen-Leiter kauft ein Anleger eine Reihe von Staatsanleihen, Munis oder Investment Grade-Unternehmensanleihen, die über mehrere Monate oder Jahre in regelmäßigen Abständen fällig werden. Der Hauptgrund für die Verwendung einer Anleihenleiter besteht darin, zu vermeiden, dass sie für längere Zeit an eine bestimmte Anleihe gebunden bleibt - was in Zeiten steigender Zinsen nachteilig wäre. Stattdessen wird bei Fälligkeit jeder Anleihe auf der Leiter der Erlös in eine neue Anleihe weiter außen auf der Anleiheleiter gerollt - idealerweise mit dem neuen, höheren Zinssatz.

Vergessen Sie nicht über Aktien

Steigende Zinsen können ein Risiko für Anleihegläubiger darstellen, aber sie können auch Ärger für Aktieninvestoren bedeuten. Steigende Zinsen wirken sich tendenziell negativ auf die Aktienkurse aus, was zum Teil auf die gestiegenen Kosten der Kapitalgesellschaften bei steigenden Zinsen zurückzuführen ist. Es gibt jedoch mehrere Sektoren im Aktienbereich, die im Allgemeinen von steigenden Zinssätzen profitieren - und dies sind gute Bereiche, auf die sich die Kunden jetzt konzentrieren können. Der Finanzsektor, zu dem Banken, Versicherungen, Investmentfonds und Immobilienfirmen gehören, profitiert von steigenden Zinsen. Denn steigende Zinsen signalisieren eine Stärkung der Wirtschaft.

Für Banken und andere Kreditgeber bedeutet dies, dass Kreditnehmer mit größerer Wahrscheinlichkeit Kreditzahlungen leisten - was für die Bank weniger notleidende Vermögenswerte (Non-Performing Assets, NPA) bedeutet. Für Wertpapierfirmen sind das gute Nachrichten, denn eine gesunde Wirtschaft bedeutet, dass mehr Menschen mehr Geld investieren. Versicherungsunternehmen können eine Belebung des Geschäfts verzeichnen, da eine Verbesserung der Verbraucherstimmung größere Anschaffungen - wie Häuser und Autos - zur Folge hat, dass mehr Verträge geschlossen werden.

Andere Sektoren, die davon profitieren, sind z. B. Nicht-Basiskonsumgüter, Basiskonsumgüter, Industriewerte und Immobilien. Da der Preis für Rohstoffe bei steigenden Zinsen tendenziell stabil bleibt oder sinkt, können Unternehmen, die diese Rohstoffe zur Herstellung eines Fertigprodukts verwenden, einen entsprechenden Gewinnanstieg verzeichnen, da ihre Kosten sinken. Aus diesem Grund können Unternehmen, die Rohstoffe verwenden - entweder zur Herstellung eines fertigen Produkts oder im täglichen Betrieb - in Zeiten steigender Zinssätze gute Investitionen tätigen.

Sichern Sie sich eine Hypothek oder Refinanzierung

Da ein Haus in der Regel die größte Einzelinvestition darstellt, die eine Person je getätigt hat, ist es finanziell sinnvoll, den Hypothekenzinsen und den Refinanzierungszinsen große Aufmerksamkeit zu widmen, wenn die Fed verrückt ist. Diejenigen, die über den Kauf eines Eigenheims nachdenken - oder die bereits eine Hypothek mit variablem oder variablem Zinssatz haben - sollten überlegen, eine Hypothek aufzunehmen oder zu refinanzieren, bevor die Zinssätze weiter steigen. Dies bedeutet nicht, dass es an der Zeit ist, in Panik zu geraten und sich mit einem Haus zu begnügen, nur um eine Hypothek aufzunehmen, oder sich für eine Refinanzierung zu entscheiden, ohne eine gründliche Kosten-Nutzen-Analyse durchzuführen. Trotzdem wirken sich selbst winzige Zinsänderungen drastisch auf die Kosten für den Kauf eines Eigenheims aus. Es lohnt sich daher, die steigenden Zinsen zu berücksichtigen und entsprechend zu planen.