Scharia
Die Scharia (auch als "Scharia" oder "Scharia" bekannt) ist ein islamisches Religionsgesetz, das nicht nur religiöse Rituale, sondern auch Aspekte des täglichen Lebens im Islam regelt. Die Scharia bedeutet wörtlich übersetzt "der Weg".
Es gibt extreme Unterschiede in der Interpretation und Umsetzung der Scharia in und unter muslimischen Gesellschaften. Dies gilt insbesondere für die Finanzgesetze.
Die zentralen Thesen
- Die Scharia bezieht sich auf ein islamisches Religionsgesetz, das das tägliche Leben im Islam regelt, einschließlich finanzieller Angelegenheiten.
- Im Finanzbereich legt die Scharia Richtlinien für Investitionen und Bankgeschäfte fest. Beispiele für diese Richtlinien sind das Verbot von Investitionen in alkohol- und tabakbezogene Unternehmen und das Eintreiben von Zinsen.
- Scharia-konforme Finanzierungen sind ein schnell wachsender Geschäftszweig bei Banken und Investmenthäusern, da Investoren gerne mit boomenden Ölwirtschaften zusammenarbeiten.
Die Scharia verstehen
Scharia-konformes Finanzwesen ist ein Bereich des modernen Finanzwesens, der unter vielen Banken und Investmenthäusern wächst. Dies ist zum Teil Investoren zu verdanken, die mit dem Nahen Osten zusammenarbeiten möchten, da die Ölpreise weiter steigen. Westliche Finanzdienstleister bieten zunehmend scharia-konforme Anlageinstrumente an, die weder Zinsen zahlen noch vom Glücksspiel profitieren. Sukuk ist der arabische Name für Finanzzertifikate und bezieht sich auf scharia-konforme Anleihen.
Laut einem PwC-Bericht besteht die Investorenbasis für scharia-konforme Anleihen aus Gruppierungen in drei Regionen: Ländern des Golfkooperationsrates und Malaysia, Ländern mit einer beträchtlichen muslimischen Bevölkerung wie Pakistan und Indien sowie den USA und Europa Die muslimische Bevölkerung ist relativ klein, verfügt jedoch über einen wesentlich größeren verfügbaren Reichtum.
Wege, wie die Scharia Richtlinien für Investitionen festlegt
Die Scharia verbietet die Einziehung von Zinsen, die ein Kreditnehmer an einen Kreditgeber gezahlt hat. Keine der Parteien kann sich an dieser Praxis beteiligen, die eine Grundvoraussetzung für viele Arten von Finanzvereinbarungen und -transaktionen ist. Dies kann natürlich Kredite und Hypotheken sowie Finanzinstrumente umfassen, die Zinsen zur Erzielung einer Rendite aufbauen. Investitionen in konventionelle Banken und Versicherungen können daher unter der Scharia verboten werden.
Die Geschäftstätigkeiten, in die im Rahmen der Scharia investiert wird, sind ebenfalls relevant. Zu den Unternehmen, in die möglicherweise nicht investiert wird, gehören Brauereien und andere Hersteller alkoholischer Getränke. Produzenten und Verleiher von Pornografie sind ebenfalls verboten. Unternehmen, die Produkte wie Schinken und Speck herstellen, dürfen nicht investieren. Die Hersteller von Waffen und verwandten Rüstungsgütern dürfen nicht beteiligt werden. Die Hersteller von Tabak und Tabakerzeugnissen dürfen ebenfalls nicht beteiligt werden. Unternehmen, die nicht direkt tätig sind, aber mehr als 5% ihrer Einnahmen aus verbotenen Tätigkeiten erzielen, dürfen ebenfalls nicht beteiligt werden verboten.
In jedem Fonds muss eine Scharia-Kommission aus islamischen Gelehrten eingerichtet werden, die sich an die Scharia-Grundsätze hält. Der Verwaltungsrat bewertet jede Investitionsentscheidung. Unternehmen, die auch von der Scharia als gegen die Grundsätze des Glaubens verstoßend eingestuft werden, werden von der Anlage ausgeschlossen.
Aufgrund der verschiedenen Mieter des Scharia-Gesetzes müssen Anlagestrategien entwickelt werden, die diesen Einschränkungen Rechnung tragen. Dies bedeutet jedoch, dass Anhänger des Glaubens, die an der Scharia festhalten, sich nicht in größeren Teilen des Marktes engagieren können. Es gibt Scharia-konforme Fonds, die existieren, um die Beschränkungen des Glaubens einzuhalten.
Ende 2007 wurde an der Tokioter Börse ein Sharia-Index aufgelegt. Dieser Index enthält Unternehmen, die dem Scharia-Recht entsprechen. Die in diesem Index enthaltenen Unternehmen werden täglich überprüft und schließen nicht Scharia-konforme Unternehmen wie Kasinos sowie Alkohol- und Tabakunternehmen aus.
Im Westen ähneln scharia-konforme Investitionen sozial verantwortlichen Investitionen.
Beispiel der Scharia
Sukuks können vermögensbasiert oder vermögensgestützt sein. Islamische Anleihen sind Beispiele für die ersteren, während verbriefte Vermögenswerte Beispiele für die letzteren sind. Innerhalb der bestehenden Kapitalmärkte werden Transaktionen mit Sukuk an die islamische Rechtsprechung angepasst. Ein zu diesem Zweck geschaffenes Special Purpose Vehicle (SPV) emittiert Zertifikate an den Kapitalmärkten. Der Verkaufserlös wird zum Erwerb eines Vermögenswerts nach den Grundsätzen von ijarah verwendet.
Bei dieser Art von Transaktion kauft ein zwischengeschaltetes Unternehmen den Vermögenswert und verleast ihn an die Zweckgesellschaft zurück. Die Zweckgesellschaft hat eine Option, dh das Recht, aber nicht die Verpflichtung, den Leasinggegenstand vor Ablauf seiner Laufzeit zu kaufen. Alternativ wird der Erlös aus dem ursprünglichen Verkauf nach den Grundsätzen einer Wakala-Transaktion angelegt. Bei dieser Art von Transaktion handelt es sich wiederum um eine vorübergehende Investition, die zu diesem Zweck von einem speziellen Agenten namens Wakeel getätigt wird.
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