Definition der Anteilsklasse
Eine Anteilsklasse ist eine Bezeichnung, die auf eine bestimmte Art von Wertpapier wie Stammaktien oder Investmentfonds angewendet wird. Unternehmen mit mehr als einer Stammaktienklasse identifizieren normalerweise eine bestimmte Klasse mit alphabetischen Markierungen, wie z. B. Aktien der Klasse A und Aktien der Klasse B; Diese haben unterschiedliche Rechte und Privilegien. Investmentfonds haben auch Anteilsklassen, die unterschiedliche Ausgabeaufschläge, Kostenquoten und Mindestanforderungen für die Erstanlage enthalten.
Als Anleger ist es wichtig zu wissen, welche Anteilsklasse Sie kaufen, sei es Stammaktien einer Aktiengesellschaft oder Anteile eines Investmentfonds.
DIE ZENTRALEN THESEN
- Die Anteilsklasse bezieht sich auf verschiedene Arten von Aktien von Unternehmen oder Investmentfonds. Sie werden mit Buchstaben oder mit Namen bezeichnet.
- Unterschiedliche Klassen von Unternehmensanteilen sind häufig mit unterschiedlichen Rechten ausgestattet, beispielsweise mit Stimmrechten.
- Für verschiedene Klassen von Investmentfondsanteilen fallen unterschiedliche Gebühren und Aufwendungen an.
Grundlagen der Anteilsklassen
Verschiedene Anteilsklassen innerhalb desselben Unternehmens gewähren dem Anteilinhaber in der Regel unterschiedliche Rechte. Beispielsweise kann eine Aktiengesellschaft zwei ausstehende Klassen von Stammaktien anbieten: Stammaktien der Klasse A und Stammaktien der Klasse B. Diese Doppelklassenstruktur wird in der Regel festgelegt, wenn ein Unternehmen zum ersten Mal an die Börse geht und Aktien auf dem Primärmarkt emittiert.
Zum Beispiel kann ein Privatunternehmen, das einen Börsengang (IPO) durchführt, die Ausgabe von Anteilen der Klasse A an seine neuen Anleger wählen, während es den bestehenden Stakeholdern des Unternehmens Anteile der Klasse B gibt. Eine solche Doppelklassenstruktur könnte eingeführt werden, wenn die ursprünglichen Eigentümer des Unternehmens den Großteil ihrer Anteile an dem Unternehmen verkaufen, aber dennoch die Kontrolle behalten und wichtige Entscheidungen treffen möchten. In diesem Fall hätten die Anteile der Klasse B in der Regel ein erhöhtes Stimmrecht.
Bei der Umwandlung des Unternehmens in Alphabet Inc. im Jahr 2015 hat Google eine duale Anteilsklassenstruktur eingeführt. Das Unternehmen hat eine A-Klasse-Aktie mit dem Tickersymbol toget und eine C-Klasse-Aktie mit dem Tickersymbol togetL ausgegeben. Beide handeln auf dem gleichen Kursniveau, die Aktien der Klasse C haben jedoch kein Stimmrecht. Die Gesellschaft hat auch eine B-Klasse-Aktie ausgegeben, die dem Management und anderen kontrollierenden Parteien vorbehalten ist.
Grundlagen der Anteilsklassen von Investmentfonds
Investmentfonds bieten Anlegern häufig mehrere Anteilsklassen an. Jede Klasse investiert in dasselbe Wertpapierportfolio und verfolgt dieselben Anlageziele und -strategien. Ihre Gebühren und Aufwendungen unterscheiden sich jedoch, was sich auf ihre Leistung auswirkt. Andere Parameter, wie die anfänglichen Investitionsbeträge, können ebenfalls abweichen.
Die häufigste Anteilsklasse ist die A-Anteilsklasse, für die ein Ausgabeaufschlag anfällt, der beim Kauf oder im Voraus zu zahlen ist. Diese Mittel scheinen anfangs kostspielig zu sein, sind aber auf lange Sicht weniger kostspielig. Diese Ausgabeaufschläge variieren je nach Fondstyp und gekauftem Volumen zwischen 2% und 5, 75%.
Die B-Anteilsklasse ist das Gegenteil der A-Anteilsklasse: Sie ist mit einem Ausgabeaufschlag verbunden, einer Provision, die beim Verkauf durch den Anleger gezahlt wird. Diese Gebühr sinkt allmählich, je länger Sie den Investmentfonds besitzen, und erreicht schließlich Null. B-Aktien haben häufig das Recht, nach etwa sieben Jahren in A-Aktien umgewandelt zu werden.
Die Anteilsklasse C erhebt für die Laufzeit des Fonds eine jährliche Gebühr in Höhe von rund 1%, die als Level-Load bezeichnet wird. Bei C-Aktien ist jedoch häufig ein bedingter Ausgabeaufschlag zu entrichten, der bei einem Verkauf innerhalb eines Jahres anfallen kann.
Sowohl B- als auch C-Anteile zahlen in der Regel höhere Kostenquoten, die vom Fonds berechnete jährliche Verwaltungs- und Wartungsgebühr, als A-Anteile.
Institutionelle Anteilsklassen
Es gibt mehrere andere Investmentfonds-Anteilsklassen mit Bezeichnungen wie I, R, N, X und Y. Dies sind so genannte institutionelle Anteile. Investmentfonds stellen diese Klassen in der Regel nur solchen mit einem hohen Nettovermögen von in der Regel mehr als 1 Million USD oder institutionellen Anlegern zur Verfügung, die siebenstellige Einlagen tätigen können. 401 (k) Pläne und andere von Arbeitgebern gesponserte Altersversorgungspläne gelten jedoch als solche institutionellen Anleger. Durch die Bündelung der Beiträge der Mitarbeiter kann sich der Planverwalter für diese Aktienklasse qualifizieren. Dies ist äußerst wünschenswert: Institutionelle Anteile sind in der Regel mit den niedrigsten Gebühren und Aufwendungen der Anteilsklassen von Investmentfonds verbunden. Aufgrund der niedrigen Kostenquoten erzielen institutionelle Anteilsklassen ausnahmslos die besten Renditen.
Beispielsweise bietet die Investmentgesellschaft Vanguard drei Anteilsklassen an. Anlegeraktien verlangen Einzahlungen von 1.000 bis 3.000 USD und weisen eine durchschnittliche Kostenquote von 0, 18% auf. Admiral-Aktien haben ein Minimum von 3.000, 50.000 oder 100.000 US-Dollar, aber die Kostenquote beträgt durchschnittlich .11%. Schließlich beginnen die institutionellen Aktien bei 5 Mio. USD, und ihre durchschnittliche Kostenquote beträgt 0, 05%.
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