Shadow Pricing
Der Begriff " Shadow Pricing" bezieht sich auf eines von zwei Dingen:
- Der tatsächliche Marktwert eines Geldmarktfondsanteils beträgt, auch wenn der angegebene Wert 1 USD pro Anteil beträgt
- Die Zuordnung eines Dollarwerts zu einer abstrakten Ware, deren Marktpreis normalerweise nicht quantifizierbar ist, der jedoch eine Bewertung zugeordnet werden muss, um eine Kosten-Nutzen-Analyse durchzuführen.
Letzteres ist häufiger anzutreffen und beinhaltet einen Schattenpreis, der Waren zugewiesen wird, die im Allgemeinen nicht als separate Vermögenswerte auf einem Markt gekauft und verkauft werden, wie z. B. Produktionskosten oder immaterielle Vermögenswerte.
[Wichtig: Wirtschaftswissenschaftler weisen häufig einen Schattenpreis zu, um die Kosten negativer externer Effekte wie der Verschmutzung durch ein Unternehmen abzuschätzen.]
So funktioniert Shadow Pricing
Shadow Pricing im Zusammenhang mit Geldmarktfonds bezieht sich auf die Praxis, den Preis von Wertpapieren eher auf der Grundlage der fortgeführten Anschaffungskosten als auf der Grundlage des zugewiesenen Marktwerts zu berechnen. Geldmarktfondsanteile erhalten immer einen nominalen Nettoinventarwert (NIW) von 1 USD, obwohl der tatsächliche NIW in der Regel etwas mehr oder weniger als 1 USD beträgt.
Solche Fonds sind gesetzlich verpflichtet, den tatsächlichen NIW - den Schattenkurs - offenzulegen, um den Anlegern die Wertentwicklung des Fonds genauer darzustellen. Die Verwendung des Begriffs "Schattenpreis" in Bezug auf Geldmarktfonds ist jedoch die seltenere. Es wird häufiger im Prozess der Kosten-Nutzen-Analyse bei Unternehmensentscheidungen eingesetzt.
In der gebräuchlichsten Verwendung ist ein Schattenpreis ein "künstlicher" Preis, der einem Vermögenswert oder einer Buchhaltungsbuchhaltung ohne Preisangabe zugewiesen wird. Die Schattenpreisgestaltung wird häufig von bestimmten Annahmen über Kosten oder Wert geleitet. Es ist im Allgemeinen ein subjektives und ungenaues oder ungenaues Unterfangen. Um eine Entscheidung über die Durchführung eines Projekts oder einer Investition zu treffen, führen Unternehmen häufig eine vergleichende Analyse der Projekt- oder Investitionskosten in Bezug auf den prognostizierten Nutzen durch.
Bei der Durchführung einer Kosten-Nutzen-Analyse muss ein Unternehmen häufig die Kosten oder den Nutzen von immateriellen Vermögenswerten berücksichtigen, denen schwer ein Dollarwert zuzuordnen ist, die jedoch zum Zweck der Durchführung der Analyse monetär quantifiziert werden müssen.
Die zentralen Thesen
- Ein Schattenpreis ist ein geschätzter Preis für etwas, das normalerweise nicht auf dem Markt angeboten oder verkauft wird.
- Es wird häufig in der Kosten-Nutzen-Rechnung verwendet, um immaterielle Vermögenswerte zu bewerten, kann aber auch verwendet werden, um den wahren Preis eines Geldmarktanteils zu ermitteln, oder von Ökonomen, um externe Effekte zu preisen.
- Shadow Pricing ist ungenau, da es auf subjektiven Annahmen beruht und verlässliche Daten fehlen, auf die zurückgegriffen werden kann.
Ein Beispiel für Shadow Pricing
Ein Beispiel für eine Schattenpreisgestaltung, die auf einen vorgeschlagenen Geschäftsplan zur Renovierung der Büroräume eines Unternehmens angewendet wird, könnte die Zuordnung eines Dollarbetrags zu den erwarteten Vorteilen der Renovierung sein. Während den Renovierungskosten leicht ein Dollarwert zugewiesen werden kann, gibt es Elemente des erwarteten Nutzens des Projekts, denen ein Schattenpreis zugewiesen werden muss, da sie nicht so einfach zu quantifizieren sind.
Die möglichen Vorteile des Projekts umfassen Folgendes:
- Verbesserte Arbeitsmoral
- Geringere Personalkosten
- Geringere Fluktuation und höhere Produktivität
Da es unmöglich ist, solchen potenziellen Vorteilen einen genauen Dollarwert zuzuweisen, wird ein geschätzter Schattenpreis zugewiesen, um einen Dollarwert festzulegen, der mit dem Kostenwert verglichen werden kann.
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