Risikokurve
Die Risikokurve ist eine zweidimensionale Anzeige, die eine Visualisierung der Beziehung zwischen Risiko und Rendite eines oder mehrerer Vermögenswerte erstellt. Die Risikokurve kann mehrere Datenpunkte enthalten, die unterschiedliche Vermögenswerte darstellen. Sie wird zur Anzeige von Daten in einer Mittelwert-Varianz-Analyse verwendet, die für das Verständnis des relativen Risikos und der relativen Rendite verschiedener Anlageklassen und -kategorien in Portfolios und des Capital Asset Pricing Model von zentraler Bedeutung ist.
BREAKING DOWN Risikokurve
Die Risikokurve kann verwendet werden, um das relative Risiko und die relative Rendite ähnlicher oder unterschiedlicher Vermögenswerte anzuzeigen. Typischerweise repräsentiert die x-Achse (vertikal) das Risiko und die y-Achse (horizontal) die durchschnittliche Rendite. Im Allgemeinen steigt die Kurve an, wenn der zugrunde liegende Posten höhere Renditen bietet, und zieht sich zusammen, wenn er im Vergleich zum Risiko niedrigere Renditen bietet. Beispielsweise wird ein relativ „risikofreier“ Vermögenswert wie eine 90-Tage-Staatsanleihe links unten auf dem Chart positioniert, während ein Vermögenswert wie ein gehebelter ETF oder eine einzelne Aktie mit einem breiten Spektrum an historischen Gewinnen und Verlusten aber auch Eine höhere Durchschnittsrendite wird proportional nach rechts und höher auf dem Chart liegen.
Die Risikokurve in MPT und die effiziente Grenze
Die moderne Portfoliotheorie nutzt die Risikokurve, um den potenziellen Nutzen verschiedener Portfolios über die effiziente Grenze hinweg darzustellen. Portfolios, die unterhalb der Kurve oder der effizienten Grenze liegen, sind nicht optimal, da sie auf der Grundlage historischer Renditen nicht genügend Rendite für das angenommene Risikoniveau bieten. Portfolios, die rechts unterhalb der Kurve gruppiert sind, werden ebenfalls als suboptimal angesehen, da sie auf der Grundlage historischer Renditen proportional weniger rentieren als in anderen Portfolios mit ähnlichem Risiko.
Es ist zu beachten, dass die für die Erstellung von Risikokurvenmodellen üblicherweise verwendeten Daten auf der historischen Standardabweichung jedes Vermögenswerts basieren. Ein Punkt auf dem Diagramm, der eine Investition in den S & P 500-Index darstellt, berücksichtigt beispielsweise das Risiko, das sich aus der historischen Abweichung der Renditen ergibt, sowie die erwartete mittlere (durchschnittliche) Rendite des gesamten Index. Die Zeiträume, die die Daten darstellen, wirken sich auf die Vermögensposition auf der Risikokurve aus. Das tatsächliche zukünftige Risiko und die tatsächliche Rendite, die Anleger in Zukunft erleben, variieren natürlich täglich und sind nicht bekannt.
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