Rentabilitätskennzahlen Definition
Rentabilitätskennzahlen sind eine Klasse von Finanzkennzahlen, anhand derer die Fähigkeit eines Unternehmens beurteilt wird, unter Verwendung von Daten zu einem bestimmten Zeitpunkt Gewinne im Verhältnis zu Umsatz, Betriebskosten, Bilanzaktiva und Eigenkapital im Zeitverlauf zu erzielen.
1:47Der Wert der Rentabilitätskennzahlen
Die zentralen Thesen
- Rentabilitätskennzahlen bestehen aus einer Gruppe von Kennzahlen, anhand derer die Fähigkeit eines Unternehmens beurteilt wird, Umsatzerlöse im Verhältnis zu Umsatzerlösen, Betriebskosten, Bilanzaktiva und Eigenkapital zu erzielen.
- Rentabilitätskennzahlen zeigen auch, wie gut Unternehmen ihre vorhandenen Vermögenswerte nutzen, um Gewinn und Wert für die Aktionäre zu generieren.
- Ergebnisse mit höheren Quoten sind häufig günstiger, aber Quoten liefern im Vergleich zu Ergebnissen anderer, ähnlicher Unternehmen, der historischen Leistung des Unternehmens oder dem Branchendurchschnitt viel mehr Informationen.
Was sagen Rentabilitätskennzahlen aus?
Für die meisten Rentabilitätskennzahlen bedeutet ein höherer Wert im Vergleich zu einer Konkurrenzkennzahl oder im Vergleich zu derselben Kennzahl aus einer früheren Periode, dass es dem Unternehmen gut geht. Kennzahlen sind am aussagekräftigsten und nützlichsten, wenn sie zum Vergleich eines betroffenen Unternehmens mit anderen, ähnlichen Unternehmen, der Unternehmensgeschichte oder Durchschnittskennzahlen für die gesamte Unternehmensbranche verwendet werden.
Beispielsweise ist die Bruttogewinnmarge eine der am häufigsten verwendeten Gewinn- oder Margenquoten. Einige Branchen, wie beispielsweise der Einzelhandel, sind saisonabhängig. Einzelhändler verzeichnen in der Regel während der Ferienzeit zum Jahresende deutlich höhere Umsätze und Erträge. Es wäre nicht sinnvoll, die Bruttogewinnmarge eines Einzelhändlers im vierten Quartal mit der Bruttogewinnmarge im ersten Quartal zu vergleichen, da keine direkt vergleichbaren Informationen angezeigt würden. Ein Vergleich der Gewinnspanne eines Einzelhändlers im vierten Quartal mit der Gewinnspanne im vierten Quartal des Vorjahres wäre weitaus aussagekräftiger.
Beispiele für Rentabilitätskennzahlen
Rentabilitätskennzahlen sind die in der Finanzanalyse am häufigsten verwendeten Kennzahlen und fallen im Allgemeinen in zwei Kategorien: Margenkennzahlen und Renditekennzahlen. Die Margenquoten geben aus verschiedenen Blickwinkeln Aufschluss über die Fähigkeit eines Unternehmens, Umsatz in Gewinn umzuwandeln.
Renditequoten bieten verschiedene Möglichkeiten, um zu untersuchen, wie gut ein Unternehmen eine Rendite für seine Aktionäre erzielt. Einige Beispiele für Rentabilitätskennzahlen sind Gewinnmarge, Kapitalrendite (ROA) und Eigenkapitalrendite (ROE).
Margin-Verhältnisse: Profit Margin
Unterschiedliche Gewinnspannen werden verwendet, um die Rentabilität eines Unternehmens auf verschiedenen Kostenniveaus zu messen, einschließlich Bruttomarge, Betriebsmarge, Vorsteuermarge und Nettogewinnmarge. Die Margen verringern sich, wenn Schichten von zusätzlichen Kosten berücksichtigt werden, wie z. B. die Kosten der verkauften Waren (COGS), Betriebs- und Nichtbetriebskosten und gezahlte Steuern.
Die Bruttomarge gibt an, wie viel Umsatz ein Unternehmen über COGS erzielen kann. Die operative Marge ist der Prozentsatz des verbleibenden Umsatzes nach Deckung der zusätzlichen Betriebskosten. Die Vorsteuer-Marge zeigt die Rentabilität eines Unternehmens nach weiterer Berücksichtigung der nicht betrieblichen Aufwendungen. Die Nettogewinnmarge betrifft die Fähigkeit eines Unternehmens, ein Ergebnis nach Steuern zu erzielen.
Renditequoten: Return on Assets
Die Rentabilität wird im Verhältnis zu Kosten und Ausgaben bewertet und im Vergleich zu Vermögenswerten analysiert, um festzustellen, wie effektiv ein Unternehmen Vermögenswerte einsetzt, um Umsatz und letztendlich Gewinn zu erzielen. Der Begriff Rendite in der ROA-Quote bezieht sich üblicherweise auf den Reingewinn oder Reingewinn, die Höhe des Umsatzergebnisses nach allen Kosten, Aufwendungen und Steuern.
Je mehr Vermögenswerte ein Unternehmen angehäuft hat, desto mehr Umsatz und potenziell mehr Gewinn kann das Unternehmen erzielen. Da Skaleneffekte zur Senkung der Kosten und zur Verbesserung der Margen beitragen, können die Renditen schneller wachsen als die Vermögenswerte und letztendlich die Rendite der Vermögenswerte steigern.
Renditekennzahlen: Return on Equity
Die Kapitalrendite ist eine Kennzahl, die die Anteilseigner eines Unternehmens am meisten betrifft, da sie ihre Fähigkeit misst, eine Rendite auf ihre Beteiligungen zu erzielen. Der ROE kann ohne Kapitalzuführung dramatisch steigen, wenn er einfach von einer höheren Rendite profitiert, die durch eine größere Vermögensbasis unterstützt wird.
Da ein Unternehmen seine Vermögenswerte vergrößert und mit höheren Margen eine bessere Rendite erzielt, können die Anteilseigner einen Großteil des Ertragswachstums beibehalten, wenn zusätzliche Vermögenswerte aus der Verwendung von Schulden resultieren.
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