Projected Benefit Obligation (PBO)
Eine Projected Benefit Obligation (PBO) ist eine versicherungsmathematische Messung dessen, was ein Unternehmen derzeit zur Deckung künftiger Pensionsverpflichtungen benötigt. Es wird verwendet, um zu bestimmen, wie viel in einen leistungsorientierten Pensionsplan eingezahlt werden muss, um alle Rentenansprüche zu befriedigen, die von den Mitarbeitern bis zu diesem Zeitpunkt verdient wurden, angepasst an die erwartete zukünftige Gehaltserhöhung.
Die zentralen Thesen
- Eine Projected Benefit Obligation (PBO) ist eine versicherungsmathematische Messung dessen, was ein Unternehmen derzeit zur Deckung künftiger Pensionsverpflichtungen benötigt.
- PBO geht davon aus, dass der Plan in absehbarer Zeit nicht enden wird und wird angepasst, um die erwartete Vergütung in den kommenden Jahren widerzuspiegeln.
- Versicherungsmathematiker sind für die Berechnung der Unterdeckung von Pensionsplänen verantwortlich.
So funktioniert eine Projected Benefit Obligation (PBO)
Unternehmen können ihren Mitarbeitern eine Reihe von Leistungen anbieten, einschließlich eines Gehalts, wenn sie zu alt sind, um zu arbeiten. Nach der Erklärung des Financial Accounting Standards Board (FASB) Nr. 87 müssen Unternehmen ihre Pensionsverpflichtungen zusammen mit der Leistung ihrer Pläne am Ende jeder Rechnungsperiode messen und offenlegen.
Eine Projected Benefit Obligation (PBO) ist eine von drei Methoden zur Berechnung der Aufwendungen oder Verbindlichkeiten für traditionelle leistungsorientierte Renten - Pläne, die die Dienstjahre und das Gehalt der Mitarbeiter berücksichtigen, um die Altersrenten zu berechnen.
PBO geht davon aus, dass der Pensionsplan auf absehbare Zeit nicht endet und wird angepasst, um die erwartete Vergütung in den kommenden Jahren widerzuspiegeln. Infolgedessen werden eine Reihe von Faktoren berücksichtigt, darunter die folgenden:
- Die geschätzte verbleibende Nutzungsdauer der Mitarbeiter
- Das angenommene Gehalt steigt
- Prognose der Sterblichkeitsrate von Arbeitnehmern
Die Versicherungsmathematiker sind dafür verantwortlich, festzustellen, ob die Pensionspläne unterfinanziert sind. Diese qualifizierten Fachkräfte, die sich auf die Messung und das Management von Risiken und Unsicherheiten spezialisiert haben, ermitteln den erforderlichen Nutzen anhand einer Barwertberechnung.
Versicherungsmathematiker sind dafür verantwortlich, die Verbindlichkeiten des Pensionsplans mit seinem Vermögen zu vergleichen. Im Allgemeinen enthalten sie eine Aufschlüsselung der folgenden Elemente:
- Dienstzeitaufwand : Die Erhöhung des Barwerts der leistungsorientierten Verpflichtung, die sich daraus ergibt, dass die derzeitigen Mitarbeiter für ihre Dienstzeit ein weiteres Jahr gutgeschrieben bekommen.
- Zinskosten: Die jährlichen Zinsen, die auf den nicht bezahlten Saldo des PBO als Dienstzeit eines Mitarbeiters aufgelaufen sind, erhöhen sich.
- Versicherungsmathematische Gewinne oder Verluste : Die Differenz zwischen den Pensionszahlungen eines Arbeitgebers und dem voraussichtlichen Betrag. Ein Gewinn entsteht, wenn der gezahlte Betrag geringer als erwartet ist. Ein Verlust entsteht, wenn der gezahlte Betrag höher als erwartet ist.
- Gezahlte Leistungen: Mit der Auszahlung der Leistungen reduzieren sich die Verpflichtungen.
Die Feststellung, ob ein Unternehmen über eine unterfinanzierte Pensionskasse verfügt, kann durch den Vergleich des Pensionskassenvermögens, des als Fair Value des Planvermögens bezeichneten Sondervermögens, mit dem PBO erfolgen. Liegt der beizulegende Zeitwert des Planvermögens unter der Versorgungsverpflichtung, liegt eine Unterdeckung vor. Das Unternehmen ist verpflichtet, diese Informationen in einer Fußnote in seinem 10-K-Jahresabschluss offenzulegen.
PBO ist einer von drei Ansätzen, mit denen Unternehmen Pensionsverpflichtungen messen und offenlegen. Die anderen Maßnahmen sind:
- Kumulierte Leistungsverpflichtungen (ABO): Im Gegensatz zu PBO beziehen sich die kumulierten Leistungsverpflichtungen (ABO) auf den Barwert der von Mitarbeitern unter Verwendung der aktuellen Vergütungsniveaus verdienten Altersleistungen.
- Freizügigkeitsverpflichtungen (VBO): Der Teil der kumulierten Leistungsverpflichtung, den die Mitarbeiter unabhängig von ihrer weiteren Teilnahme an der betrieblichen Altersversorgung erhalten.
Praxisbeispiel für Projected Benefit Obligations (PBO)
Werfen wir einen Blick auf den Finanzierungsstatus der Pensionspläne für die Automobilgiganten Ford Motor Company (F) und General Motors Co. (GM). Im Dezember 2018 hatte der US-Pensionsplan von General Motors einen PBO von 61, 2 Milliarden US-Dollar bei einem beizulegenden Zeitwert des Planvermögens von 56, 1 Milliarden US-Dollar. Mit anderen Worten, dies bedeutet, dass der Plan zu 92% finanziert war.
Zu diesem Zeitpunkt belief sich Fords US-Pensionsverpflichtung auf 42, 3 Mrd. USD, während das Planvermögen einen beizulegenden Zeitwert von 39, 8 Mrd. USD aufwies. Das heißt, Fords Plan wurde zu 94% finanziert, was etwas besser ist als der seinesgleichen.
Zum 31. Dezember 2018 belief sich das Vermögen der US-amerikanischen Pensionspläne auf 56, 1 Mrd. USD, während sich die prognostizierten Leistungsverpflichtungen auf 61, 2 Mrd. USD beliefen, was einer durchschnittlichen Refinanzierungsquote von 91, 7% gegenüber 91, 5% im Vorjahr entspricht.
Kritik an den voraussichtlichen Leistungsverpflichtungen
Obwohl ein PBO in der Bilanz als Verbindlichkeit eingestuft wird, wird heftig kritisiert, ob er die als solche zu definierenden vordefinierten Kriterien erfüllt. Diese Kriterien sind die Verpflichtung, einen Vermögenswert aus dem Ergebnis der zu einem bestimmten zukünftigen Zeitpunkt stattfindenden Transaktionen herauszugeben, die Verpflichtung eines Unternehmens, Vermögenswerte für die Verbindlichkeit zu einem späteren Zeitpunkt herauszugeben, und die Verpflichtung, die aus der Transaktion resultiert bereits stattgefunden.
Versicherungsmathematische Verluste werden vom Internal Revenue Service (IRS) und vom FASB unterschiedlich behandelt.
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