Die Kraft des Dividendenwachstums

Viele Anleger halten Dividenden ausschüttende Unternehmen für langweilige, renditearme Anlagechancen. Im Vergleich zu hochfliegenden Small-Cap-Unternehmen, deren Volatilität sehr aufregend sein kann, sind Dividendenaktien in der Regel ausgereifter und vorhersehbarer. Obwohl dies für manche langweilig sein mag, kann die Kombination einer konsistenten Dividende mit einem steigenden Aktienkurs ein Ertragspotenzial bieten, das stark genug ist, um aufgeregt zu werden.

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Hohe Dividendenrendite?

Wenn Sie wissen, wie Sie die Dividendenausschüttung von Unternehmen messen können, können Sie uns einen Einblick geben, wie Dividenden Ihre Rendite steigern können. Eine verbreitete Auffassung ist, dass eine hohe Dividendenrendite, die darauf hinweist, dass die Dividende eine relativ hohe prozentuale Rendite auf den Aktienkurs zahlt, die wichtigste Messgröße ist. Eine Rendite, die erheblich höher ist als die anderer Aktien einer Branche, deutet möglicherweise nicht auf eine gute Dividende, sondern auf einen gedrückten Preis hin (Dividendenrendite = jährliche Dividende pro Aktie / Preis pro Aktie). Der leidende Preis könnte wiederum eine Dividendenkürzung oder, schlimmer noch, die Aufhebung der Dividende signalisieren.

Ein wichtiger Indikator für die Dividendenkraft ist weniger eine hohe Dividendenrendite als vielmehr eine hohe Unternehmensqualität, die Sie an der Geschichte der Dividenden ablesen können, die mit der Zeit zunehmen sollte. Wenn Sie ein langfristiger Investor sind, kann die Suche nach solchen Unternehmen sehr lohnend sein.

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Ausschüttungsquote

Die Dividendenausschüttungsquote, der Anteil der Dividendenausschüttung am Unternehmensergebnis, zeigt weiter, dass die Quelle der Dividendenrentabilität in Kombination mit dem Unternehmenswachstum funktioniert. Wenn ein Unternehmen eine konstante Dividendenausschüttungsquote von beispielsweise 4% beibehält, das Unternehmen jedoch wächst, beginnen diese 4% einen immer größeren Betrag darzustellen. (Zum Beispiel sind 4% von 40 USD, was 1, 60 USD entspricht, höher als 4% von 20 USD, was 80 Cent entspricht.)

Lassen Sie uns mit einem Beispiel demonstrieren:
Nehmen wir an, Sie investieren 1.000 US-Dollar in Joe's Ice Cream Company, indem Sie 10 Aktien zu je 100 US-Dollar pro Aktie kaufen. Es ist ein gut geführtes Unternehmen mit einem KGV von 10 und einer Ausschüttungsquote von 10%, was einer Dividende von 1 USD pro Aktie entspricht. Das ist anständig, aber nichts, worüber man nach Hause schreiben muss, da Sie nur 1% Ihrer Investition als Dividende erhalten.

Da Joe ein großartiger Manager ist, expandiert das Unternehmen stetig und nach einigen Jahren liegt der Aktienkurs bei 200 USD. Die Ausschüttungsquote ist jedoch konstant bei 10% geblieben, ebenso wie das KGV (bei 10); Daher erhalten Sie jetzt 10% des Gewinns von 20 USD oder 2 USD pro Aktie. Mit steigendem Ergebnis steigt auch die Dividendenzahlung, obwohl die Ausschüttungsquote konstant bleibt. Seitdem Sie 100 US-Dollar pro Aktie gezahlt haben, beträgt Ihre effektive Dividendenrendite nun 2% gegenüber dem ursprünglichen Wert von 1%.

Jetzt ein Jahrzehnt vorspulen: Joe's Ice Cream Company ist sehr erfolgreich, da immer mehr Nordamerikaner sich für heißes, sonniges Klima begeistern. Der Aktienkurs steigt weiter und liegt nun bei 150 USD, nachdem er dreimal 2 mal 1 geteilt hat.

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Dies bedeutet, dass Ihre anfängliche Investition von 1.000 USD in 10 Aktien auf 80 Aktien (20, dann 40 und jetzt 80 Aktien) mit einem Gesamtwert von 12.000 USD angestiegen ist. Wenn die Ausschüttungsquote gleich bleibt und wir weiterhin von einem konstanten KGV von 10 ausgehen, erhalten Sie 10% des Gewinns (1.200 USD) oder 120 USD, das sind 12% Ihrer ursprünglichen Investition! Auch wenn sich Joes Ausschüttungsquote nicht geändert hat, weil sein Unternehmen gewachsen ist, haben die Dividenden allein eine hervorragende Rendite gebracht - sie haben die Gesamtrendite, die Sie erzielt haben, drastisch erhöht, zusammen mit dem Kapitalzuwachs.

Seit Jahrzehnten wenden viele Anleger diese dividendenorientierte Strategie an, indem sie Aktien von bekannten Namen wie Coca-Cola (Nasdaq: COKE), Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), Kellogg (NYSE: K) und General Electric (NYSE) kaufen : GE). Im obigen Beispiel haben wir gezeigt, wie lukrativ eine statische Dividendenausschüttung sein kann. Stellen Sie sich die Ertragskraft eines Unternehmens vor, das so stark wächst, dass es eine höhere Auszahlung erzielt. In der Tat ist es das, was Johnson & Johnson zwischen 1966 und 2008 38 Jahre lang jedes Jahr getan hat. Wenn Sie die Aktie in den frühen 1970er Jahren gekauft hätten, wäre die Dividendenrendite, die Sie zwischen damals und heute auf Ihre ursprünglichen Aktien verdient hätten, höher gewesen jährlich um ca. 12% gewachsen. Allein Ihre Dividendeneinnahmen hätten bis 2004 eine jährliche Rendite von 48% auf Ihre ursprünglichen Aktien gebracht!

Die Quintessenz

Dividenden sind möglicherweise nicht die sexyste Anlagestrategie. Aber auf lange Sicht wird die Verwendung bewährter Anlagestrategien bei diesen "langweiligen" Unternehmen Renditen erzielen, die alles andere als langweilig sind.