Langfristiges Wachstum (LTG)
Long Term Growth (LTG) ist eine Anlagestrategie, die darauf abzielt, den Wert eines Portfolios über einen mehrjährigen Zeitraum zu steigern. Obwohl sich die Langfristigkeit nach dem Zeithorizont und dem individuellen Stil eines Anlegers richtet, soll das langfristige Wachstum in der Regel über einen Zeitraum von zehn Jahren oder länger über dem Marktgewinn liegen. Aufgrund des längeren Zeitrahmens können langfristige Wachstumsportfolios aggressiver darin sein, einen größeren Prozentsatz von Aktien gegenüber festverzinslichen Produkten wie Anleihen zu halten. Während ein mittelfristig ausgewogener Fonds zwischen 60% und 40% Aktien halten kann, kann ein langfristiger Wachstumsfonds zwischen 80% Aktien und 20% Anleihen halten.
Grundlegendes zum langfristigen Wachstum (LTG)
Langfristiges Wachstum soll genau das bewirken, was es verspricht - ein Portfolio-Wachstum im Laufe der Zeit. Der Haken ist, dass das Wachstum ungleichmäßig sein kann. Ein langfristiges Wachstumsportfolio kann in den ersten Jahren hinter dem Markt zurückbleiben und später eine Outperformance erzielen oder umgekehrt. Dies ist ein Problem für Anleger in einen langfristigen Wachstumsfonds. Selbst wenn ein Fonds beispielsweise über ein Jahrzehnt ein gutes durchschnittliches Wachstum erzielt, wird die Wertentwicklung von Jahr zu Jahr unterschiedlich ausfallen. Daher können Anleger sehr unterschiedliche Ergebnisse erzielen, je nachdem, wann sie sich in den Fonds einkaufen und wie lange sie diesen halten. Das Timing von Anlagen ist natürlich ein Problem für jeden Marktteilnehmer und nicht nur für Anleger langfristiger Wachstumsfonds.
Langfristiges Wachstum (LTG) und Value Investing
Der Hauptvorteil für langfristiges Wachstum besteht darin, dass kurzfristige Preisschwankungen keine große Rolle spielen. In ähnlicher Weise konzentrieren sich viele Value-Anleger auf Aktien mit langfristigem Wachstumspotenzial und suchen nach Unternehmen, die mit soliden Fundamentaldaten relativ günstig sind. Dann warten sie einfach, bis sie an Wert gewinnen, während der Markt seine fundamentale Stärke erreicht, bevor sie verkaufen. Einzelne Anleger profitieren häufig von einer langfristigen Wachstumsausrichtung, was sie möglicherweise zu Value-Investments als Strategie führen kann. Langfristiges Wachstum bezieht sich jedoch lediglich auf den längeren Zeitraum, in dem Renditen angestrebt werden, und nicht auf einen bestimmten Anlagestil wie Value-Investing.
Langfristige Fonds kaufen den Markt wahrscheinlich über verschiedene Indexprodukte genauso wie unterbewertete Aktien. Insbesondere Value-Investments können für Fondsmanager langfristig schwierig sein. Zwar wird den Anlegern von langfristigen Wachstumsfonds über mehrere Jahre hinweg eine angemessene durchschnittliche Rendite zugesprochen, doch können weniger geduldige Anleger aus dem Fonds aussteigen, sofern der Fonds nicht über eine Sperrfrist verfügt. Dies ist normalerweise bei Hedge- oder privaten Fonds der Fall. Wenn ein typischer langfristiger Wachstumsfonds zu viele mittelmäßige Jahre hat, verlässt er das Kapital, wenn Anleger bessere Marktrenditen anstreben. Dies kann einen Fonds zwingen, Positionen vorzeitig zu reduzieren, bevor der Marktwert den inneren Wert der Aktien erreicht.
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