Positives Feedback
Positives Feedback oder eine positive Rückkopplungsschleife ist ein sich selbst fortsetzendes Muster des Investitionsverhaltens, bei dem das Endergebnis den ursprünglichen Akt verstärkt. Dies kann die Produktivität erheblich beeinträchtigen.
Die zentralen Thesen
- Positives Feedback oder eine positive Rückkopplungsschleife ist ein sich selbst fortsetzendes Muster des Investitionsverhaltens, bei dem das Endergebnis den ursprünglichen Akt verstärkt.
- Positive Rückmeldungen im Zusammenhang mit Anlagen beziehen sich häufig auf die Tendenz von Anlegern, eine Herdenmentalität zu zeigen, die sich gelegentlich in irrationalen Überschwang beim Kauf oder Verkauf von Vermögenswerten verwandeln kann.
- Wenn ein Zyklus positiver Rückmeldungen zu lange andauert, kann die Begeisterung der Anleger zu irrationalem Überschwang führen, der Vermögensblasen auslösen kann, die schließlich zu einem Marktcrash führen.
Positives Feedback verstehen
Positives Feedback bezieht sich auf ein Verhaltensmuster, bei dem ein positives Ergebnis, das aus einer anfänglichen Handlung wie der Ausführung eines profitablen Handels resultiert, einem Investor das Vertrauen gibt, sich auf andere ähnliche Handlungen einzulassen, in der Hoffnung, dass sie auch zu positiven Ergebnissen führen.
Während diese zusätzlichen Maßnahmen auch zu positiven Ergebnissen führen können, führen diese Verhaltensweisen häufig zu nachteiligen Ergebnissen, wenn sie nicht überprüft werden. Ein Anleger, der unmittelbar nach dem Kauf einer Aktie einen Gewinn erzielt, kann seine eigenen Fähigkeiten bei der Ausführung dieses Aktienhandels überschätzen und das Glück oder die Marktnebenbedingungen unterschätzen. Dies könnte in Zukunft zu Überbewusstsein und potenziellen Fehlern bei Investitionsentscheidungen führen.
Positive Rückmeldungen im Zusammenhang mit Anlagen beziehen sich häufig auf die Tendenz von Anlegern, eine Herdenmentalität zu zeigen, die sich gelegentlich in irrationalen Überschwang beim Kauf oder Verkauf von Vermögenswerten verwandeln kann.
Die Herdenmentalität, die dazu führt, dass Anleger verkaufen, wenn der Markt rückläufig ist, und kaufen, wenn er steigt, ist ein Beispiel für die Gesamtwirkung positiver Rückmeldungen. Mit anderen Worten, positives Feedback ist ein Hauptgrund dafür, dass Marktrückgänge häufig zu weiteren Marktrückgängen und -erhöhungen führen, anstatt zu rationalen Niveaus zurückzukehren.
Zum Beispiel würde ein Anstieg der Nachfrage nach einem Wertpapier den Preis für dieses Wertpapier steigen lassen. Dieser Anstieg könnte die Anleger dazu anregen, dieses Wertpapier zu kaufen, in der Hoffnung, dass sie von der Fortsetzung des Preisanstiegs profitieren können, was die Nachfrage nach diesem Wertpapier weiter steigert.
Wenn ein Zyklus positiver Rückmeldungen zu lange andauert, kann die Begeisterung der Anleger zu irrationalem Überschwang führen, der Vermögensblasen auslösen kann, die schließlich zu einem Marktcrash führen.
Positives Feedback und andere Vorurteile der Anleger
Bestätigungsverzerrung ist eine verbreitete Anlegerverzerrung, die einem positiven Feedback sehr ähnlich ist. In diesen Fällen achten Anleger stärker auf Informationen, die ihre eigenen Meinungen stützen, während sie widersprüchliche Meinungen ignorieren. Eine gute Möglichkeit für Anleger, diese Verzerrung zu vermeiden, besteht darin, Informationen zu suchen, die ihrer Anlagethese widersprechen, um ihre Sichtweise zu erweitern. Auf diese Weise können sie erkennen, dass der Markt in eine positive Rückkopplungsschleife verwickelt ist, und rationale Entscheidungen über die Investitions- oder Positionsgröße treffen.
Eine weitere kognitive Verzerrung in Bezug auf positives Feedback ist die trendverfolgende Verzerrung. Obwohl viele Anleger bei jeder Anlagemöglichkeit eine Warnung erhalten, glauben sie fälschlicherweise, dass die Wertentwicklung in der Vergangenheit ein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung der Anlage ist. Anlageprodukte, die möglicherweise von einer positiven Rückkopplungsschleife profitiert haben, können ihre Werbung erhöhen, wenn die Wertentwicklung in der Vergangenheit hoch ist, um diese Vorurteile auszunutzen. Daher ist es für Anleger wichtig, einen Schritt zurückzutreten und die wahrscheinliche zukünftige Wertentwicklung objektiv zu betrachten.
Der beste Weg, um diese Verzerrungen zu vermeiden, besteht darin, einen rationalen Handelsplan zu entwickeln und dessen Ergebnisse über die Zeit zu messen. Auf diese Weise können Anleger sicher sein, dass das von ihnen entwickelte System die erwartete Leistung erbringt, und die Versuchung vermeiden, die Ergebnisse externen Ursachen zuzuschreiben.
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