Rosa Blätter
Pink Sheets beziehen sich auf einen Kotierungsservice für Aktien, die im Freiverkehr (OTC) gehandelt werden. Pink Sheet Listings sind Unternehmen, die nicht an einer großen Börse wie der New York Stock Exchange (NYSE) oder Nasdaq notiert sind. Aktien, die auf dem rosa Blatt aufgeführt sind, sind normalerweise kleine Penny Stocks, die für weniger als fünf Dollar pro Aktie gehandelt werden. Pink Sheets ist auch ein privates Unternehmen, das mit Brokern und Händlern zusammenarbeitet, um die von ihnen vertretenen OTC-Aktienanteile zu vermarkten.
Der Handel mit Pink Sheet Securities wird als hoch spekulativ angesehen.
1:29Rosa Blätter
Pink Sheets erklärt
In der Vergangenheit haben die rosafarbenen Blätter ihren Namen von der Papierfarbe, auf der die Kurse der Aktienkurse veröffentlicht wurden. Heute sind die Trades nicht mehr Papier, sondern elektronische Quotes. Der Name bezieht sich jedoch weiterhin auf OTC-Aktien als Pink Sheet Listings.
Nicht alle Unternehmen sind aus verschiedenen Gründen an den Primärbörsen notiert. Over-the-Counter (OTC) bezeichnet den Prozess des Handels mit Wertpapieren von nicht börsennotierten Unternehmen. Diese Anlagen werden über ein Broker-Dealer-Netzwerk gehandelt und nicht über eine zentrale Börse wie die Nasdaq und die NYSE.
Pink Sheet Securities werden am Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB) gehandelt. Die OTCBB ist ein elektronisches System, das außerbörsliche Wertpapiere mit Echtzeitnotierungen und Volumeninformationen anzeigt. An der OTCBB notierte Aktien sind mit dem Suffix "OB" versehen und müssen bei der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) einen Jahresabschluss einreichen. Die an der Pink Sheet-Plattform gehandelten Aktien haben das Suffix "PK" und sind von der US-Börsenaufsicht SEC nicht verpflichtet, Finanzinformationen einzureichen und werden aus diesem Grund als Wertpapiere mit höherem Risiko angesehen.
Die zentralen Thesen
- Pink Sheets beziehen sich auf einen Kotierungsservice für Aktien, die im Freiverkehr (OTC) gehandelt werden.
- Pink Sheet Listings sind Unternehmen, die nicht an einer großen Börse wie der New York Stock Exchange oder der NYSE notiert sind.
- Pink Sheet Stocks sind normalerweise kleine Penny Stocks, Aktien, die für weniger als fünf Dollar pro Aktie gehandelt werden.
- Der Handel mit Pink Sheet-Aktien birgt verschiedene Risiken, darunter eine geringere Aufsicht und mangelnde Liquidität.
OTCBB gegen die Pink Sheets
Es gibt zwei Hauptplattformen für die Kotierung von außerbörslichen Wertpapieren. Das erste ist das OTCBB und das zweite ist die Pink Sheets-Plattform. Nasdaq betreibt das OTCBB, das als Angebotsservice für außerbörsliche Verkäufe fungiert. Die Anteile werden weiter zwischen der OTCQX- und der OTCQB-Plattform aufgeteilt. Pink Sheets ist eine private Notierungsgesellschaft für außerbörsliche Wertpapiere.
OTCBB Listings
Die Zugangsbeschränkungen zu OTC-Märkten sind begrenzt. OTC-Link unterwirft den Wertpapierkotierungen keine Beschränkungen, und die OTCBB verlangt lediglich, dass aktualisierte Finanzberichte ordnungsgemäß bei der SEC, den Bankenaufsichtsbehörden oder den Versicherungsaufsichtsbehörden eingereicht werden. Diese außerbörslichen Märkte bieten Brokern und Händlern einen Mechanismus, um ihre aktuellen Gebots- und Angebotspreise aufzulisten und Transaktionen abzuschließen.
OTC-Aktien werden häufig als zu kleine Wertpapiere betrachtet, um an einer größeren Börse notiert zu werden, und als solche, die von den traditionellen Börsen abgewichen sind. Darüber hinaus erfüllen diese Anteile möglicherweise nicht die Voraussetzungen für die Teilnahme an der Börse. Darüber hinaus sehen viele Unternehmen die Notierungskosten in Höhe von 500.000 US-Dollar (bis zu 75.000 US-Dollar für eine Nasdaq-Notierung) als finanzielles Hindernis an.
OTC-Listings können daher aus Unternehmen jeder Größe bestehen. Einige große ausländische Unternehmen, darunter Nestle SA und Bayer AG, handeln über die OTC-Plattform. Anleihen und Derivate finden auf den OTC-Marktplätzen ebenfalls ein Zuhause.
Ein Penny Stock bezieht sich auf Aktien eines kleinen Unternehmens, die für weniger als fünf Dollar pro Aktie gehandelt werden. Obwohl einige Penny Stocks an großen Börsen wie der NYSE gehandelt werden, werden die meisten Penny Stocks über OTC oder außerbörslich über Pink Sheet Listings oder das OTC Bulletin Board (OTCBB) gehandelt.
Pink Sheet Listings
Pink Sheet Listings bestehen in der Regel aus noch kleineren Unternehmensaktien, so genannten Penny Stocks. Diese Unternehmen müssen die erforderlichen Unterlagen nicht bei der SEC einreichen. Um auf den Pink Sheets aufgeführt zu werden, muss ein Unternehmen bei der OTC Compliance Unit das Formular 211 einreichen, das einige Finanzinformationen enthält. Unternehmen sind nicht verpflichtet, ihre finanzielle Situation für Investoren oder Broker-Dealer, die ihre Produkte vermarkten, transparent zu machen.
Diese Unternehmen sind noch kleiner als diejenigen, die im OTCBB gelistet sind. Pink Sheet Penny Stocks können selten gehandelt werden, was zu einem Mangel an Liquidität führt. Aufgrund der geringen Liquidität könnten Anleger Schwierigkeiten haben, einen genauen Preis zu finden, und es könnte schwierig sein, zu kaufen oder zu verkaufen, wenn sie einen Handel eingehen möchten.
Aufgrund ihrer mangelnden Liquidität berechnen Broker breite Geld-Brief-Spreads oder Kursnotierungen zwischen der Verkaufsseite und der Kaufseite. Penny Stocks gelten im Allgemeinen als hoch spekulativ, was bedeutet, dass Anleger einen beträchtlichen Betrag oder ihre gesamte Anlage verlieren könnten.
In diesen Fällen verfügen Anleger möglicherweise nicht über die erforderlichen Informationen, um fundierte Anlageentscheidungen treffen zu können. Auch die finanzielle Situation des Unternehmens ist möglicherweise nicht stabil. Einige Penny Stocks, einschließlich Pink Sheet Stocks, können nichts anderes sein als betrügerische Shell-Unternehmen oder Unternehmen, die fast zahlungsunfähig sind.
SEC-Verordnung für Penny Stocks
Aufgrund ihres hochspekulativen Charakters gibt es eine Vielzahl von SEC-Beschränkungen, -Regeln und -Anforderungen, die den Handel mit Penny Stocks von Brokern regeln. Die Mehrzahl dieser Anforderungen konzentriert sich auf Verbraucherschutz und Aufklärung.
Penny Stocks bergen oft ein höheres Risiko als normale Aktien. Normalerweise landen Aktien auf den rosafarbenen Bögen, weil sie die SEC-Anforderungen für die Notierung an größeren Börsen nicht erfüllen, z. B. wenn Finanzinformationen fehlen oder der Aktienkurs unter einen Dollar fällt.
Vor- und Nachteile der Pink Sheets
Pink Sheet Listings bieten vielen kleinen Unternehmen die Möglichkeit, Kapital durch den Verkauf von Aktien an die Öffentlichkeit zu beschaffen. Diese kleinen Firmen verkaufen ihre Aktien zu einem relativ niedrigen Preis, was es für jeden Investor einfach macht, sich einen Anteil an der Aktion zu leisten und möglicherweise bedeutende Renditen zu erzielen. Da die hohen Notierungsgebühren der großen Börsen nicht erhoben werden, sind die Transaktionskosten für Pink Sheets in der Regel niedriger.
Pink Sheet Stock ist anfällig für Betrug und Preismanipulation, da für die Auflistung keine Finanzinformationen erforderlich sind. Viele Unternehmen könnten Shell-Unternehmen ohne aktive Geschäfte oder Vermögenswerte sein. Diese Aktien werden dünn und selten gehandelt, was es schwierig macht, zu kaufen oder zu verkaufen, wenn der Anleger dies wünscht. Weniger Vorschriften führen zu weniger verfügbaren Informationen für die Öffentlichkeit, der Möglichkeit veralteter Informationen und der Möglichkeit von Betrug.
Vorteile
Pink Sheet Listings bieten kleinen Unternehmen Zugang zu Kapitalfinanzierung durch den Verkauf öffentlicher Aktien.
Niedrige Aktienkurse können Raum für eine expansive Aufwertung der Aktie lassen, wenn das Unternehmen erfolgreich ist.
Die Transaktionskosten für den Handel sind geringer, da Unternehmen keine teuren Börsennotierungsgebühren zahlen.
Nachteile
Weniger Vorschriften und Anforderungen können dazu führen, dass der Anleger veraltete oder falsche Informationen erhält.
Pink Sheet-Aktien werden dünn gehandelt, was es für einen Anleger schwierig macht, Aktien zu kaufen oder zu verkaufen.
Pink Sheet Listing ist anfällig für Betrug und die Auflistung von Shell-Unternehmen.
Beispiele aus der Praxis für Pink Sheet Securities
Die OTC Markets Group betreibt die OTCQX-Finanzmärkte über "otcmarkets.com" und listet die am aktivsten gehandelten Unternehmen auf.
An einem bestimmten Tag kann das Gesamtdollarvolumen mit mehr als 6 Milliarden Aktienhänden 1, 2 Milliarden US-Dollar überschreiten. Zu den über pink sheets gelisteten Unternehmen gehören:
- Tencent Holdings LTD (TCEHY), das chinesische Multimedia-Unternehmen
- Nestle SA (NSRGY), der Lebensmittel- und Getränkeriese
- Bayer AG (BAYRY), ein Gesundheitsunternehmen
Große Unternehmen wie Tencent Holdings haben ein deutlich höheres Handelsvolumen als kleinere Unternehmen, wodurch die größeren Unternehmen liquider und einfacher zu handeln sind. Zum Beispiel wurden am 22. März 2019 bei Tencent Holdings 4, 2 Millionen Aktien gehandelt, während eine kleine Pink Sheet-Firma namens Pacific Software (PFSF) nur 200 Aktien am selben Tag mit einer täglichen Preisspanne von nur 20 Cent handelte.
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