Nettovermögen
Das Nettovermögen ergibt sich aus dem Gesamtvermögen eines Unternehmens abzüglich aller immateriellen Vermögenswerte wie Goodwill, Patente und Marken abzüglich aller Verbindlichkeiten und des Nennwerts der Vorzugsaktien. Das heißt, der Fokus liegt auf physischen Vermögenswerten wie Sachanlagen sowie Vorräten und Geldinstrumenten.
Um das Nettovermögen eines Unternehmens je Stammaktie zu berechnen, dividieren Sie das Nettovermögen durch die Anzahl der ausgegebenen Stammaktien.
Die zentralen Thesen
- Die Nettovermögenswerte werden in der Bilanz eines Unternehmens ausgewiesen und geben den Buchwert auf der Grundlage der Summe seiner Vermögenswerte abzüglich aller Verbindlichkeiten und immateriellen Vermögenswerte an.
- Subtrahieren Sie zur Berechnung des Nettovermögens eines Unternehmens den Nennwert der Vorzugsaktien und aller immateriellen Vermögenswerte wie Geschäfts- oder Firmenwerte, Patente und Marken von dessen Gesamtvermögen.
- Dank des Nettovermögens können sich Analysten isoliert auf die physischen Vermögenswerte eines Unternehmens konzentrieren.
Nettovermögen
Grundlegendes zu Sachanlagen
Das Netto-Sachanlagevermögen soll den Gesamtbetrag der physischen Vermögenswerte eines Unternehmens abzüglich etwaiger Verbindlichkeiten darstellen. Bei der Berechnung des Nettovermögens werden die beizulegenden Zeitwerte der Sachanlagen eines Unternehmens abgezogen und die beizulegenden Zeitwerte der Verbindlichkeiten abgezogen. Sachanlagen können Posten wie Bargeld, Vorräte, Forderungen und Sachanlagen (PPE) umfassen. Die Verbindlichkeiten umfassen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, langfristige Verbindlichkeiten und ähnliche Verpflichtungen.
Wenn ein Unternehmen beispielsweise eine Bilanzsumme von 1 Million US-Dollar, eine Bilanzsumme von 100.000 US-Dollar und einen immateriellen Goodwill von 100.000 US-Dollar hat, beträgt der Nettobetrag des Sachvermögens 800.000 US-Dollar. Dies ergibt sich durch Abzug von 100.000 US-Dollar an Verbindlichkeiten und Goodwill von der gesamten Aktiva-Zahl von 1 Million US-Dollar.
Vor- und Nachteile des Sachanlagevermögens
Diese Messung der materiellen Vermögenswerte eines Unternehmens ist wichtig, da das Managementteam eines Unternehmens die Lage seiner Vermögenswerte analysieren kann, ohne veraltete oder schwer zu bewertende immaterielle Vermögenswerte einzubeziehen. Die Kapitalrendite (ROA) eines Unternehmens beispielsweise ist häufig genauer, wenn bei der Berechnung Sachanlagen zugrunde gelegt werden.
Der Nutzen der Ableitung von Nettovermögenswerten variiert jedoch je nach Branche. Beispielsweise verfügen Hersteller von Medizinprodukten über einen hohen Bestand an wertvollen immateriellen Vermögenswerten. Es ist daher wichtig, den Kurs-zu-Buch-Wert eines Unternehmens zu betrachten und ihn mit ähnlichen Unternehmen zu vergleichen, um die Leistung zu messen.
Netto-Sachanlagen versus Netto-Sachanlagen pro Aktie
Das Nettovermögen je Aktie wird manchmal anstelle der Bewertung des Nettovermögens verwendet. Das Nettovermögen pro Aktie wird berechnet, indem die Nettovermögen eines Unternehmens durch die Gesamtzahl der ausgegebenen Aktien dividiert werden. Wenn ein Unternehmen über ein Nettovermögen von 1 Million US-Dollar und 500.000 ausstehende Aktien verfügt, beträgt das Nettovermögen je Aktie 2 US-Dollar.
Das Nettovermögen je Aktie ist nützlich, wenn vergleichende Analysen von Unternehmen einer Branche durchgeführt werden. Autohersteller verfügen beispielsweise möglicherweise über ein hohes Nettovermögen pro Aktie, während ein Softwareunternehmen mit einem hohen Anteil an immateriellen Vermögenswerten möglicherweise über eine viel geringere Anzahl pro Aktie verfügt. Es ist daher wichtig, diese Kennzahl nur bei der Analyse von Unternehmen derselben Branche zu verwenden.
Beispiele für Sachanlagen
Betrachten wir die tatsächlichen historischen Daten einiger Unternehmen und berechnen wir die jeweiligen Nettovermögenswerte. Zum Beispiel hatte Zulily Incorporated zum 28. Dezember 2014 eine Bilanzsumme von 492, 378 Mio. USD und eine Bilanzsumme von 216, 415 Mio. USD. Zulily verfügte jedoch weder über immaterielle Vermögenswerte noch über einen Goodwill. Da es keine immateriellen Vermögenswerte gab, wird der Nettowert des Sachanlagevermögens berechnet, indem 216, 415 Mio. USD von 492, 378 Mio. USD abgezogen werden. Daher entsprach das Netto-Sachvermögen von 275, 963 Mio. USD dem gesamten Eigenkapital.
Zum 31. Dezember 2014 verfügte Facebook Incorporated über eine Bilanzsumme von 40, 184 Mrd. USD, eine Bilanzsumme von 4, 088 Mrd. USD, immaterielle Vermögenswerte von 3, 929 Mrd. USD und einen Goodwill von 17, 981 Mrd. USD. Um den Wert des damaligen Nettovermögens von Facebook zu berechnen, ziehen Sie dessen immaterielle Vermögenswerte, Goodwill und Gesamtverbindlichkeiten von dessen Gesamtvermögen ab. Das daraus resultierende Nettovermögen von Facebook belief sich auf 14, 186 Mrd. USD oder 40, 184 Mrd. USD abzüglich 4, 088 Mrd. USD, 3, 929 Mrd. USD und 17, 981 Mrd. USD.
Als letztes Beispiel hatte Amazon.com Incorporated am 31. Dezember 2014 eine Bilanzsumme von 54, 505 Mrd. USD, eine Bilanzsumme von 43, 764 Mrd. USD und einen Goodwill von 3, 319 Mrd. USD. Das daraus resultierende Netto-Sachvermögen belief sich auf 7, 422 Mrd. USD oder 54, 505 Mrd. USD abzüglich 43, 764 Mrd. USD und 3, 319 Mrd. USD.
Vergleich von Anlagekonten Name des Anbieters Beschreibung Angaben zum Werbetreibenden × Die in dieser Tabelle aufgeführten Angebote stammen von Partnerschaften, von denen Investopedia eine Vergütung erhält.