Nettoverschuldung
Die Nettoverschuldung ist ein Maß für die Liquidität, anhand dessen bestimmt wird, wie gut ein Unternehmen alle seine Schulden bezahlen kann, wenn sie sofort fällig sind. Die Nettoverschuldung zeigt, dass ein Unternehmen im Vergleich zu seinen liquiden Mitteln eine hohe Verschuldung in seiner Bilanz hat. Die Nettoverschuldung gibt an, wie viel Barmittel verbleiben würden, wenn alle Schulden getilgt würden und wenn ein Unternehmen über genügend Liquidität verfügt, um seine Schuldenverpflichtungen zu erfüllen.
1:35Nettoverschuldung
Nettoverschuldungsformel und Berechnung
Um die finanzielle Stabilität eines Unternehmens zu bestimmen, werden Analysten und Investoren die Nettoverschuldung anhand der folgenden Formel und Berechnung untersuchen.
Nettoverschuldung = STD + LTD - CCEwhere: STD = Schulden, die innerhalb von 12 Monaten oder weniger fällig sind und kurzfristige Bankdarlehen, Verbindlichkeiten und Leasing umfassen könnenLTD = Langfristige Schulden sind Schulden mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr und umfassen Anleihen, Leasingzahlungen, CCE = Barmittel und liquide Instrumente, die bargeldäquivalent sein können, sind liquide Anlagen mit einer Restlaufzeit von 90 Tagen oder weniger und umfassen Einlagenzertifikate, Schatzwechsel und \ begin {align} & \ text {Net Debt} = \ text {STD} + \ text {LTD} - \ text {CCE} \\ & \ textbf {wobei:} \\ & \ beginne {ausgerichtet} \ text {STD} = & \ text {Schulden, die in 12 fällig sind Monate oder kürzer} \\ & \ text {und kann kurzfristige Bankgeschäfte} \\ & \ text {Kredite, Verbindlichkeiten und Leasing} \\ & \ text {Zahlungen} \ end {ausgerichtet} \\ & \ begin umfassen {align} \ text {LTD} = & \ text {Langfristige Schulden sind Schulden mit einem} \\ & \ text {Laufzeit länger als ein Jahr} \\ & \ text {und enthalten Anleihen, Leasingraten, } \\ & \ text {befristete Darlehen, kleine Darlehen und zahlbare Banknoten} \ end {align} \\ & \ begin {align} \ text {CCE} = & \ text {Bargeld und Liquidität in Instrumente, die leicht in Bargeld umgewandelt werden können. Ende ausgerichtet. Bargeldäquivalente sind liquide Anlagen mit einer Laufzeit von höchstens 90 Tagen und umfassen } \\ & \ text {Einlagenzertifikate, Schatzwechsel und} \\ & \ text {Commercial Paper} \ end {Aligned} Nettoverschuldung = STD + LTD − CCEwhere: STD = Schulden, die innerhalb von 12 Monaten fällig sind oder weniger und kann kurzfristige Bankdarlehen, Verbindlichkeiten und Leasing umfassen LTD = Langfristige Verbindlichkeiten sind Verbindlichkeiten mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr und umfassen Anleihen, Leasingzahlungen, CCE = Barmittel und liquide Mittel Dies können Zahlungsmitteläquivalente sein, dh liquide Anlagen mit einer Restlaufzeit von 90 Tagen oder weniger, einschließlich Einlagenzertifikaten, Schatzwechseln und
- Summieren Sie alle in der Bilanz aufgeführten kurzfristigen Verbindlichkeiten.
- Summe aller aufgelisteten langfristigen Schulden und Addition der Summe der kurzfristigen Schulden.
- Summe aller Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente und Subtraktion des Ergebnisses von der Summe der kurz- und langfristigen Schulden.
Was die Nettoverschuldung anzeigt
Die Nettoverschuldung ist ein Indikator für die Fähigkeit eines Unternehmens, alle seine Schulden zu begleichen, wenn sie zum Zeitpunkt der Berechnung gleichzeitig fällig wurden, wobei nur die verfügbaren Zahlungsmittel und hochliquiden Vermögenswerte, die als Zahlungsmitteläquivalente bezeichnet werden, verwendet werden.
Die Nettoverschuldung hilft bei der Feststellung, ob ein Unternehmen überfinanziert ist oder aufgrund seiner liquiden Mittel zu hoch verschuldet ist. Eine negative Nettoverschuldung bedeutet, dass das Unternehmen über mehr liquide Mittel verfügt als finanzielle Verpflichtungen und daher finanziell stabiler ist.
Eine negative Nettoverschuldung bedeutet, dass ein Unternehmen wenig Schulden und mehr liquide Mittel hat, während ein Unternehmen mit einer positiven Nettoverschuldung mehr Schulden in seiner Bilanz hat als liquide Mittel. Da Unternehmen jedoch häufig mehr Schulden als Bargeld haben, müssen Anleger die Nettoverschuldung eines Unternehmens mit anderen Unternehmen der gleichen Branche vergleichen.
Nettoverschuldung und Gesamtverschuldung
Die Nettoverschuldung errechnet sich zum Teil aus der Gesamtverschuldung des Unternehmens. Die Gesamtverschuldung umfasst langfristige Verbindlichkeiten wie Hypotheken und andere Kredite mit einer Laufzeit von mehreren Jahren sowie kurzfristige Verpflichtungen wie Kreditzahlungen, Kreditkarten und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen.
Nettoverschuldung und Gesamtbargeld
Die Berechnung der Nettoverschuldung erfordert auch die Ermittlung des Gesamtgeldes eines Unternehmens. Im Gegensatz zur Verschuldung sind in den liquiden Mitteln liquide Mittel und hochliquide Mittel enthalten. Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente umfassen Posten wie Scheck- und Sparkontoguthaben, Aktien und einige marktfähige Wertpapiere. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass viele Unternehmen möglicherweise keine Wertpapiere als Zahlungsmitteläquivalente anbieten, da dies vom Anlageinstrument abhängt und davon, ob es liquide genug ist, um innerhalb von 90 Tagen konvertiert zu werden.
Umfassende Schuldenanalyse
Während die Nettoverschuldung ein guter Ausgangspunkt ist, muss ein umsichtiger Investor auch den Verschuldungsgrad des Unternehmens genauer untersuchen. Wichtige Faktoren, die berücksichtigt werden müssen, sind die tatsächlichen Schuldenzahlen - sowohl kurzfristig als auch langfristig - und der Prozentsatz der Gesamtverschuldung, der innerhalb des kommenden Jahres beglichen werden muss.
Das Schuldenmanagement ist für Unternehmen wichtig, da es ordnungsgemäß verwaltet wird und sie bei Bedarf Zugang zu zusätzlichen Finanzmitteln haben sollten. Für viele Unternehmen ist die Aufnahme einer neuen Fremdfinanzierung für ihre langfristige Wachstumsstrategie von entscheidender Bedeutung, da der Erlös zur Finanzierung eines Expansionsprojekts oder zur Rückzahlung oder Refinanzierung älterer oder teurerer Schulden verwendet werden kann.
Ein Unternehmen befindet sich möglicherweise in einer finanziellen Notlage, wenn es zu viele Schulden hat. Es ist jedoch auch wichtig, die Fälligkeit der Schulden zu überwachen. Wenn der Großteil der Schulden des Unternehmens kurzfristig ist, dh die Verpflichtungen innerhalb von 12 Monaten zurückgezahlt werden müssen, muss das Unternehmen genügend Einnahmen erzielen und über genügend liquide Mittel verfügen, um die anstehenden Fälligkeiten der Schulden zu decken. Anleger sollten überlegen, ob es sich das Unternehmen leisten könnte, ihre kurzfristigen Schulden zu decken, wenn der Umsatz des Unternehmens erheblich sinkt.
Auf der anderen Seite ist es nur eine Frage der Zeit, bis das Unternehmen in Schwierigkeiten gerät oder in Schwierigkeiten gerät, wenn die aktuellen Einnahmequellen des Unternehmens nur die kurzfristigen Schulden begleichen und die langfristigen Schulden nicht angemessen zurückzahlen können brauchen eine Spritze von Bargeld oder Finanzierung. Da Unternehmen Schulden unterschiedlich und in vielfältiger Form einsetzen, ist es am besten, die Nettoverschuldung eines Unternehmens mit anderen Unternehmen derselben Branche und vergleichbarer Größe zu vergleichen.
Die zentralen Thesen
- Die Nettoverschuldung ist ein Maß für die Liquidität, anhand dessen bestimmt wird, wie gut ein Unternehmen alle seine Schulden bezahlen kann, wenn sie sofort fällig sind.
- Die Nettoverschuldung gibt an, wie viel Barmittel verbleiben würden, wenn alle Schulden getilgt würden und wenn ein Unternehmen über genügend Liquidität verfügt, um seine Schuldenverpflichtungen zu erfüllen.
- Die Nettoverschuldung wird berechnet, indem die gesamten Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente eines Unternehmens von seinen gesamten kurzfristigen und langfristigen Schulden abgezogen werden.
Beispiel für Nettoverschuldung
Unternehmen A hat die folgenden Finanzinformationen in seiner Bilanz aufgeführt. Die Unternehmen werden in der Regel eine Aufschlüsselung vornehmen, unabhängig davon, ob es sich um kurzfristige oder langfristige Schulden handelt.
- Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen: 100.000 US-Dollar
- Kreditlinie: 50.000 USD
- Laufzeitdarlehen: 200.000 USD
- Bargeld: 30.000 US-Dollar
- Zahlungsmitteläquivalente: 20.000 USD
Um die Nettoverschuldung zu berechnen, müssen wir zunächst alle Schulden und alle Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente summieren. Als nächstes subtrahieren wir den Gesamtbetrag der liquiden Mittel vom Gesamtbetrag der Schulden.
- Die Gesamtverschuldung wird durch Addition der Schuldenbeträge von 100.000 USD + 50.000 USD + 200.000 USD = 350.000 USD berechnet.
- Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente betragen insgesamt 30.000 USD + 20.000 USD und entsprechen 50.000 USD für den Zeitraum.
- Die Nettoverschuldung wird mit 350.000 USD - 50.000 USD berechnet, was einer Nettoverschuldung von 300.000 USD entspricht.
Nettoverschuldung vs. Debt-to-Equity
Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital ist ein Verschuldungsgrad, der angibt, wie viel von der Finanzierung oder Kapitalstruktur eines Unternehmens aus Schulden im Vergleich zur Ausgabe von Eigenkapitalanteilen besteht. Der Verschuldungsgrad, der sich aus der Division der Gesamtverbindlichkeiten eines Unternehmens durch das Eigenkapital ergibt. Er wird verwendet, um zu bestimmen, ob ein Unternehmen zu viel oder zu wenig Verschuldung oder Eigenkapital zur Finanzierung seines Wachstums verwendet.
Die Nettoverschuldung erhöht sich, indem gemessen wird, wie viel Gesamtverschuldung in der Bilanz enthalten ist, nachdem Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente berücksichtigt wurden. Die Nettoverschuldung ist ein Maß für die Liquidität, während der Verschuldungsgrad ein Verschuldungsgrad ist.
Einschränkungen bei der Verwendung von Nettoverschuldung
Obwohl in der Regel davon ausgegangen wird, dass Unternehmen mit einer negativen Nettoverschuldung konjunkturellen Abschwüngen und sich verschlechternden makroökonomischen Bedingungen besser standhalten können, könnte eine zu geringe Verschuldung ein Warnzeichen sein. Wenn ein Unternehmen aufgrund mangelnder Verschuldung nicht in sein langfristiges Wachstum investiert, könnte es mit Wettbewerbern kämpfen, die in ihr langfristiges Wachstum investieren.
Beispielsweise sind Öl- und Gasunternehmen kapitalintensiv, was bedeutet, dass sie in große Sachanlagen investieren müssen, einschließlich Sachanlagen. Infolgedessen haben Unternehmen in der Branche in der Regel erhebliche langfristige Schulden zur Finanzierung ihrer Ölbohrinseln und Bohrausrüstungen.
Ein Ölunternehmen sollte eine positive Nettoverschuldung aufweisen, aber die Anleger müssen die Nettoverschuldung des Unternehmens mit anderen Ölunternehmen der gleichen Branche vergleichen. Es ist nicht sinnvoll, die Nettoverschuldung eines Öl- und Gasunternehmens mit der Nettoverschuldung eines Beratungsunternehmens zu vergleichen, bei dem es nur wenige oder gar keine Sachanlagen gibt. Infolgedessen ist die Nettoverschuldung beim Vergleich von Unternehmen verschiedener Branchen kein guter finanzieller Maßstab, da die Unternehmen möglicherweise sehr unterschiedliche Finanzierungsbedürfnisse und Kapitalstrukturen haben.
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