Was sind die verschiedenen Arten von Vorzugsaktien?

Es gibt eine Reihe von Anlagemöglichkeiten für diejenigen, die an der Börse Geld verdienen möchten. Die meisten Leute denken wahrscheinlich an Stammaktien, wenn sie in Aktien investieren, aber Vorzugsaktien können auch ein lukratives Anlageinstrument sein.

Vorzugsaktien

Vorzugsaktien, auch Vorzugsaktien genannt, werden so genannt, weil Vorzugsaktionäre einen höheren Anspruch auf das Vermögen des Emittenten haben als Stammaktionäre. Im Extremfall bedeutet dies, dass Vorzugsaktionäre im Falle des Konkurses und der Liquidation des Unternehmens für ihr Interesse an der Gesellschaft vor den Stammaktionären bezahlt werden müssen.

Die tägliche Folge dieser Behauptung ist, dass Vorzugsaktien Dividendenzahlungen zu einem festen Satz garantieren, während Stammaktien keine solche Garantie haben. Im Gegenzug geben Vorzugsaktionäre das Stimmrecht zugunsten der Stammaktionäre auf.

Die zentralen Thesen

• Vorzugsaktien sind eine hybride Form des Eigenkapitals, die schuldenähnliche Merkmale wie eine garantierte Dividende enthält.
• Die vier Hauptarten von Vorzugsaktien sind kündbare Aktien, wandelbare Aktien, kumulierte Aktien und Genussscheine.
• Jede Art von Vorzugsaktien weist einzigartige Merkmale auf, die entweder dem Aktionär oder dem Emittenten zugute kommen können.

Abrufbare Anteile

Callable Shares sind Vorzugsaktien, die das emittierende Unternehmen zukünftig zu einem festen Preis zurückkaufen kann. Diese Bestimmung kommt der emittierenden Gesellschaft mehr zugute als dem Aktionär, da sie es der Gesellschaft im Wesentlichen ermöglicht, den Wert der Aktie zu begrenzen.

Wenn das Unternehmen das Recht behält, abrufbare Aktien zu einem Preis von 45 USD je Aktie zurückzukaufen, kann es sich dafür entscheiden, Aktionäre zu diesem Preis abzukaufen, wenn der Marktwert von Vorzugsaktien so aussieht, als ob er dieses Niveau überschreiten könnte. Abrufbare Aktien stellen sicher, dass die Gesellschaft ihre maximale Haftung auf Vorzugsaktionäre beschränken kann.

Wandelanleihen

Wandelbare Aktien sind Vorzugsaktien, die zu einem festen Kurs in Stammaktien umgetauscht werden können. Dies kann für Vorzugsaktionäre besonders lukrativ sein, wenn der Marktwert von Stammaktien steigt.

Angenommen, ein Anleger erwirbt fünf wandelbare Vorzugsaktien zu einem Preis von 50 USD pro Aktie und eine Vorzugsaktie kann in drei Stammaktien umgewandelt werden. Mit der anfänglichen Investition von 250 USD kann ein Gewinn erzielt werden, wenn die fünf Vorzugsaktien in 15 Stammaktien umgewandelt werden, wenn der Wert der Stammaktien über 17 USD steigt (17 USD * 15 = 255 USD).

Nach dem Umtausch der Aktien verzichtet der Aktionär auf eine feste Dividende und kann keine Stammaktien mehr in Vorzugsaktien umwandeln.

Kumulative Anteile

Vorzugsaktien, die eine kumulative Klausel enthalten, schützen den Anleger vor einem Rückgang der Unternehmensgewinne. Wenn die Einnahmen rückläufig sind, kann es sich die emittierende Gesellschaft möglicherweise nicht leisten, Dividenden zu zahlen. Bei kumulierten Anteilen müssen nicht ausgezahlte Dividenden an die Vorzugsaktionäre ausgezahlt werden, bevor Dividenden an die Stammaktionäre ausgezahlt werden können.

Wenn ein Unternehmen Dividenden in Höhe von 10 USD pro Vorzugsaktie garantiert, sich aber keine drei aufeinander folgenden Jahre leisten kann, muss es im vierten Jahr eine kumulative Dividende in Höhe von 40 USD zahlen, bevor andere Dividenden ausgezahlt werden können.

Partizipative Anteile

Partizipative Vorzugsaktien bieten den Aktionären eine zusätzliche Gewinngarantie. Alle Vorzugsaktien haben einen festen Dividendensatz, der ihr Hauptnutzen ist.

Partizipative Aktien garantieren jedoch zusätzliche Dividenden für den Fall, dass die emittierende Gesellschaft bestimmte finanzielle Ziele erreicht. Wenn die Gesellschaft ein besonders lukratives Jahr hat und ein vorbestimmtes Gewinnziel erreicht, erhalten Inhaber von Genussscheinen Dividendenzahlungen über dem normalen festen Satz.