National Futures Association (NFA)
Die National Futures Association (NFA) ist eine unabhängige Selbstregulierungsorganisation für die US-amerikanischen Termin- und Terminmärkte. Das von der Commodities Futures Trade Commission (CFTC) als eingetragener Futures-Verband bezeichnete Mandat der NFA besteht darin, die Integrität der Derivatemärkte zu gewährleisten, Anleger zu schützen und sicherzustellen, dass die Mitglieder ihren aufsichtsrechtlichen Verpflichtungen nachkommen.
Die NFA ist für den Steuerzahler kostenfrei und wird hauptsächlich durch Mitgliedsbeiträge, Gebühren und Veranlagungen finanziert, die von Mitgliedern und anderen Nutzern des Derivatemarkts gezahlt werden.
Die zentralen Thesen
- Die National Futures Association (NFA) ist eine unabhängige Selbstregulierungsorganisation für die US-amerikanischen Termin- und Terminmärkte.
- Unternehmen und Einzelpersonen, die in der Futures- und Derivatbranche tätig sind, zahlen Mitgliedsbeiträge und müssen die von der NFA auferlegten Regeln einhalten.
- Die Nichteinhaltung der Regeln der NFA kann Geldstrafen oder den Widerruf der NFA-Mitgliedschaft zur Folge haben.
Verständnis der National Futures Association (NFA)
Die NFA-Mitgliedschaft gibt der investierenden Öffentlichkeit die Gewissheit, dass alle Unternehmen, Intermediäre und assoziierten Unternehmen, die mit ihnen an den US-Terminbörsen Geschäfte abwickeln, die gleichen hohen Standards für professionelles Verhalten einhalten müssen. Die in der Branche tätigen Firmen müssen der NFA Mitgliedsbeiträge zahlen, so dass die NFA ihr Geld bekommt.
Die NFA nahm ihre Tätigkeit 1982 auf, nachdem 1974 die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) gegründet worden war. Diese Gesetzgebung erlaubte auch die Schaffung registrierter Terminbörsen, wodurch die Schaffung einer nationalen Selbstregulierungsorganisation erleichtert wurde.
Neben der Regulierung des US-amerikanischen Futures-Marktes gehören Registrierung, Compliance und Schiedsgerichtsbarkeit zu den Aufgaben und Funktionen der NFA. Es bekämpft Betrug und Missbrauch auf den Terminmärkten durch eine Kombination aus Registrierungsanforderungen, Compliance-Regeln, strengen Durchsetzungsbehörden und Echtzeit-Marktüberwachung.
Mitgliedsfirmen
Gemäß den CFTC-Bestimmungen müssen CFTC-registrierte Unternehmen mit wenigen Ausnahmen NFA-Mitglieder sein. Alle registrierungspflichtigen Futures-Professionals müssen vor ihrer Registrierung eine Hintergrunduntersuchung durchführen.
Futures-Profis werden in die folgenden Kategorien unterteilt.
- Commodity Pool Operators (CPO): Personen oder Organisationen, die Mittel für einen Commodity Pool bereitstellen.
- Commodity Trading Advisors (CTA): Personen oder Organisationen, die Kunden bei Derivategeschäften beraten.
- Futures Commission Merchants (FCM): Ein Unternehmen, das Geschäfte annimmt oder anfordert.
- Introducing Brokers (IB): Personen oder Organisationen, die Kunden mit einem Broker verbinden.
- Retail Foreign Exchange Dealer (RFED): Kontrahent für Transaktionen in anderen Währungen als den USA.
- Swap-Händler: Bietet einen Markt für Swap-Geschäfte und handelt damit.
Darüber hinaus müssen sich auch folgende nicht US-amerikanische Unternehmen und Einzelpersonen registrieren lassen:
- Ausgenommene nicht US-amerikanische Firma: Eine nicht US-amerikanische Firma, die direkt mit US-amerikanischen Kunden Geschäfte abwickelt und ausschließlich Terminkontrakte und Optionen an nicht US-amerikanischen Börsen handelt.
- Assoziierte Person (Associated Person, AP): Eine Person, die Kunden, Bestellungen oder Gelder im Auftrag eines CPO, CTA, FCM, IB oder RFED anfordert.
- Floor Broker (FB): Eine Person, die Derivate für eine andere Person kauft oder verkauft.
- Floor Trader (FT): Eine Person, die Derivate auf eigene Rechnung kauft oder verkauft.
Regeln und Durchsetzung der National Futures Association (NFA)
Die NFA ist als Selbstregulierungsorganisation befugt, nach Best Practices für die Branche zu suchen und diese umzusetzen. Die NFA erstellt Regeln, die ihre Mitglieder befolgen müssen.
Die NFA ist befugt, Bußgelder zu verhängen oder die Mitgliedschaft (die ein Unternehmen schließen könnte) ihrer Mitglieder zu widerrufen.
Es bietet ein Schiedsverfahren, um Kunden und Unternehmen bei der Beilegung von Streitigkeiten oder bei der Beilegung von Vorwürfen wegen Fehlverhaltens zu unterstützen.
Beispiel für die Tätigkeit der National Futures Association (NFA)
Im Jahr 2019 wurde East West Global LLC aufgrund von 2018 eingereichten Beschwerden mit einer Geldstrafe belegt, und einer der Personen wurde ihre NFA-Mitgliedschaft für fünf Jahre widerrufen.
Die Firma und zwei Personen wurden unter anderem wegen der Verwendung von mangelhaftem Werbematerial, mangelhafter Verkaufspraktiken und der Nichteinhaltung der hohen Standards der kommerziellen Ehre angeklagt.
Eine der Personen wurde zusammen mit der Firma zur Zahlung einer Geldstrafe von 75.000 US-Dollar verurteilt. Die Firma wurde auch beauftragt, die in der Beschwerde angesprochenen Probleme zu beheben.
Die andere Person erklärte sich nach einem Vergleichsangebot damit einverstanden, fünf Jahre lang keine NFA-Mitgliedschaft (oder assoziierte Mitgliedschaft) zu beantragen. Wenn er sich nach fünf Jahren erneut um eine Mitgliedschaft bewirbt, muss er sofort eine Geldstrafe von 90.000 USD zahlen.
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