Preisgewichteter Index
Ein preisgewichteter Index ist ein Aktienindex, bei dem jedes im Index enthaltene Unternehmen einen Bruchteil des Gesamtindex ausmacht, der proportional zum Aktienkurs dieses Unternehmens pro Aktie ist. In seiner einfachsten Form bestimmt die Addition des Preises jeder Aktie im Index und die Division durch die Gesamtzahl der Unternehmen den Wert des Index. Eine Aktie mit einem höheren Kurs wird stärker gewichtet als eine Aktie mit einem niedrigeren Kurs und hat daher einen größeren Einfluss auf die Wertentwicklung des Index.
Die zentralen Thesen
- In einem preisgewichteten Aktienindex wird die Aktie jedes Unternehmens mit dem Preis pro Aktie gewichtet, und der Index ist ein Durchschnitt der Aktienkurse aller Unternehmen.
- Preisgewichtete Indizes geben Aktien mit höheren Kursen ein höheres Gewicht in Bezug auf ihren Beitrag zum Indexwert und Änderungen im Index.
- Ein preisgewichteter Index kann verwendet werden, um den durchschnittlichen Aktienkurs eines bestimmten Marktes oder einer bestimmten Branche abzubilden.
Preisgewichteter Index
Grundlegendes zu einem preisgewichteten Index
In einem preisgewichteten Index hat eine Aktie, die von 110 USD auf 120 USD steigt, eine größere Auswirkung auf den Index als eine Aktie, die von 10 USD auf 20 USD steigt, obwohl die prozentuale Bewegung größer ist als die der höherpreisigen Aktie. Hochpreisige Aktien üben einen größeren Einfluss auf die Gesamtrichtung des Index oder des Korbs aus.
Um den Wert eines einfachen preisgewichteten Index zu berechnen, ermitteln Sie die Summe der Aktienkurse der einzelnen Unternehmen und dividieren Sie diese durch die Anzahl der Unternehmen. In einigen Durchschnitten wird dieser Divisor angepasst, um die Kontinuität bei Aktiensplits oder Änderungen in der Liste der im Index enthaltenen Unternehmen zu gewährleisten.
Preisgewichtete Indizes sind nützlich, da der Indexwert dem durchschnittlichen Aktienkurs der im Index enthaltenen Unternehmen entspricht (oder zumindest in einem angemessenen Verhältnis zu diesem steht). Dies ermöglicht die Erstellung von Indizes, die die durchschnittliche Aktienkursentwicklung eines bestimmten Sektors oder Marktes abbilden.
Eine der beliebtesten kursgewichteten Aktien ist der Dow Jones Industrial Average (DIJA), der aus 30 verschiedenen Aktien oder Komponenten besteht. In diesem Index bewegen die Aktien mit höheren Kursen den Index mehr als die mit niedrigeren Kursen, daher die preisgewichtete Bezeichnung. Der Nikkei 225 ist ein weiteres Beispiel für einen preisgewichteten Index.
Andere gewichtete Indizes
Neben preisgewichteten Indizes umfassen andere grundlegende Arten von gewichteten Indizes wertgewichtete Indizes und ungewichtete Indizes. Bei einem wertgewichteten Index wie dem der MSCI-Strategieindexfamilie spielt die Anzahl der ausstehenden Aktien eine Rolle. Um das Gewicht jeder Aktie in einem wertgewichteten Index zu bestimmen, wird der Aktienkurs mit der Anzahl der ausgegebenen Aktien multipliziert. Wenn beispielsweise Aktie A fünf Millionen ausstehende Aktien hat und mit 15 USD gehandelt wird, beträgt ihr Gewicht im Index 750 Mio. USD. Wenn Aktie B mit 30 USD gehandelt wird, aber nur eine Million ausstehende Aktien hat, beträgt ihr Gewicht 30 Mio. USD. In einem wertgewichteten Index hätte also Aktie A mehr Einfluss auf die Entwicklung des Index als Aktie B.
In einem ungewichteten Index haben alle Aktien den gleichen Einfluss auf den Index, unabhängig von ihrem Aktienvolumen oder Kurs. Jede Preisänderung im Index basiert auf dem Renditeprozentsatz jeder Komponente. Wenn beispielsweise Aktie A um 30% gestiegen ist, Aktie B um 20% gestiegen ist und Aktie C um 10% gestiegen ist, ist der Index um 20% gestiegen oder (30 + 20 + 10) / 3 (dh die Anzahl der Aktien) im Index).
Eine andere Art von gewichtetem Index ist der nach Marktkapitalisierung gewichtete Index, bei dem die Aktien jeder Aktie auf dem Marktwert der ausstehenden Aktien basieren. Andere Arten von gewichteten Indizes umfassen umsatzgewichtete, fundamental gewichtete und floatbereinigte Indizes. Alle haben ihre Vor- und Nachteile, abhängig von den Zielen des Anlegers und seiner Marktkenntnis.
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