Mehrheitsaktionär
Ein Mehrheitsaktionär ist eine Person oder Organisation, die mehr als 50 Prozent der ausgegebenen Aktien eines Unternehmens besitzt und kontrolliert. Es gibt der Person oder Organisation einen maßgeblichen Einfluss auf die Richtung des Unternehmens, wenn ihre Aktien stimmberechtigte Aktien sind, da sie eine Stimme haben und dann für ihre gewünschte Richtung stimmen können.
Den Mehrheitsaktionär verstehen
Ein Mehrheitsaktionär ist häufig der Gründer des Unternehmens oder im Falle von Traditionsunternehmen die Nachkommen des Gründers. Durch die Kontrolle von mehr als der Hälfte der Stimmrechte ist der Mehrheitsaktionär ein wichtiger Stakeholder und Einflussnehmer für die Geschäftstätigkeit und die strategische Ausrichtung des Unternehmens. Ihre Befugnisse können das Ersetzen der leitenden Angestellten oder des Verwaltungsrats eines Unternehmens umfassen. Ein Mehrheitsaktionär ist in privaten Unternehmen häufiger anzutreffen als in börsennotierten Unternehmen, und nicht alle Unternehmen haben einen Mehrheitsaktionär.
Mehrheitsaktionäre unterscheiden sich in ihrem Führungsstil. Einige sind weiterhin im Tagesgeschäft tätig, während andere die Geschäftsführung den Führungskräften überlassen. Mehrheitsaktionäre, die versuchen, ein Unternehmen zu verlassen oder ihre Position zu verwässern, können gegenüber ihrem Wettbewerb oder gegenüber Private-Equity-Unternehmen Abstriche machen, um ihre Anteile oder das gesamte Unternehmen mit Gewinn zu verkaufen. Da der Mehrheitsaktionär normalerweise das Vermögen des Unternehmens kontrolliert, ist es unwahrscheinlich, dass ein feindliches Angebot für das Unternehmen erfolgreich ist.
Der Mehrheitsaktionär eines Unternehmens kann ein Mitglied des oberen Managements sein oder nicht, wie beispielsweise der Chief Executive Officer. In kleineren Unternehmen mit einer begrenzten Anzahl von Aktien kann der CEO auch als Mehrheitsaktionär fungieren. Bei größeren Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von mehreren Milliarden US-Dollar können zu den Anlegern des Unternehmens auch andere Institute gehören, die eine größere Anzahl von Aktien halten.
Die zentralen Thesen
- Ein Mehrheitsaktionär ist eine Person oder Organisation, die mehr als 50% der Aktien eines Unternehmens hält.
- Wenn der Mehrheitsaktionär stimmberechtigte Aktien hält, gibt er durch seine Stimmrechte die Richtung der Gesellschaft vor.
- Die Ausnahme von der Stimmberechtigung eines Mehrheitsaktionärs besteht, wenn für eine bestimmte Stimmrechtsfrage eine Mehrheitsbeschränkung erforderlich ist oder bestimmte Unternehmensbestimmungen die Stimmberechtigung des Mehrheitsaktionärs einschränken.
Mehrheitsaktionäre und Buyouts
Damit ein Buyout stattfinden kann, muss ein externes Unternehmen mehr als 50 Prozent der ausgegebenen Aktien eines Zielunternehmens erwerben oder über die Stimmen von mindestens 50 Prozent der derzeitigen Aktionäre verfügen, die für das Buyout stimmen.
Obwohl ein Mehrheitsaktionär möglicherweise mehr als die Hälfte der Aktien des Unternehmens hält, ist er möglicherweise nicht befugt, ein Buyout ohne zusätzliche Unterstützung zu genehmigen, abhängig von den Bestimmungen in der Satzung des Unternehmens. In Fällen, in denen für ein Buyout eine Mehrheit erforderlich ist, kann der Mehrheitsaktionär der einzige entscheidende Faktor sein, wenn er über genügend Aktien verfügt, um die Mehrheitsanforderung zu erfüllen, und die Minderheitsaktionäre keine zusätzlichen Rechte haben, die Anstrengung zu blockieren.
Rechte von Minderheitsaktionären können die Erklärung einer derivativen Maßnahme oder eines Betrugs umfassen, die den Abschluss eines Buy-outs effektiv blockieren. Wenn die Minderheitsaktionäre der Ansicht sind, dass die Bedingungen des Buy-outs ungerecht sind und sie das angestrebte Geschäft verlassen möchten, können sie Beurteilungsrechte ausüben. Auf diese Weise kann ein Gericht feststellen, ob ein angebotener Aktienkurs fair ist, und hat die Option, das Unternehmen, das den Buyout initiiert, zu einem bestimmten Preis zu zwingen.
Beispiel eines Mehrheitsaktionärs
Mehrheitsaktionäre sind häufig Unternehmen, die an vielen Unternehmen eine Mehrheitsbeteiligung halten. Berkshire Hathaway, dessen CEO Warren Buffett ist, hält eine Mehrheitsbeteiligung an vielen Unternehmen.
Berkshire Hathaway (Klasse A) hat selbst Anteilseigner, wobei Feri Wealth Management der größte Anteil mit 18% ist. Dies bedeutet, dass Berkshire keinen Mehrheitsaktionär hat.
Bei namhaften Unternehmen ist es eher selten, einen Mehrheitsaktionär zu finden, da namhafte Unternehmen häufig so groß sind. Eine Ausnahme bildet Dell Inc. Nachdem das Unternehmen 2013 privatisiert und 2018 wieder an den öffentlichen Markt gebracht wurde, kontrolliert Micheal Dell nach Angaben von Bloomberg ab 2019 etwa die Hälfte des Unternehmenskapitals und etwa 75% der stimmberechtigten Anteile. Dies wurde im Jahr 2018 durch die Ausgabe von stimmrechtsschwachen Aktien erreicht, die sich aus einer komplexen Aktienstruktur ergaben, die vor dem erneuten Börsengang der Gesellschaft bestand.
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