Sperrgrenzendefinition
Ein Sperrlimit ist eine von den Handelsbörsen festgelegte Preisbewegung, die bei einem Verstoß zu einem Handelsstopp dieses Instruments über den Sperrlimitpreis hinaus führt. Sperrgrenzen helfen, Märkte zu regulieren und sie ruhiger und geordneter zu halten. Händler können zwar weiterhin zum Sperrgrenzpreis oder innerhalb des Sperrgrenzpreises handeln, der Handel wird jedoch außerhalb des Sperrgrenzpreises angehalten. Unterbrechungen der Sperrgrenzen können vorübergehend sein, z. B. fünf Minuten, oder sie sind möglicherweise für den Tag gültig. Jedem Futures-Kontrakt sind Sperrgrenzen zugeordnet.
Das Sperrlimit gibt den Händlern den Tag, um die Nachrichten zu verdauen und hoffentlich neue Liquidität zu gewinnen.
Sperrgrenzen sind relativ selten und können in verschiedenen Arten von Märkten unterschiedlich reguliert und eingeführt werden. Die Sperrgrenzen beziehen sich normalerweise auf die Terminmärkte mit Leistungsschaltern, die an der Börse eingesetzt werden.
Die zentralen Thesen
- Ein Sperrlimit kann entweder nach oben oder nach unten gerichtet sein und ist der Preis, zu dem der Handel gestoppt oder über diesen Preis hinaus ausgesetzt wird.
- Das Sperrlimit kann je nach Vertrag fünf Minuten oder den ganzen Tag betragen.
- Sperrlimits können auch variabel sein, dh der Limitbetrag ändert sich am nächsten Tag, wenn sich ein Markt mit dem Limit-Auf- / Ab-Preis einpendelt.
- Lock-Limits und Limits beziehen sich typischerweise auf Futures-Märkte, wobei der Begriff Leistungsschalter an der Börse eher verwendet wird.
Grundlegendes zu einem Sperrlimit
Über Börsengrenzen hinweg werden Sperrgrenzen verwendet, um die Volatilität von Handelsinstrumenten zu regulieren. Sie werden sowohl an Terminmärkten als auch an Aktien eingesetzt, obwohl an der Börse der Begriff Leistungsschalter häufiger verwendet wird. Das Konzept ist das gleiche.
Sperrgrenzen sind jederzeit vorhanden und gelten sowohl für Aufwärts- als auch für Abwärtsbewegungen. Wenn das Limit für Mais beispielsweise 0, 25 US-Dollar beträgt, löst eine Bewegung von 0, 25 US-Dollar nach oben oder unten gegenüber dem vorherigen Schließen eine Sperre aus. Wenn der Preis gefallen ist, findet der Handel nicht unter dem Sperrlimit statt. Dies wird Limit-Down genannt. Wenn der Preis die Obergrenze erreicht, ist der Terminkontrakt begrenzt. In diesem Fall kann der Handel während der Sperre nicht über diesem Level stattfinden.
Abhängig vom Futures-Kontrakt kann der Handel während eines Sperrlimits oder nur innerhalb des Sperrlimitpreises vollständig eingestellt werden. Wenn der Preis beispielsweise gesunken ist, kann ein großer Käufer beim Verkäufer zum Sperrgrenzpreis einsteigen und kaufen und dann den Preis erhöhen, um den Preis vom Sperrgrenzpreis wegzudrängen. Der Handel würde dann wie gewohnt stattfinden, solange der Preis über dem Sperrlimit bleibt. In anderen Fällen kann der Terminkontrakt für den Tag ausgesetzt werden, an dem das Limit erreicht ist.
Am nächsten Tag wird ein weiterer Sperrgrenzpreis eingeführt, und der Handel kann bis zum nächsten Sperrgrenzpreis fortgesetzt werden.
Commodity Lock Limit
Ein mit dem Terminmarkt verbundenes Sperrlimit liegt vor, wenn der Kontraktpreis eines Wareninstruments sein zulässiges Limit überschreitet. In diesem Fall stoppt der Handel für den Tag, der jenseits dieses Preises liegt. Limits können limit up oder limit down sein.
Betrachten Sie beispielsweise den Sojaschrothandel, der zuletzt um 300 Uhr geschlossen wurde. Das Sperrlimit beträgt 20, Änderungen vorbehalten. Dies bedeutet, dass ein einziger Tageswechsel auf 320 oder 280 das Sperrlimit auslösen würde. Wenn der Markt limitiert, kann der Handel nicht über 320 stattfinden. Wenn der Markt limitiert, kann der Handel nicht unter 280 stattfinden.
Einige Futures haben auch erweiterte oder variable Limits. Dies bedeutet, dass wenn mehrere Kontrakte für verschiedene Monate das Limit erhöhen / verringern, das Limit am nächsten Tag erweitert wird. Im Fall von Sojaschrot beträgt das erweiterte Limit 50%, wodurch sich das Limit am nächsten Tag auf 30 erhöht. Wenn der Markt auf 280 gesunken ist, beträgt der Preis am nächsten Tag 250 und der Höchstpreis 310. Das Limit bleibt bei der erweiterten Rate, wenn der Preis wieder nach oben / unten geht, verringert sich jedoch auf 20, wenn das erweiterte Sperrlimit nicht erreicht wird.
Einige Händler werden Optionen oder Exchange Traded Funds (ETFs), falls verfügbar, verwenden, um um eine Sperrlimitsituation zu handeln.
Andere Schlösser
Auf dem gesamten Investmentmarkt können auch andere Sperren gelten, einschließlich der folgenden:
- Eine Darlehenssperre ist, wenn ein Kreditgeber einen bestimmten Zinssatz für einen Kunden hält.
- Sperrfrist für Hypothekenzinsen: Hält einen festgelegten Zinssatz für ein Darlehen mit der Option, den Zinssatz zu senken, wenn die allgemeinen Marktzinsen fallen.
- Treasury Lock: Vereinbarung zum Sperren eines bestimmten Satzes. In der Regel als Derivatkontrakt für einen bestimmten Zeitraum ausgeführt.
Reales Beispiel eines Sperrlimits
Angenommen, ein Holzhändler möchte wissen, welche Limits auf dem aktuellen Preis basieren, da heute eine wichtige Neuigkeit angekündigt wird. Auf der Grundlage des aktuellen Preises beträgt das Limit 19, das sich im Laufe der Zeit ändern kann, zum Zeitpunkt des Handels jedoch 19 beträgt.
Angenommen, Holz handelt mit 319. Dies bedeutet, dass der obere Grenzpreis 338 und der untere Grenzpreis 300 beträgt.
Für Schnittholz gilt ebenfalls ein erweitertes Limit von 29. Auch dies kann sich ändern. Zum Zeitpunkt der Transaktion beträgt das erweiterte Limit jedoch 29, was bedeutet, dass dieses Limit erst morgen in Kraft tritt, wenn Schnittholz das Limit nach oben oder unten erreicht Preis heute.
Angenommen, der Händler ist interessiert, weil er bei 310 Holz-Futures besitzt.
Die Nachrichten sind schlecht und der Preis fällt sofort auf 300. Der Markt ist jetzt begrenzt und der Handel findet nicht darunter statt. Dies bedeutet auch, dass der Händler seine Position nicht verlassen kann. Sie können versuchen, bei 300 zu verkaufen, aber es ist unwahrscheinlich, dass sie Käufer finden. Wenn dies der Fall ist, steigt der Preis möglicherweise an und entfernt sich vom Preislimit.
Wenn Verträge für verschiedene Monate ein Limit festlegen, beträgt das neue Limit am nächsten Tag 29. Dies bedeutet, dass das neue Limit 271 (300 - 29) beträgt. Der Preis beginnt bei 290 und unser Trader ist in der Lage, mit einem Verlust aus seiner Position auszusteigen.
Wenn der Markt weiter fällt und sich bei 271 einpendelt, bleibt das erweiterte Limit in Kraft, und am nächsten Tag liegt das Limit bei 242 (271 - 29). Wenn der Preis über 271 (und unter 329) liegt, wurde das erweiterte Limit nicht ausgelöst und das Limit 19 wird über und unter dem Schlusskurs wiederhergestellt.
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