Leveraged Lease
Ein Leveraged Lease ist ein Leasingvertrag, der vom Leasinggeber mit Hilfe eines Drittfinanzinstituts finanziert wird. Bei einem Leveraged Lease wird ein Vermögenswert mit Fremdmitteln vermietet.
Grundlegendes zu Leveraged Leases
Leveraged Lease-Verträge werden am häufigsten für die Vermietung von Vermögenswerten verwendet, die für die kurzfristige Nutzung vorgesehen sind. Vermögenswerte wie Pkw, Lkw, Baufahrzeuge und Geschäftsausstattung sind in der Regel alle über die Option eines Hebel-Leasing verfügbar. Leasing im Allgemeinen bedeutet, dass ein Unternehmen oder eine Einzelperson einen Vermögenswert mietet.
Das Leasing jeglicher Art von Vermögenswerten gibt einem Unternehmen das Recht, den Vermögenswert kurzfristig zu nutzen. Im Allgemeinen mietet das Unternehmen den Vermögenswert nur, obwohl viele Leveraged Leases eine Buy-out-Option zum Ende der Laufzeit des Leasingverhältnisses anbieten.
Der Leveraged-Aspekt eines Leveraged-Leasingverhältnisses beinhaltet die Aufnahme von Fremdmitteln, um die hohen Kosten für den Wert des Vermögenswerts zu tragen. Ein Leveraged Lease wird in der Regel verwendet, wenn ein Unternehmen nicht über die Mittel verfügt, um den Vermögenswert vollständig zu kaufen, und nicht notwendigerweise den Vermögenswert langfristig halten möchte. Ein Leveraged Lease ermöglicht es dem Leasingnehmer, während der Laufzeit des Leasingverhältnisses ein Darlehen für den Wert des Leasinggegenstands aufzunehmen und das Darlehen über die Laufzeit des Leasingverhältnisses zurückzuzahlen. Der für das Darlehen benötigte Betrag kann niedriger sein als der vollständige Kauf des Vermögenswerts, da der Leasingnehmer nur für einen bestimmten Wert zahlt, der mit der Laufzeit des Leasingverhältnisses zusammenhängt.
Nach den Rechnungslegungsstandards muss ein Unternehmen geleaste Vermögenswerte unterschiedlich differenzieren und bilanzieren, je nachdem, ob es sich um ein Operating-Leasing oder ein Leveraged / Capital-Leasing handelt.
Leasingstruktur nutzen
Leverage-Leasingverhältnisse können komplexer sein als ein Basis-Operating-Leasingverhältnis, da eine Hebelwirkung vorliegt. Die Struktur der Leveraged-Lease-Konditionen hängt vom Leasinggeber und dessen Finanzierungsverhältnissen ab. Der Leasinggeber kann auch das Finanzierungsinstitut sein, das den Kredit bereitstellt. In diesem Fall genehmigen sie den Kredit für den Kreditnehmer.
Der Vermieter kann auch mit einem Drittkreditgeber zusammenarbeiten. In diesem Fall stellt der Fremdkapitalgeber dem Leasinggeber die geliehenen Mittel in Ihrem Namen zur Verfügung, damit Sie den Vermögenswert in Besitz nehmen können, sobald ein Darlehen genehmigt wurde. In einigen Fällen kann ein Leasinggeber Mittel in Kombination mit Fremdmitteln aufnehmen, was zur Verbesserung der Gesamtmietdauer beitragen kann.
Sobald ein Leveraged Lease genehmigt und vereinbart wurde, nimmt der Kreditnehmer den Vermögenswert in Besitz und ist für die regelmäßigen Zahlungen auf den Kreditsaldo verantwortlich. Der Titel des Vermögenswerts wird je nach Struktur entweder vom Leasinggeber oder vom Kreditgeber gehalten. Unabhängig davon beinhaltet ein Leveraged Lease nicht die Übertragung des Eigentums an den Leasingnehmer während der Leasingdauer.
Denken Sie daran, dass ein Leveraged Lease in der Regel durch einen gesicherten Kredit abgesichert ist. Dies bedeutet, dass der Leasinggeber den Vermögenswert zurückerhalten kann, wenn ein Leasingnehmer seine Zahlungen einstellt.
Leasing vs. Finanzierung
Leveraged-Leasing und Leveraged-Finanzierung sind in der Regel die beiden Hauptoptionen für jede Person oder jedes Unternehmen, die ein Auto oder einen anderen hochwertigen Vermögenswert kauft. Ein Leveraged Lease bietet ein Darlehen, das den geschätzten Wert eines Autos über den Leasingzeitraum hinweg abdeckt. Leveraged Leasingraten können möglicherweise niedriger sein, da das Darlehen nicht den gesamten Wert des Autos abdeckt.
Ein Unternehmen kann auch die Option haben, ein Auto zu finanzieren. In diesem Szenario ähnelt der Autokredit einem Wohnungsbaudarlehen. Der Käufer des Autos erhält ein Darlehen über den vollen Wert des Autos und die Zahlungen werden über einen längeren Zeitraum für die Rückzahlung des Autokredits erstellt.
Die zentralen Thesen
- Leveraged Leases ermöglichen es einem Unternehmen, einen Vermögenswert für einen bestimmten Zeitraum mit Fremdmitteln zu vermieten.
- Ein Leveraged Lease wird in der Regel verwendet, wenn ein Unternehmen nicht über die Mittel verfügt, um den Vermögenswert vollständig zu kaufen, und nicht notwendigerweise den Vermögenswert langfristig halten möchte.
- In der Unternehmensrechnung wird ein Leveraged Lease als Capital Lease bezeichnet, und es sind spezifische Rechnungslegungsstandards erforderlich.
Besondere Überlegungen: Bilanzierung von fremdfinanzierten Leasingverhältnissen
Einzelpersonen müssen sich normalerweise nicht um die Rechnungslegungsstandards für das Leasing eines Vermögenswerts mit Hebelwirkung kümmern, dies wäre jedoch ein Faktor für ein Unternehmen. In der Unternehmensrechnung werden Leveraged Leases als Capital Leases bezeichnet.
Um den Unterschied zu bestimmen, werden vier Kriterien verwendet:
- Die Laufzeit des Leasingverhältnisses beträgt mindestens 75% der Nutzungsdauer des Vermögenswerts.
- Das Leasingverhältnis beinhaltet eine Kaufoption zum Schnäppchenpreis, bei der der Leasingnehmer den Vermögenswert in Zukunft zu einem niedrigeren Preis als dem beizulegenden Zeitwert erwerben kann.
- Der Mieter erlangt am Ende der Mietdauer das Eigentum.
- Der Barwert der Leasingraten beträgt mehr als 90% des Marktwerts des Vermögenswerts.
Wenn eines dieser Kriterien erfüllt ist, wird das Leasing als Capital Lease angesehen, und wenn nicht, wird das Leasing als Operating Lease angesehen. Bei Capital Leases wird der Leasinggegenstand in der Regel wie bei einem Kauf von Vermögensgegenständen bilanziert. Für die Bilanzierung von Operating-Leasingverhältnissen sind in der Regel Angaben zu den Leasingraten als Betriebsaufwand erforderlich.
Operating Lease vs. Leveraged / Capital Lease
Einzelpersonen oder Unternehmen können die Unterschiede zwischen einem Operating-Leasingverhältnis und einem Leveraged / Capital-Leasingverhältnis feststellen. Im Allgemeinen beinhaltet ein Operating-Leasing keine Optionen für den Kauf des gemieteten Vermögenswerts. Zu den gängigen Arten von Operating-Leasing-Verträgen zählen Mietwohnungen und Gebäudeleasing.
Leveraged / Capital Lease-Verträge sind wichtig, um sich von Operating Lease-Verträgen in der Unternehmensrechnung zu unterscheiden, da die Rechnungslegungsgrundsätze für beide unterschiedliche Standards haben.
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