Japanische Aktien erreichten neue relative Tiefststände

Dienstag haben wir ein Mystery Chart gepostet und Sie alle gebeten, uns mitzuteilen, was Sie tun würden - kaufen, verkaufen oder nichts tun?

Wie wir erwartet hatten, gab es keine bärischen Antworten. Stattdessen waren die meisten von Ihnen Käufer auf dem aktuellen Stand oder auf einem Pullback. Wir glauben, dass die Beweise auch eindeutig in diese Richtung weisen, weshalb wir die Frage an erster Stelle stellen. Was, wenn überhaupt, könnten wir vermissen?

Jetzt, da wir uns alle auf derselben Seite des Bootes befinden, wollen wir uns mit der Karte befassen und herausfinden, warum sie für uns relevant ist. Das Diagramm, das wir ursprünglich geteilt haben, war ein invertiertes tägliches Liniendiagramm des iShares MSCI Japan ETF (EWJ) im Vergleich zum SPDR S & P 500 ETF (SPY).

Das korrigierte Diagramm zeigt die Preise, die Mitte 2018 eine mehrjährige Spanne nach unten auflösen, schnell unser erstes Abwärtsziel erreichen und sich dann in einem klassischen Muster der "Bärenflagge" festigen. Der Abwärtstrend von 200 Tagen hat endlich nachgelassen, und die Preise sinken wieder, und die Dynamik wird schnell wieder überverkauft.

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Dies sieht aus wie ein sehr klares Diagramm, wobei alle Anzeichen darauf hindeuten, dass niedrigere Preise in Sicht sind. Unter dem Gesichtspunkt des Risikomanagements können wir unser ursprüngliches Ziel der Verlängerung um 161, 8% als unser neues Risikomanagementniveau verwenden, das mittel- bis langfristig die Verlängerung um 261, 8% zum Ziel hat.

Japan ist nicht der einzige entwickelte Markt, der im Vergleich zum S & P 500 neue Tiefststände aufweist oder sich diesen nähert. Obwohl einige Ausreißer diesem Trend widersetzen konnten, stellen wir bei Betrachtung des gesamten Konzerns fest, dass diese mehrjährigen Trends eine Underperformance aufweisen Sie sind sehr stark und es gibt kaum Anzeichen dafür, dass sie sich in absehbarer Zeit ändern werden.

Das Aufrufen von Tops und Bottoms ist nicht unsere Sache. Stattdessen werden wir diese neuen Aufschlüsselungen verwenden, um unser Risiko auf der Short-Seite zu definieren, wenn diese Pair-Trades ausgeführt werden, oder wir werden es weiterhin als Information zum Identifizieren von Fondsflüssen verwenden. Geld fließt dorthin, wo es am besten behandelt wird ... und die meisten Industrieländer mit Ausnahme der USA und Kanadas waren lange Zeit nicht freundlich dazu.

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Vielen Dank für das Lesen und lassen Sie uns wissen, wenn Sie Fragen haben!