Inter-Dealer Broker
Ein Inter-Dealer-Broker (IDB) ist ein spezialisierter Finanzintermediär, der bei Transaktionen zwischen Investmentbanken, Broker-Dealern und anderen großen Finanzinstituten hilft. Der Inter-Dealer-Broker konzentriert sich auf Geschäfte, bei denen es kein formelles Börsen- oder Market-Maker-System gibt. Als solches ist das Unternehmen auf den außerbörslichen Märkten tätig und bedient Kommunal-, Regierungs-, Unternehmens- und andere Anleihen. IDBs arbeiten mit großen Wertpapierblöcken mit geringem Handelsvolumen.
Die zentralen Thesen
- IDBs gelten als Vertriebs- und Netzwerkprofis in weniger liquiden Märkten.
- IDBs werden durch Provisionen und Spreads motiviert, die größer sind als bei den gängigen Wertpapieren.
- In Zeiten von Marktstress helfen IDBs dabei, kreative Transaktionen durchzuführen, um die Märkte zu glätten.
Inter-Dealer-Broker verstehen
Da ausserbörsliche Märkte per Definition dezentralisiert sind, sind Liquidität und Transparenz begrenzt. Inter-Dealer-Broker (IDBs) spielen eine entscheidende Rolle bei der Bereitstellung von Preisinformationen, Liquidität und Datenschutz für ihre Handelsaktivitäten. In gewisser Weise handelt es sich um Mini-Börsen, an denen andere Finanzinstitute Angebote und Angebote für ihre Aktivitäten finden können. Da IDBs jedoch von einem Händler kaufen, um an einen anderen zu verkaufen, verhalten sie sich ähnlich wie Market Maker.
IDBs spielen eine entscheidende Rolle bei der Verbindung von Käufern und Verkäufern von weniger bekannten festverzinslichen Produkten. In diesem Bereich, in dem einige Produkte zu spezialisiert werden, um eine große Anzahl von Marktteilnehmern anzulocken, ist es wichtig, einen willigen Käufer und einen motivierten Verkäufer zusammenzubringen, damit eine Transaktion stattfinden kann. Dies führt zu einer Preisfindung für Wertpapiere mit geringer Liquidität.
Eine weitere Funktion von IDBs ist es, den Markt in stressigen Zeiten zu glätten. Mit Ausnahme von IDBs für Kommunalanleihen sind IDBs häufig die einzigen Akteure, die bereit sind, unterbewertete Wertpapiere zu kaufen und das Risiko einzugehen, dass der Markt wieder auf ein stabileres Niveau zurückkehrt. Wenn sie korrekt sind, erzielen sie einen Gewinn aus den Anleihen zusätzlich zu den Provisionen, die sie durch den Kauf und Verkauf an Händlerbanken verdient haben. Dies ist für die Aufrechterhaltung der Liquidität in extremen Zeiten von entscheidender Bedeutung.
Vorteile für Inter-Dealer Broker
Inter-Dealer-Broker bieten den Händlern von Finanzinstituten auf verschiedene Weise einen Mehrwert. IDBs verbessern die Preisfindung und -transparenz, indem sie ein Angebot, ein Angebot und den Umfang der zum Handel verfügbaren Wertpapiere veröffentlichen. Diese Auflistung unterstützt den Informationsfluss und bietet Marktliquidität und -effizienz in einem Bereich, in dem es nicht viele Akteure gibt. Händlern wird Anonymität und Datenschutz gewährt, wenn sie über das System zwischen Händlern arbeiten. Händler können auch niedrigere Handelskosten erleben. Inter-Dealer-Broker arbeiten mit kleinen Spreads, wickeln jedoch erhebliche Transaktionen ab.
Wie in den meisten Bereichen der Finanztransaktionen und der Aktenführung passen sich Inter-Dealer-Broker an die sich ändernde elektronische Landschaft an. Zuvor verbrachten die Mitarbeiter ihre Tage am Telefon, bis sie als "Sprachmakler" bezeichnet wurden. Nach Stunden wurden große Anstrengungen unternommen, um ihre Kundenbasis mit Reisen und Unterhaltung aufzubauen und zu pflegen. Der Wettbewerb um das Geschäft war hart.
Inzwischen findet immer mehr Handel auf elektronischem Wege statt, und Käufer und Verkäufer werden auf IDB-Systemen abgeglichen. Diese Plattformen ermöglichen es Händlern, direkt miteinander zu handeln, obwohl die Identität jeder Seite verborgen bleibt. Die Vermarktung der Firma nach Geschäftsschluss ist jedoch weiterhin erforderlich, um die Kunden zufrieden zu stellen.
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