Infrastruktur-Vertrauen
Infrastrukturvertrauen ist eine Art Einkommensvertrauen, das zur Finanzierung, zum Bau, zum Besitz, zum Betrieb und zur Wartung verschiedener Infrastrukturprojekte in einer bestimmten Region oder einem bestimmten Betriebsbereich besteht. Der Infrastruktur-Trust wird auch in regelmäßigen Abständen Ausschüttungszahlungen an Anteilinhaber leisten.
BREAKING DOWN Infrastructure Trust
Bei der Bewertung eines Infrastruktur-Trusts ist es wichtig, die zugrunde liegenden Bestände des Trusts zu berücksichtigen, bevor Sie eine Kaufentscheidung treffen. Wie bei jedem Trust ist es nützlich, den inneren Wert des Trusts mithilfe einer beliebigen Anzahl von Bewertungstechniken zu bestimmen, einschließlich eines diskontierten Cashflows oder eines Kurs-EBIT- und Kurs-EBITDA-Vielfachen.
Infrastruktur-REITs
Ein Real Estate Investment Trust oder REIT ist ein Unternehmen, das ertragsbringende Immobilien besitzt, betreibt oder finanziert. Damit sich ein Unternehmen als REIT qualifizieren kann, muss es bestimmte aufsichtsrechtliche Richtlinien erfüllen. REITs werden häufig wie andere Wertpapiere an großen Börsen gehandelt und bieten Anlegern eine liquide Beteiligung an Immobilien.
Infrastructure REITS besitzen und verwalten Infrastrukturimmobilien und kassieren gleichzeitig Miete von Mietern, die diese Immobilie bewohnen oder nutzen. Zu den REIT-Immobilientypen für Infrastruktur zählen Glasfaserkabel, drahtlose Infrastruktur, Telekommunikationstürme und Energiepipelines.
Beispielsweise besitzt, entwickelt und betreibt American Tower Corporation (AMT), einer der größten globalen REITs, über 160.000 Kommunikationsstandorte. Es vermietet Platz auf Kommunikationstürmen, betreibt verteilte Antennensysteme im Freien und verwaltet Dächer und Dienste, die die Netzwerkbereitstellung beschleunigen. Die REIT-Aktien sind an der NYSE notiert.
Einzelpersonen können in REITs investieren, indem sie ihre Anteile entweder direkt an einer offenen Börse kaufen oder in einen Investmentfonds investieren, der auf öffentliche Immobilien spezialisiert ist. Einige REITs sind SEC-registriert und öffentlich, jedoch nicht an einer Börse notiert. andere sind privat.
Infrastruktur-Trusts, die an großen Börsen gehandelt werden, sind relativ selten - nur eine Handvoll davon sind in den USA verfügbar. Ein Grund könnte die Komplexität ihrer Geschäftstätigkeit sein. AMT verfügt beispielsweise über mehr als 160.000 Eigenschaften, die über eine Reihe verschiedener Arten von Kommunikationsstandorten verwaltet werden. Der Kapitalbedarf für solche Unternehmen ist hoch und der Betrieb kann wetterbedingten Ereignissen wie Wirbelstürmen und anderen Naturkatastrophen ausgesetzt sein.
Bei der Bewertung von REITs sind das Ergebnis je Aktie und das KGV im Allgemeinen nicht hilfreich. Man muss eher auf Funds from Operations (FFO) als auf das Nettoeinkommen schauen. Potenzielle Anleger sollten auch das bereinigte Funds from Operations (AFFO) berechnen, das die wahrscheinlichen Ausgaben abzieht, die zur Aufrechterhaltung des Immobilienportfolios erforderlich sind. AFFO bietet ein hervorragendes Instrument zur Messung der Dividendenausschüttungskapazität und der Wachstumsperspektiven des REIT. Weitere Informationen finden Sie hier.
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