So bewerten Sie die Bond-Performance

Sie müssen bestimmte Variablen überprüfen, wenn Sie die potenzielle Wertentwicklung einer Anleihe bewerten. Die wichtigsten Aspekte bei der Bewertung der Anleiheperformance sind der Anleihekurs, der Zinssatz und die Rendite, die Laufzeit und die Tilgungsmerkmale. Durch die Analyse dieser Schlüsselkomponenten können Sie feststellen, ob eine Anleihe eine angemessene Investition darstellt.

Weitere Möglichkeiten zur Bewertung der Portfolio-Performance

Preis

Die erste Überlegung ist der Preis der Anleihe. Die Rendite, die Sie für die Anleihe erhalten, wirkt sich auf die Preisgestaltung aus. Anleihen werden mit einem Aufschlag, einem Abschlag oder zum Nennwert gehandelt. Wenn eine Anleihe mit einem Aufschlag zum Nennwert gehandelt wird, sind die vorherrschenden Zinssätze niedriger als die Rendite, die die Anleihe zahlt. Daher wird die Anleihe zu einem höheren Betrag als ihrem Nennwert gehandelt, da Sie Anspruch auf den höheren Zinssatz haben.

Eine Anleihe wird mit einem Abschlag gehandelt, wenn der Preis unter ihrem Nennwert liegt. Dies weist darauf hin, dass die Anleihe einen niedrigeren Zinssatz zahlt als der am Markt vorherrschende Zinssatz. Da Sie leicht einen höheren Zinssatz erzielen können, indem Sie in andere festverzinsliche Wertpapiere investieren, besteht eine geringere Nachfrage nach einer Anleihe mit einem niedrigeren Zinssatz. Eine Anleihe mit einem Kurs zum Nennwert wird zum Nennwert gehandelt. Der Nennwert ist der Wert, zu dem der Emittent die Anleihe bei Fälligkeit zurückzahlen wird.

Zinssatz und Rendite

Eine Anleihe zahlt bis zu ihrer Fälligkeit einen festen Zinssatz, der dem Zinssatz der Anleihe entspricht. Der Zinssatz kann fest, variabel oder erst bei Fälligkeit zahlbar sein. Der gängigste Zinssatz ist ein fester Zinssatz bis zur Fälligkeit, der einen Teil des Nennwerts der Anleihe ausmacht. Einige Emittenten verkaufen variabel verzinsliche Anleihen, die die Zinsen auf der Grundlage einer Benchmark wie Schatzwechsel oder LIBOR zurücksetzen. Anleihen, die erst bei Fälligkeit eine Zinszahlung leisten, werden als Zero-Coupon-Anleihen bezeichnet. Sie werden zu Rabatten auf ihren Nennwert verkauft.

Die Rendite einer Anleihe hängt eng mit dem Zinssatz zusammen. Die Rendite ist die Rendite, die sich aus dem für die Anleihe gezahlten Preis und den erhaltenen Zinsen ergibt. Die Rendite von Anleihen wird in der Regel in Basispunkten (Bp.) Angegeben. Es gibt zwei Arten von Ertragsberechnungen. Die aktuelle Rendite ist die jährliche Verzinsung des für die Anleihe gezahlten Gesamtbetrags. Sie errechnet sich aus der Division des Zinssatzes durch die Kaufpreise. Die aktuelle Rendite berücksichtigt nicht den Betrag, den Sie erhalten, wenn Sie die Anleihe bis zur Endfälligkeit halten.

Die Rendite bis zur Fälligkeit ist der Gesamtbetrag, den Sie erhalten, wenn Sie die Anleihe bis zur Fälligkeit halten. Die Rendite bis zur Endfälligkeit ermöglicht den Vergleich verschiedener Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten und Zinssätzen. Für Anleihen mit Rückzahlungsbestimmungen gibt es die zu kündigende Rendite, die die Rendite berechnet, bis der Emittent die Anleihe kündigen kann.

Reife

Die Laufzeit einer Anleihe ist der zukünftige Tag, an dem Ihr Kapital zurückgezahlt wird. Anleihen haben in der Regel eine Laufzeit zwischen einem und 30 Jahren. Kurzfristige Anleihen haben eine Laufzeit von einem bis fünf Jahren. Mittelfristige Anleihen haben eine Laufzeit von fünf bis 12 Jahren. Langfristige Anleihen haben eine Laufzeit von mehr als 12 Jahren.

Die Laufzeit einer Anleihe ist bei der Betrachtung des Zinsänderungsrisikos von Bedeutung. Das Zinsrisiko ist der Betrag, um den der Kurs einer Anleihe mit sinkenden oder steigenden Zinssätzen steigt oder fällt. Wenn eine Anleihe eine längere Laufzeit hat, ist auch das Zinsrisiko höher.

Erlösung

Bei einigen Anleihen kann der Emittent die Anleihe vor dem Fälligkeitsdatum zurückzahlen. Dies ermöglicht es dem Emittenten, seine Schulden bei sinkenden Zinssätzen zu refinanzieren. Eine Call-Rückstellung ermöglicht es dem Emittenten, die Anleihe zu einem bestimmten Preis zu einem Zeitpunkt vor Fälligkeit zurückzuzahlen. Mit einer Put-Rückstellung können Sie diese vor Fälligkeit zu einem festgelegten Preis an den Emittenten zurückverkaufen.

Eine Rückstellung für Anrufe zahlt oft einen höheren Zinssatz. Wenn Sie eine solche Anleihe halten, gehen Sie ein zusätzliches Risiko ein, dass die Anleihe zurückgezahlt wird und Sie gezwungen sind, zu einem niedrigeren Zinssatz wieder anzulegen.