Wie berechne ich eine EBITDA-Marge mit Excel?

EBITDA ist eine Abkürzung für das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen. Um zum EBITDA zu gelangen, beginnen Sie mit dem EBIT (Betriebsergebnis) und addieren nicht zahlungswirksame Aufwendungen sowie Abschreibungen.

Warum EBITDA verwenden?

Das EBITDA ist eine nicht allgemein anerkannte Messung der Rentabilität nach GAAP. Diese Methode wird jedoch häufig in der Finanzanalyse verwendet, da sie die Renditen der laufenden Produktion eines Unternehmens besser misst als die Verwendung von Einnahmen (die viele nicht operative Posten umfassen würden).

Wenn Sie mit dem EBIT beginnen, berücksichtigen Sie nur den tatsächlichen Geschäftsbetrieb. Warum also Zinsen und Steuern ausschließen? Das Interesse liegt nicht in der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens, sondern in der Kapitalstruktur, die die vom Management getroffenen Finanzierungsentscheidungen widerspiegelt. Ebenso werden Steuern als nicht operativ eingestuft, da auch sie von Bilanzierungsoptionen und Managemententscheidungen betroffen sein können.

Angenommen, Sie haben einen Limonadenstand betrieben und $ 50 auf dem Boden gefunden (vermutlich von einem Kunden fallen gelassen). Diese $ 50 müssen in Ihrem Nettoeinkommen enthalten sein, aber niemand würde argumentieren, dass das Auffinden von verlorenem Geld zum normalen Betrieb eines Limonadenstandgeschäfts gehört. Die Finanzierung des Limonadenstandes mit Eigenkapital oder Schulden (was zu Zinsbelastungen führt) oder die Aufschiebung von Steuern (auf Empfehlung Ihres Buchhalters) hat keinen Einfluss auf die tatsächlichen Kosten für Zitronen oder Zucker, die integrale Produktionskosten sind. Auch nicht, wie viele Tassen des Getränks Sie verkaufen, was die Hauptaufgabe des Geschäfts ist. Durch das Entfernen von "willkürlichen" Entscheidungen können Sie einen besseren Vergleich von Äpfeln zu Äpfeln für ähnliche Unternehmen durchführen und einen besseren Einblick in deren Betrieb erhalten.

EBITDA-Marge

So berechnen Sie die EBITDA-Marge in Excel

Die EBITDA-Marge ist das EBITDA geteilt durch den Gesamtumsatz. Diese Marge spiegelt den Prozentsatz jedes Dollars des Umsatzes wider, der als Ergebnis des Kerngeschäfts verbleibt.

Die Berechnung in Excel ist einfach.

Nach dem Importieren historischer Daten und Prognosen sowie zukünftiger Perioden bauen Sie das EBITDA auf:

1. Nehmen Sie das EBIT aus der Gewinn- und Verlustrechnung, die eine GAAP-Position ist.
2. Die Abschreibungen finden Sie in der Kapitalflussrechnung.
3. Addieren Sie diese, um das EBITDA zu erhalten.
4. Berechnen Sie das EBITDA dieses Zeitraums geteilt durch den Umsatz dieses Zeitraums, um die EBITDA-Marge zu ermitteln.
5. Für prognostizierte Zeiträume können Sie zukünftige Abschreibungen ableiten, indem Sie die historischen D & A-Werte durch die historischen Einnahmen dividieren und dieses Verhältnis vorwärts anwenden. Dies deutet darauf hin, dass die Gesamtinvestition (CAPEX) und die immateriellen Kosten in einem Verhältnis zum Gesamtumsatz stehen und dass diese Beziehung in den prognostizierten Zeiträumen konsistent bleiben wird.
6. Für prognostizierte Einnahmen können Sie eine gewisse Wachstumsrate anwenden, wobei in der Regel Konsensschätzungen als Ausgangspunkt dienen.
7. Verwenden Sie die in der folgenden Tabelle dargestellten Schritte für andere prognostizierte Zellen.

Die Quintessenz

Das EBITDA wird am besten als Vergleichsgröße für die Analyse der Unternehmensleistung im Vergleich zu anderen Unternehmen derselben Branche mit ähnlichen Geschäftsmodellen verwendet. Eine Stärke dieses Ansatzes ist ein besserer Vergleich von Äpfeln zu Äpfeln. Eine Schwäche besteht darin, dass die Auswirkungen der Kapitalstruktur und der Investitionsausgaben auf ein Unternehmen unterschätzt werden.