Wie funktionieren ETF-Dividenden?

Obwohl Exchange Traded Funds (ETFs) in erster Linie mit Indexnachbildung und Wachstumsinvestitionen verbunden sind, bieten viele Unternehmen Erträge durch den Besitz von Dividendenaktien. Wenn sie dies tun, sammeln sie die regelmäßigen Dividendenzahlungen und verteilen sie dann an die ETF-Aktionäre. Diese Dividenden können nach Ermessen des Fondsmanagements auf zwei Arten ausgeschüttet werden: als Barauszahlung an die Anleger oder als Reinvestition in die zugrunde liegenden Anlagen der ETFs.

Das Timing der ETF-Dividendenzahlungen

Ähnlich wie die Aktien eines einzelnen Unternehmens legt ein ETF einen Ex-Dividende-Tag, einen Stichtag und einen Zahlungstag fest. Diese Daten bestimmen, wer die Dividende erhält und wann die Dividende ausgezahlt wird. Der zeitliche Ablauf dieser Dividendenzahlungen unterscheidet sich vom Zeitplan der zugrunde liegenden Aktien und variiert je nach ETF.

Das Ex-Dividende-Datum für den beliebten SPDR S & P 500 ETF (SPY) ist beispielsweise der dritte Freitag des letzten Monats eines Geschäftsquartals (März, Juni, September und Dezember). Wenn dieser Tag kein Geschäftstag ist, fällt der Ex-Dividendentag auf den vorherigen Geschäftstag. Der Stichtag liegt zwei Tage vor dem Ex-Dividende-Tag. Am Ende eines jeden Quartals schüttet der SPDR S & P 500 ETF die Dividenden aus.

Jeder ETF legt den Zeitpunkt für seine Ausschüttungstermine fest. Diese Daten sind im Fondsprospekt aufgeführt, der allen Anlegern öffentlich zugänglich ist. Wie die Aktien eines Unternehmens steigt auch der Kurs eines ETF häufig vor dem Ex-Dividende-Datum und fällt danach, wenn Anleger, die den Fonds vor dem Ex-Dividende-Datum besitzen, die Dividende erhalten Kauf danach nicht.

Dividenden werden in bar ausgezahlt

Der SPDR S & P 500 ETF zahlt Dividenden in bar aus. Dem Prospekt des Fonds zufolge schreibt der SPDR S & P 500 ETF alle Dividenden, die er aus seinen zugrunde liegenden Aktienbeständen erhält, auf ein unverzinsliches Konto, bis es Zeit für eine Auszahlung ist. Am Ende des Geschäftsjahresquartals, wenn Dividenden gezahlt werden sollen, zieht der SPDR S & P 500 ETF die Dividenden vom unverzinslichen Konto ab und schüttet sie proportional an die Anleger aus.

Einige andere ETFs können die Dividenden aus den zugrunde liegenden Aktien vorübergehend in die Bestände des Fonds reinvestieren, bis es an der Zeit ist, eine Dividendenzahlung in bar vorzunehmen. Dies führt natürlich zu einem geringen Hebeleffekt im Fonds, der seine Wertentwicklung auf den Bullenmärkten leicht verbessern und auf den Bärenmärkten leicht beeinträchtigen kann.

Wiederangelegte Dividenden

ETF-Manager haben möglicherweise auch die Möglichkeit, die Dividenden ihrer Anleger in den ETF zu reinvestieren, anstatt sie als Barmittel auszuschütten. Die Auszahlung an die Aktionäre kann auch durch Reinvestition in den zugrunde liegenden Index des ETF in deren Auftrag erfolgen. Im Wesentlichen gilt das Gleiche: Wenn ein ETF-Aktionär von einem ETF eine Reinvestition in Höhe von 2% erhält, kann er diese Aktien umdrehen und verkaufen, wenn er lieber über Bargeld verfügt.

Manchmal können diese Reinvestitionen als Vorteil angesehen werden, da der Anleger keine Handelsgebühr für den Erwerb der zusätzlichen Anteile durch die Wiederanlage der Dividende entrichtet. Die jährlichen Dividenden jedes Aktionärs sind jedoch in dem Jahr steuerpflichtig, in dem sie eingehen, auch wenn sie durch Wiederanlage von Dividenden eingehen.

Steuern auf Dividenden in ETFs

ETFs werden häufig als günstige Alternative zu Investmentfonds angesehen, da sie die Höhe und den Zeitpunkt der Einkommensteuer für den Anleger steuern können. Dies ist jedoch in erster Linie darauf zurückzuführen, wie und wann die steuerpflichtigen Kapitalgewinne in ETFs erfasst werden. Es ist wichtig zu verstehen, dass der Besitz dividendengenerierender ETFs die Einkommensteuer, die durch die von einem ETF während eines Steuerjahres gezahlten Dividenden entsteht, nicht aufschiebt. Die von einem ETF gezahlten Dividenden sind für den Anleger im Wesentlichen genauso steuerpflichtig wie die von einem Investmentfonds gezahlten Dividenden.

Alternative Income ETFs und Ihr Portfolio

Beispiele für ausschüttende ETFs

Hier sind fünf beliebte dividendenorientierte ETFs.

SPDR S & P Dividenden-ETF

Der SPDR S & P Dividend ETF (SDY) ist der extremste und exklusivste Dividenden-ETF. Er bildet den S & P High-Yield Dividend Aristocrats Index ab, der nur die Unternehmen aus dem S & P Composite 1500 mit mindestens 20 aufeinanderfolgenden Jahren steigender Dividenden enthält. Aufgrund der langen Geschichte der zuverlässigen Auszahlung dieser Dividenden werden diese Unternehmen häufig als weniger riskant für Anleger angesehen, die eine Gesamtrendite anstreben.

Vanguard Dividend Appreciation ETF

Der Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) bildet den NASDAQ US Dividend Achievers Select Index ab, eine nach Marktkapitalisierung gewichtete Gruppe von Unternehmen, deren Dividenden seit mindestens 10 aufeinanderfolgenden Jahren gestiegen sind. Das Vermögen wird im Inland angelegt und das Portfolio umfasst viele legendäre, reich bezahlte Unternehmen wie Microsoft Corp. (MSFT) und Johnson & Johnson (JNJ).

iShares Select Dividend ETF

Der iShares Select Dividend ETF (DVY) ist der größte ETF, der einen dividendengewichteten Index nachbildet. Ähnlich wie die VIG ist dieser ETF vollständig inländisch, konzentriert sich jedoch auf kleinere Unternehmen. Rund ein Drittel der 100 Aktien des DVY-Portfolios gehört Versorgungsunternehmen. Weitere wichtige Sektoren sind Finanzwerte, zyklische und nichtzyklische Werte sowie Industriewerte.

iShares Core High Dividend ETF

Der iShares Core High Dividend ETF (HDV) von BlackRock ist jünger und nutzt ein kleineres Portfolio als die andere bemerkenswerte High-Yield-Option des Unternehmens, DVY. Dieser ETF bildet einen von Morningstar erstellten Index von 75 US-Aktien ab, der auf Dividenden-Nachhaltigkeit und Ertragspotenzial geprüft wird. Dies sind zwei Kennzeichen der Fundamentalanalyse-Schule von Benjamin Graham und Warren Buffett. Tatsächlich basieren die Nachhaltigkeitsbewertungen von Morningstar auf Buffetts Konzept eines "Wirtschaftsgrabens", um den sich ein Unternehmen von Konkurrenten isoliert.

Avantgarde-ETF mit hoher Dividendenrendite

Der Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM) ist charakteristisch günstig und einfach, ähnlich wie die meisten anderen Vanguard-Angebote. Es bildet den FTSE High Dividend Yield Index effektiv ab und zeigt eine hervorragende Handelbarkeit für alle Anlegerdemografien. Eine Besonderheit der Gewichtungsmethode für VYM ist die Fokussierung auf zukünftige Dividendenprognosen (die meisten dividendenstarken Fonds wählen Aktien stattdessen basierend auf der Dividendenhistorie aus). Dies gibt VYM eine stärkere technologische Neigung als die meisten seiner Konkurrenten.

Sonstige einkommensorientierte ETFs

Neben diesen fünf Fonds gibt es dividendenorientierte ETFs, die unterschiedliche Strategien zur Steigerung der Dividendenrendite anwenden. ETFs wie der iShares S & P US-Vorzugsaktienindexfonds (PFF) bilden einen Korb mit Vorzugsaktien von US-Unternehmen ab. Die Dividendenrenditen von Vorzugsaktien-ETFs sollten wesentlich höher sein als die von traditionellen Stammaktien-ETFs, da sich Vorzugsaktien eher wie Anleihen als wie Aktien verhalten und nicht in gleicher Weise von der Aufwertung des Aktienkurses des Unternehmens profitieren.

Immobilien-Investment-Trust-ETFs wie der Vanguard REIT ETF (VNQ) bilden öffentlich gehandelte Immobilien-Investment-Trusts (REITs) ab. Aufgrund der Natur von REITs sind die Dividendenrenditen tendenziell höher als die von Stammaktien-ETFs.

Es gibt auch internationale Aktien-ETFs wie den Wisdom Tree Emerging Markets Equity Income Fund (DEM) oder den First Trust Global Dividend Index Fund (FGD), die überdurchschnittlich hohe Dividendenausschüttungen von Unternehmen mit Sitz außerhalb der USA abbilden .

Die Quintessenz

Obwohl ETFs häufig dafür bekannt sind, breite Indizes wie den S & P 500 oder den Russell 2000 abzubilden, gibt es auch viele ETFs, die sich auf dividendenausschüttende Aktien konzentrieren. Historisch betrachtet haben Dividenden einen Anteil von annähernd 40% an den Gesamtrenditen des Aktienmarkts, und eine starke Dividendenausschüttungshistorie ist eines der ältesten und sichersten Anzeichen für die Rentabilität von Unternehmen.