Wie können Derivate für das Risikomanagement eingesetzt werden?

Derivate können im Rahmen des Risikomanagements zur Absicherung einer Position eingesetzt werden, um sich gegen das Risiko eines nachteiligen Umzugs eines Vermögenswerts abzusichern.

Ein Finanzinstrument, dessen Preis vom Basiswert abhängt, ein Derivat ist eine vertragliche Vereinbarung zwischen zwei Parteien, bei der eine Partei verpflichtet ist, das zugrunde liegende Wertpapier zu kaufen oder zu verkaufen, und die andere Partei das Recht hat, das zugrunde liegende Wertpapier zu kaufen oder zu verkaufen. Die Absicherung ist das Eingehen einer Gegenposition in einem verwandten Wertpapier, die dazu beiträgt, gegen gegenläufige Kursbewegungen abzuschwächen.

Angenommen, ein Investor hat am 9. Mai 2015 1.000 Aktien von Tesla Motors Inc. für 65 USD pro Aktie gekauft. Er hielt an seiner Investition über zwei Jahre lang fest und befürchtet nun, dass Tesla das Ergebnis je Aktie (EPS) und die Umsatzerwartungen nicht erfüllen kann.

Der Aktienkurs von Tesla wird am 15. Mai 2018 zu einem Kurs von 243, 93 USD eröffnet. Der Anleger möchte mindestens 165 USD Gewinn pro Aktie für seine Investition erzielen. Um seine Position gegen das Risiko negativer Kursschwankungen abzusichern, kauft der Anleger 10 Put-Optionskontrakte auf Tesla mit einem Ausübungspreis von 230 USD und einem Verfalldatum am 7. September 2018.

Die Put-Optionskontrakte, die eine Art Derivat darstellen, geben dem Anleger das Recht, seine Tesla-Aktien für 230 USD pro Aktie zu verkaufen. Da ein Aktienoptionskontrakt 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie nutzt, könnte der Anleger 1.000 (100 x 10) Aktien mit 10 Put-Optionen verkaufen.

Tesla wird voraussichtlich am 5. September 2018 über seine Gewinne berichten. Wenn Tesla seine Gewinnerwartungen nicht erfüllt und der Aktienkurs unter 230 USD fällt, hat der Anleger mit seinen Verkaufsoptionen einen Verkaufspreis von 230 USD festgelegt. So konnte er 1.000 Aktien verkaufen und einen Gewinn von 165 USD (230 USD - 65 USD) pro Aktie erzielen.