So vermeiden Sie emotionale Investitionen

Die aktive Überwachung eines Portfolios ist wichtig, um den sich ändernden Gezeiten der Finanzmärkte zu begegnen. Dennoch ist es für einzelne Anleger auch wichtig, die Verhaltensimpulse des emotionalen Kaufens und Verkaufens zu steuern, die sich aus den Höhen und Tiefen des Marktes ergeben können. In der Tat scheinen die Anleger ein Händchen für Investitionen an Marktspitzen und für Verkäufe am Boden zu haben, da es nicht ungewöhnlich ist, sich in Medienrummel oder -angst zu verfangen, Investitionen an Spitzen zu kaufen und in den Tälern des Zyklus zu verkaufen.

Wie können Anleger in volatilen Märkten navigieren und gleichzeitig einen ausgeglichenen Kiel und ein diversifiziertes Portfolio behalten, um die besten Gesamtrenditen in allen Arten von Marktumfeldern zu erzielen? Der Schlüssel liegt darin, die Beweggründe für emotionales Investieren zu verstehen und sowohl euphorische als auch depressive Investitionsfallen zu vermeiden, die zu schlechten Entscheidungen führen können.

Performance Chasing kann Sie kosten

Anlegerverhalten

Das Verhalten von Anlegern stand im Mittelpunkt vieler Studien, und zahlreiche Theorien versuchen, das Bedauern oder die Überreaktion zu erklären, die Käufer und Verkäufer beim Umgang mit Geld häufig erleben. Die Realität ist, dass die Psyche des Anlegers das rationale Denken in Zeiten von Stress überwältigen kann, unabhängig davon, ob dieser Stress eine Folge von Euphorie oder Panik ist. Ein rationaler und realistischer Investmentansatz ist unerlässlich - in einer scheinbar kurzen Zeitspanne, um von Euphorie oder ängstlichen Marktentwicklungen zu profitieren.

Die zentralen Thesen

• Investieren auf der Grundlage von Emotionen (Gier oder Angst) ist der Hauptgrund, warum so viele Menschen an Marktspitzen kaufen und an Markttiefen verkaufen.
• Die Unterschätzung der mit Anlagen verbundenen Risiken ist einer der Gründe, warum Anleger manchmal aufgrund von Emotionen suboptimale Entscheidungen treffen.
• In Zeiten von Marktvolatilität und steigenden Zinssätzen wechseln Anleger häufig von risikoreicheren Aktien zu risikoärmeren Zinssätzen.
• Mittelung und Diversifikation der Dollarkosten sind zwei Ansätze, mit denen Anleger konsistente Entscheidungen treffen können, die nicht von Emotionen getrieben werden.
• Den Kurs durch kurzfristige Volatilität zu halten, ist oft der Schlüssel für langfristigen Erfolg als Investor.

Der nicht professionelle Investor investiert normalerweise hart verdientes Geld, um eine Rendite zu erzielen. Dennoch sehen sie, dass ihre Anlagen aufgrund von Marktentwicklungen zeitweise an Wert verlieren. Die Verluste können zu Stress und Nachdenken führen. Das heißt, viele Anleger haben eine relativ geringe Risikotoleranz, wenn es um Investitionen geht, da es schmerzhaft ist, Geld zu verlieren.

Das Risiko kann jedoch als Wegweiser für Investitionen und Anlegerverhalten angesehen werden. Anleger, die Anlagen mit einem grundlegenden Verständnis der damit verbundenen Risiken tätigen, können einen Großteil der mit Anlagen verbundenen Emotionen lindern. Mit anderen Worten, Herausforderungen aufgrund emotionalen Investierens können auftreten, wenn Anleger nicht identifizierte oder höhere Beteiligungsrisiken sehen, als sie ursprünglich festgestellt hatten.

Bull vs. Bear Markets

Bullenmärkte sind Perioden, in denen die Märkte unerbittlich und manchmal wahllos steigen. Wenn die Stierkämpfe und die Anlegerstimmung zu einem allgemeinen Überschwang werden, sehen Anleger möglicherweise Marktchancen oder erfahren von anderen, wie beispielsweise Nachrichten, Freunden, Mitarbeitern oder der Familie, was sie dazu zwingt, neue Wege zu beschreiten. Die Aufregung könnte den Anleger veranlassen, zu versuchen, Gewinne aus Anlagen zu erzielen, die aufgrund der bullischen Marktbedingungen entstehen.

Wenn Anleger Geschichten über eine schlechte Konjunktur lesen oder Berichte über eine volatile oder negative Marktperiode hören, kann die Angst um ihre Investitionen den Verkauf ankurbeln. Die Bärenmärkte lauern immer um die Ecke und haben viele ihrer eigenen Vorbehalte, die für Anleger wichtig sein können, um zu folgen und zu verstehen. Im Gegensatz zu einem Bullenmarkt können die Finanzmärkte manchmal für viele Monate oder sogar Jahre einen niedrigeren Trend aufweisen.

Bärenmärkte entwickeln sich häufig aus einem Umfeld steigender Zinssätze, das den Handel mit risikofreien Titeln und den Übergang von risikoreicheren Anlagen wie Aktien zu risikoarmen Sparprodukten ankurbeln kann. Bärenmärkte können schwierig zu navigieren sein, wenn Anleger sehen, dass ihre Aktienbestände an Wert verlieren, während sichere Häfen aufgrund ihrer steigenden Renditen verlockender werden. In diesen Zeiten kann es schwierig sein, zwischen dem Kauf von Aktien zum Markttief oder dem Kauf von Bargeld und verzinslichen Produkten zu wählen.

Schlechtes Timing

Emotionales Investieren ist oft eine Übung bei schlechtem Market Timing. Die Beobachtung der Medien kann ein guter Weg sein, um die Entwicklung der Bullen- oder Bärenmärkte zu erkennen, da die täglichen Börsenberichte von den Aktivitäten im Laufe des Tages abhängen, was zuweilen für die Anleger Aufsehen erregen kann. Medienberichte können jedoch auch veraltet, kurzlebig oder sogar unsinnig sein und auf Gerüchten beruhen.

Letztendlich sind einzelne Anleger für ihre eigenen Handelsentscheidungen verantwortlich und müssen daher vorsichtig sein, wenn sie versuchen, Marktchancen auf der Grundlage der neuesten Schlagzeilen festzulegen. Das rationale und realistische Denken, um zu verstehen, wann sich eine Investition in einem Entwicklungszyklus befindet, ist der Schlüssel zur Bewertung interessanter Gelegenheiten und zum Widerstand gegen schlechte Investitionsideen. Die Reaktion auf die neuesten Nachrichten ist wahrscheinlich ein Zeichen dafür, dass Entscheidungen eher von Emotionen als von rationalem Denken getrieben werden.

Bewährte Theorie

Die Vorstellung, dass viele Marktteilnehmer oben kaufen und unten verkaufen, wurde durch die historische Geldflussanalyse bewiesen. Die Geldflussanalyse untersucht den Nettofondsfluss für Investmentfonds und zeigt häufig, dass der Kauf oder Verkauf am höchsten ist, wenn die Märkte auf Spitzen oder Täler stoßen.

Marktanomalien wie eine Krise können nützliche Beobachtungszeiträume sein. Während der Finanzkrise 2007-2008 zogen die Anleger Geld vom Markt ab und die Geldflüsse zu Investmentfonds wurden negativ. Die Nettofondsabflüsse erreichten ihren Höhepunkt auf dem Markttief und, wie für Markttiefs typisch, führten die Verkäufe zu übermäßig diskontierten Anlagen, die schließlich die Grundlage für einen Wendepunkt und den nächsten Aufstieg des Marktes bildeten.

Strategien, die das Investieren emotionalisieren

Zwei der beliebtesten Anlageansätze - Mittelung und Diversifizierung der Dollarkosten - können die Anlageentscheidungen entlasten und das Risiko eines schlechten Timings aufgrund emotionaler Investitionen verringern. Eine der effektivsten Methoden ist die Mittelung der Investitionskosten in US-Dollar.

Die Mittelung der Dollarkosten ist eine Strategie, bei der in regelmäßigen, festgelegten Abständen gleiche Dollarbeträge investiert werden. Diese Strategie kann unter allen Marktbedingungen umgesetzt werden. In einem abwärtstrendenden Markt kaufen Anleger Aktien zu immer niedrigeren Kursen. Während eines Aufwärtstrends erzielen die zuvor im Portfolio gehaltenen Aktien Kapitalgewinne, und da die Dollar-Investition ein fester Betrag ist, werden weniger Aktien gekauft, wenn der Aktienkurs höher ist.

Der Schlüssel zur Strategie der Mittelung der Dollarkosten liegt darin, den Kurs zu halten. Legen Sie die Strategie fest und manipulieren Sie sie nicht, es sei denn, eine wesentliche Änderung erfordert ein erneutes Überprüfen und Ausbalancieren des festgelegten Kurses. Diese Strategie eignet sich am besten für 401 (k) -Pläne mit entsprechenden Leistungen, da ein fester Dollarbetrag von jedem Gehaltsscheck abgezogen wird und der Arbeitgeber zusätzliche Beiträge leistet.

3, 7 Billionen US-Dollar

Der Gesamtbetrag des Fondsvermögens in 401 (k) Plänen zum 31. März 2019, der fast 20% des gesamten Fondsvermögens ausmacht.

Diversifikation, dh der Kauf einer Reihe von Anlagen anstelle von nur ein oder zwei Wertpapieren, kann auch dazu beitragen, die emotionale Reaktion auf die Marktvolatilität zu verringern. Schließlich gibt es in der Geschichte nur eine Handvoll Zeiten, in denen sich alle Märkte im Einklang bewegt haben und die Diversifizierung wenig Schutz bietet. In normalen Marktzyklen bietet die Verwendung einer Diversifizierungsstrategie ein Element des Schutzes, da Verluste bei einigen Anlagen durch Gewinne bei anderen ausgeglichen werden.

Die Diversifizierung eines Portfolios kann verschiedene Formen annehmen, z. B. Investitionen in verschiedene Branchen, verschiedene Regionen, verschiedene Arten von Investitionen und sogar Absicherungen mit alternativen Anlagen wie Immobilien und Private Equity. Es gibt unterschiedliche Marktbedingungen, die jede dieser Anlagegruppen begünstigen. Ein Portfolio aus all diesen verschiedenen Arten von Anlagen sollte daher in einer Reihe von Marktbedingungen Schutz bieten.

Die Quintessenz

Investieren ohne Emotionen ist leichter gesagt als getan, aber es gibt einige wichtige Überlegungen, die einen einzelnen Anleger davon abhalten können, vergebliche Gewinne zu erwirtschaften oder in Panik zu übertreiben. Das Verständnis der eigenen Risikotoleranz und der Risiken Ihrer Anlagen kann eine wichtige Grundlage für rationale Entscheidungen sein. Ein aktives Verständnis der Märkte und der Kräfte, die bullische und bärische Trends antreiben, ist ebenfalls von entscheidender Bedeutung.

Obwohl es Zeiten gibt, in denen aktives und emotionales Investieren rentabel sein kann, zeigen Daten, dass eine genau definierte Anlagestrategie und die Beibehaltung des Kurses durch Marktvolatilität häufig zu den besten langfristigen Renditen führen. (Für verwandte Lektüre siehe "Kognitive vs. emotionale Investitionsverzerrung")