Die größten Devisengeschäfte aller Zeiten

Der Devisenmarkt (Forex) ist der größte Markt der Welt: Die Währung wechselt den Besitzer, wenn Waren und Dienstleistungen zwischen Nationen gehandelt werden. Die schiere Größe der Transaktionen rund um den Globus bietet Spekulanten Arbitrage-Möglichkeiten, da die Währungswerte von Minute zu Minute schwanken.

Normalerweise machen diese Spekulanten viele Trades für kleine Gewinne, aber manchmal wird eine große Position für einen großen Gewinn oder, wenn etwas schief geht, für einen großen Verlust eingenommen. In diesem Artikel werden wir uns einige der größten Devisengeschäfte ansehen, die jemals getätigt wurden. (Weitere Informationen finden Sie unter "Forex-Tutorial: Der Forex-Markt".)

Wie die Trades gemacht werden

Zunächst ist es wichtig zu verstehen, wie Geld auf dem Devisenmarkt verdient wird. Obwohl Aktienanlegern einige der Techniken geläufig sind, ist der Devisenhandel ein Bereich, in den sie selbst investieren. Ein Währungshändler kann eine von vier Wetten auf den zukünftigen Wert einer Währung abschließen:

• Das Leerverkaufen einer Währung bedeutet, dass der Händler glaubt, dass die Währung im Vergleich zu einer anderen Währung fallen wird.
• Eine Long-Position bedeutet, dass der Händler glaubt, dass die Währung im Vergleich zu einer anderen Währung an Wert gewinnt.
• Die beiden anderen Einsätze, die mit dem Ausmaß der Veränderung in beide Richtungen zu tun haben - ob der Händler glaubt, dass sich eine Währung stark oder kaum bewegt -, sind unter den provokativen Namen "Strangle" und "Straddle" bekannt.

Sobald Sie sich für eine Wette entschieden haben, gibt es viele Möglichkeiten, die Position einzunehmen. Wenn Sie beispielsweise den kanadischen Dollar (CAD) verkaufen möchten, ist es am einfachsten, einen Kredit in kanadischen Dollar aufzunehmen, den Sie mit einem Abschlag zurückzahlen können, wenn die Währung abwertet (vorausgesetzt, Sie haben Recht). . Dies ist für echte Forex-Händler viel zu klein und zu langsam, sodass sie Puts, Calls, andere Optionen und Forwards verwenden, um ihre Positionen aufzubauen und zu nutzen. Insbesondere die Hebelwirkung macht manche Trades millionen- und sogar milliardenschwere Geschäfte.

Andy Krieger gegen die Kiwi

1987 beobachtete Andy Krieger, ein 32-jähriger Devisenhändler bei Bankers Trust, aufmerksam die Währungen, die sich nach dem Crash am Schwarzen Montag gegenüber dem Dollar erholten. Als Investoren und Unternehmen aus dem US-Dollar herausstürmten und in andere Währungen wechselten, die durch den Marktcrash weniger Schaden genommen hatten, mussten einige Währungen grundlegend überbewertet werden, was eine gute Gelegenheit für Arbitrage bot. Die Währung, auf die Krieger abzielte, war der neuseeländische Dollar, auch bekannt als Kiwi.

Mit den relativ neuen Techniken, die die Optionen bieten, hat Krieger eine Short-Position gegenüber der Kiwi im Wert von Hunderten von Millionen Dollar eingenommen. Tatsächlich sollen seine Verkaufsaufträge die gesamte Geldmenge Neuseelands übersteigen. Der Verkaufsdruck in Verbindung mit dem fehlenden Bargeldumlauf ließ die Kiwi stark sinken. Es war ein Verlust zwischen 3 und 5%, während Krieger Millionen für seine Arbeitgeber verdiente.

Ein Teil der Legende erzählt von einem besorgten neuseeländischen Regierungsbeamten, der Kriegers Chefs anruft und Bankers Trust droht, Krieger aus der Kiwi herauszuholen. Später verließ Krieger Bankers Trust, um für George Soros zu arbeiten.

Stanley Druckenmiller setzt zweimal auf die Marke

Stanley Druckenmiller machte Millionen, indem er zwei Long-Einsätze in derselben Währung machte und als Händler für den Quantum Fund von George Soros arbeitete.

Druckenmillers erste Wette kam, als die Berliner Mauer fiel. Die wahrgenommenen Schwierigkeiten der Wiedervereinigung zwischen Ost- und Westdeutschland hatten die deutsche Mark auf ein Maß gedrückt, das Druckenmiller für extrem hielt. Er setzte zunächst mehrere Millionen Dollar auf eine künftige Rallye, bis Soros ihn aufforderte, seinen Einkauf auf zwei Milliarden Mark zu erhöhen. Die Dinge liefen nach Plan und die Long-Position war Millionen von Dollar wert, was dazu beitrug, die Renditen des Quantum Fund auf über 60% zu steigern.

Ein paar Jahre später, als Soros damit beschäftigt war, die Bank von England zu brechen, ging Druckenmiller davon aus, dass die Folgen der Wette seines Chefs das britische Pfund gegen die Marke fallen ließen. Druckenmiller war zuversichtlich, dass er und Soros Recht hatten, und zeigte dies durch den Kauf britischer Aktien. Er glaubte, dass Großbritannien die Kreditzinsen senken müsste, um das Geschäft anzukurbeln, und dass das billigere Pfund tatsächlich mehr Exporte bedeuten würde als europäische Rivalen.

Dem gleichen Gedanken folgend kaufte Druckenmiller deutsche Anleihen in der Erwartung, dass die Anleger zu Anleihen wechseln würden, da die deutschen Aktien weniger wuchsen als die britischen. Es war ein sehr vollständiger Trade, der die Gewinne von Soros 'Haupteinsatz gegen das Pfund erheblich steigerte.

George Soros gegen das britische Pfund

Das britische Pfund beschattete die deutsche Mark bis in die 1990er Jahre, obwohl die beiden Länder wirtschaftlich sehr unterschiedlich waren. Deutschland war das stärkere Land, obwohl es nach der Wiedervereinigung nach wie vor Schwierigkeiten gab, aber Großbritannien wollte den Wert des Pfunds über 2, 7 Mark halten. Versuche, diesen Standard einzuhalten, führten zu hohen Zinssätzen und einer ebenso hohen Inflation in Großbritannien. Als Voraussetzung für den Beitritt zum Europäischen Wechselkursmechanismus (European Exchange Rate Mechanism, ERM) wurde jedoch ein fester Zinssatz von 2, 7 Mark pro Pfund verlangt.

Viele Spekulanten, darunter George Soros Chef, fragten sich, wie lange feste Wechselkurse die Kräfte des Marktes bekämpfen könnten, und begannen, Short-Positionen gegenüber dem Pfund einzugehen. Soros borgte sich schwer, um mehr auf einen Tropfen des Pfunds zu setzen. Großbritannien erhöhte seine Zinssätze auf einen zweistelligen Bereich, um Investoren anzulocken. Die Regierung hoffte, den Verkaufsdruck durch die Schaffung von mehr Kaufdruck zu lindern.

Die Auszahlung von Zinsen kostet jedoch Geld, und die britische Regierung erkannte, dass sie Milliarden verlieren würde, wenn sie versuchen würde, das Pfund künstlich zu stützen. Es zog sich aus dem WKM zurück und der Wert des Pfunds fiel gegen die Marke. Soros verdiente mit diesem einen Trade mindestens 1 Milliarde US-Dollar. Für die britische Regierung hat die Abwertung des Pfunds tatsächlich geholfen, da sie das übermäßige Interesse und die Inflation aus der Wirtschaft drückte und es zu einem idealen Umfeld für Unternehmen machte.

Ein undankbarer Job

Jede Diskussion über die wichtigsten Devisengeschäfte dreht sich fast immer um George Soros, da viele dieser Händler eine Verbindung zu ihm und seinem Quantum Fund haben. Nachdem er sich aus der aktiven Verwaltung seiner Fonds zurückgezogen hatte, um sich auf Philanthropie zu konzentrieren, äußerte Soros Bedauern darüber, dass er sein Vermögen mit dem Angriff auf Währungen verdient hatte. Es war eine merkwürdige Veränderung für Soros, der, wie viele Händler, Geld verdiente, indem er Preisineffizienzen vom Markt entfernte.

Großbritannien hat wegen Soros Geld verloren und das Land dazu gezwungen, die bittere Pille des Rückzugs aus dem WKM zu schlucken, aber viele Leute sehen diese Nachteile des Handels auch als notwendige Schritte, die dazu beigetragen haben, dass Großbritannien gestärkt hervorgegangen ist. Wenn das Pfund nicht gefallen wäre, hätten sich die wirtschaftlichen Probleme Großbritanniens möglicherweise in die Länge gezogen, als die Politiker immer wieder versuchten, den WKM zu optimieren.

Die Quintessenz

Ein Land kann von einer schwachen Währung genauso profitieren wie von einer starken. Mit einer schwachen Währung werden die inländischen Produkte und Vermögenswerte für internationale Käufer billiger und die Exporte steigen. In gleicher Weise steigen die Inlandsverkäufe, wenn ausländische Produkte aufgrund der höheren Importkosten teurer werden.

Es gab sehr wahrscheinlich viele Menschen in Großbritannien und Neuseeland, die sich freuten, als Spekulanten die überbewerteten Währungen fallen ließen. Natürlich gab es auch Importeure und andere, die verständlicherweise verärgert waren. Ein Währungsspekulant verdient Geld, indem er ein Land dazu zwingt, sich Realitäten zu stellen, denen es lieber nicht gegenübersteht. Obwohl es ein schmutziger Job ist, muss es jemand tun.