Definition der Umsatzquote des Anlagevermögens
Die Anlageumschlagsquote (FAT) wird im Allgemeinen von Analysten zur Messung der operativen Leistung verwendet. Diese Effizienzquote vergleicht den Nettoumsatz (Gewinn- und Verlustrechnung) mit dem Anlagevermögen (Bilanz) und misst die Fähigkeit eines Unternehmens, Nettoumsatzerlöse aus seinen Anlageinvestitionen, nämlich Sachanlagen (PP & E), zu erzielen.
Das Anlagevermögen wird abzüglich kumulierter Abschreibungen verwendet. Im Allgemeinen weist eine höhere Umschlagshäufigkeit des Anlagevermögens darauf hin, dass ein Unternehmen Investitionen in das Anlagevermögen effektiver genutzt hat, um Einnahmen zu erzielen.
Die Formel für die Anlagendeckungsquote lautet
FAT = Nettoumsatz, durchschnittliches Anlagevermögen, überall: Nettoumsatz = Bruttoumsatz, abzüglich Renditen und Zulagen. Durchschnittliches Anlagevermögen = NABB-Endsaldo2NABB = Anfangssaldo des Nettoanlagevermögens \ begin {align} & \ text {FAT} = \ frac {\ text {Nettoumsatz}} {\ text {Durchschnittliches Anlagevermögen}} \\ & \ textbf {Dabei gilt Folgendes:} \\ & \ text {Nettoumsatz} = \ text {Bruttoumsatz, abzüglich Retouren und Zulagen} \\ & \ text {Durchschnittliches Anlagevermögen} = \ frac {\ text {NABB} - \ text {Endguthaben}} {2} \\ & \ text {NABB} = \ text {Anfangsguthaben des Nettoanlagevermögens} \\ \ end {ausgerichtet } FAT = Durchschnittlicher Nettoumsatz des Anlagevermögens, wobei: Nettoumsatz = Bruttoumsatz abzüglich Renditen und Zulagen Durchschnittlicher Nettoumsatz des Anlagevermögens = 2NABB - Endguthaben NABB = Anfangsguthaben des Nettoanlagevermögens
1:27Anlagendeckungsgrad
Was sagt Ihnen die Umsatzquote des Anlagevermögens?
Die Umschlagshäufigkeit des Anlagevermögens wird häufig als Maß für das verarbeitende Gewerbe herangezogen, das beträchtliche Mengen an PP & E einkauft, um die Produktion zu steigern. Wenn ein Unternehmen so bedeutende Käufe tätigt, überwachen kluge Anleger dieses Verhältnis in den Folgejahren genau, um festzustellen, ob das neue Anlagevermögen des Unternehmens es mit höheren Verkäufen belohnt.
Insgesamt machen Investitionen in das Anlagevermögen in der Regel den größten Teil der Bilanzsumme des Unternehmens aus. Die FAT-Quote, die jährlich berechnet wird, spiegelt wider, wie effizient ein Unternehmen oder insbesondere das Managementteam des Unternehmens diese erheblichen Vermögenswerte verwendet hat, um Einnahmen für das Unternehmen zu generieren.
Interpretation der Anlagenumsatzquote
Eine höhere Fluktuationsquote weist auf eine höhere Effizienz bei der Verwaltung von Investitionen in Sachanlagen hin, es gibt jedoch keine genaue Anzahl oder Bandbreite, die angibt, ob ein Unternehmen mit solchen Investitionen effizient Einnahmen erzielt. Aus diesem Grund ist es für Analysten und Investoren wichtig, die jüngste Kennzahl eines Unternehmens sowohl mit seinen eigenen historischen Kennzahlen als auch mit Kennzahlenwerten von Vergleichsunternehmen und / oder mit Durchschnittskennzahlen für die gesamte Branche des Unternehmens zu vergleichen.
Obwohl die FAT-Quote in bestimmten Branchen von erheblicher Bedeutung ist, muss ein Investor oder Analyst feststellen, ob sich das untersuchte Unternehmen in der entsprechenden Branche befindet, damit die Quote berechnet werden kann, bevor viel Gewicht darauf gelegt wird.
Das Anlagevermögen ist von Unternehmensart zu Unternehmensart sehr unterschiedlich. Betrachten Sie als Beispiel den Unterschied zwischen einem Internetunternehmen und einem produzierenden Unternehmen. Ein Internetunternehmen wie Facebook verfügt über eine wesentlich geringere Anlagebasis als ein Produktionsriese wie Caterpillar. In diesem Beispiel ist die Umschlagsquote von Caterpillar eindeutig von größerer Relevanz und sollte ein höheres Gewicht haben als die FAT-Quote von Facebook.
Die zentralen Thesen
- Die Umschlagshäufigkeit des Anlagevermögens zeigt, wie effizient ein Unternehmen mit seinem vorhandenen Anlagevermögen Umsätze erzielt.
- Ein höheres Ratio-Ergebnis bedeutet, dass das Management sein Anlagevermögen effektiver nutzt.
- Eine hohe FAT-Quote sagt nichts über die Fähigkeit eines Unternehmens aus, solide Gewinne oder Cashflows zu erzielen.
Differenz zwischen der Anlagendeckung und der Umschlagsquote
Die Asset-Turnover-Ratio verwendet die Bilanzsumme, anstatt sich nur auf das Anlagevermögen zu konzentrieren, wie es in der FAT-Ratio erfolgt. Die Verwendung des Gesamtvermögens ist ein Indikator für eine Reihe von Entscheidungen des Managements in Bezug auf Investitionen und sonstige Vermögenswerte.
Einschränkungen bei der Verwendung des Anlagevermögens
Unternehmen mit zyklischen Umsätzen weisen in langsamen Zeiträumen möglicherweise schlechtere Quoten auf. Daher sollte die Quote über mehrere Zeiträume hinweg betrachtet werden. Darüber hinaus könnte das Management die Produktion auslagern, um die Abhängigkeit von Vermögenswerten zu verringern und die FAT-Quote zu verbessern, während es weiterhin darum kämpft, stabile Cashflows und andere Geschäftsgrundlagen aufrechtzuerhalten.
Unternehmen mit einer hohen Umschlagshäufigkeit können immer noch Geld verlieren, da der Umsatz des Anlagevermögens nichts über die Fähigkeit des Unternehmens aussagt, solide Gewinne oder einen gesunden Cashflow zu erwirtschaften.
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