Untersuchen verschiedener Trailing-Stop-Techniken

Bei allen Formen des langfristigen Investierens und des kurzfristigen Handels ist es ebenso wichtig, den geeigneten Zeitpunkt für das Verlassen einer Position zu bestimmen wie den besten Zeitpunkt für das Eingeben Ihrer Position. Kaufen oder Verkaufen bei einer Short-Position ist eine relativ weniger emotionale Handlung als Verkaufen oder Kaufen bei einer Short-Position. Wenn es an der Zeit ist, die Position zu verlassen, starren Sie Ihre Gewinne direkt ins Gesicht, aber vielleicht sind Sie versucht, ein bisschen länger auf dem Wasser zu bleiben, oder - im undenkbaren Fall von Papierverlusten - Ihr Herz fordert Sie auf, festzuhalten Warten Sie, bis sich Ihre Verluste aufgelöst haben.

Solche emotionalen Reaktionen sind kaum die besten Mittel, um Ihre Kauf- oder Verkaufsentscheidungen zu treffen. Sie sind unwissenschaftlich und undiszipliniert. Viele übergeordnete Handelssysteme haben ihre eigenen Techniken, um den besten Zeitpunkt zum Verlassen eines Handels zu bestimmen. Es gibt jedoch einige allgemeine Techniken, mit denen Sie den optimalen Zeitpunkt des Ausstiegs ermitteln können, um akzeptable Gewinne zu erzielen und sich gleichzeitig gegen inakzeptable Verluste abzusichern.

Lesen Sie weiter, um mehr über die Techniken zu erfahren, die Ihnen helfen können.

Was ist ein Trailing Stop?

Trailing Stops sind Aufträge zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren, wenn sie sich in eine Richtung bewegen, die ein Anleger als ungünstig erachtet. Die Anschläge passen sich dem aktuellen Kurs einer Aktie an. Dies gibt dem Anleger eine größere Chance, einen Gewinn zu erzielen und gleichzeitig Verluste zu reduzieren, insbesondere für diejenigen, die aufgrund von Emotionen handeln oder für diejenigen, die keine disziplinierte Handelsstrategie haben.

Momentum-Based Trailing Stop

Die grundlegendste Technik zum Festlegen eines geeigneten Austrittspunkts ist die Trailing-Stop-Technik. Ganz einfach, der Trailing Stop hält eine Stop-Loss-Order mit einem präzisen Prozentsatz unter dem Marktpreis (oder über dem Wert bei einer Short-Position). Die Stop-Loss-Order wird kontinuierlich an Marktpreisschwankungen angepasst, wobei immer derselbe Prozentsatz unter oder über dem Marktpreis beibehalten wird. Dem Trader wird dann "garantiert", dass er den genauen Mindestgewinn kennt, den seine Position erzielen wird. Der Trader hat dieses Rentabilitätsniveau zuvor basierend auf seiner Vorliebe für aggressives oder konservatives Trading ermittelt.

Die Entscheidung, was angemessene Gewinne oder akzeptable Verluste ausmacht, ist möglicherweise der schwierigste Teil bei der Einrichtung eines Trailing-Stop-Systems für Ihre disziplinierten Handelsentscheidungen. Das Festlegen Ihres Trailing-Stop-Prozentsatzes kann mit einem relativ vagen Ansatz (der näher an der Emotion liegt) als mit präzisen Vorschriften erfolgen.

Eine vage Überlegung könnte dazu führen, dass Sie warten, bis bestimmte technische oder grundlegende Kriterien erfüllt sind, bevor Sie Ihre Stopps setzen. Ein Trader könnte beispielsweise auf einen Ausbruch einer drei- bis vierwöchigen Konsolidierung warten und nach Eingabe der Position Stopps unter dem Tiefpunkt dieser Konsolidierung platzieren. Die Technik erfordert die Geduld, auf das erste Viertel einer Bewegung (vielleicht 50 Takte) zu warten, bevor Sie Ihre Anschläge einstellen.

Zusätzlich zum Erfordernis der Geduld wirft diese Technik eine fundamentale Analyse ins Bild, indem sie das Konzept des "Überbewertens" in Ihre Trailing Stops einführt. Wenn eine Aktie ein Kurs-Gewinn-Verhältnis aufweist, das historisch höher ist und über der prognostizierten Wachstumsrate von ein bis drei Jahren liegt, müssen die Trailing-Stops auf einen geringeren Prozentsatz reduziert werden - der offensichtliche Überbewertungszustand der Aktie kann auf ein hindeuten geringere Wahrscheinlichkeit für zusätzliche realisierte Gewinne.

Die überbewertete Situation verschlechtert sich noch mehr, wenn eine Aktie in eine "Auslaufphase" gerät, in der die Überbewertung extrem werden kann (was sicherlich jedem Sinn für Rationalität widerspricht) und viele Wochen bis Monate andauern kann. Aggressive Trader können mit einem Blow-off weiter mit extremen Gewinnen fahren, während sie zum Schutz vor Verlusten nachlaufende Stopps verwenden. Leider ist der Schwung für technische Analysen bekanntermaßen immun und je weiter der Trader in ein "Rolling Stop" -System eintritt, desto weiter entfernt er sich von einem strengen System der Disziplin.

Der parabolische Stop und Reverse (SAR)

Während die oben beschriebene Momentum-basierte Stop-Loss-Technik wegen ihres Potenzials für massive laufende Gewinne unbestreitbar sexy ist, bevorzugen einige Trader einen disziplinierteren Ansatz, der für einen geordneteren Markt geeignet ist - den bevorzugten Markt für konservativ denkende Trader. Die parabolische Stop-and-Reverse-Technik (SAR) bietet Stop-Loss-Niveaus für beide Seiten des Marktes, die sich mit Preisänderungen jeden Tag schrittweise ändern.

Der SAR ist ein technischer Indikator, der in einem Kurschart eingezeichnet ist und sich gelegentlich mit dem Preis überschneidet, da sich das betreffende Wertpapier umkehrt oder an Dynamik verliert. Wenn dieser Schnittpunkt auftritt, wird der Handel als gestoppt betrachtet, und es besteht die Möglichkeit, die andere Seite des Marktes einzunehmen.

Wenn beispielsweise Ihre Long-Position gestoppt ist - was bedeutet, dass das Wertpapier verkauft und die Position dadurch geschlossen wird -, können Sie Leerverkäufe mit einem Trailing-Stop tätigen, der unmittelbar gegenüber oder parabolisch zu dem Level liegt, bei dem Sie Ihre Position auf dem gestoppt haben andere Seite des Marktes. Die SAR-Technik ermöglicht es, beide Seiten des Marktes zu erfassen, wenn die Sicherheit mit der Zeit schwankt.

Die wichtigste Voraussetzung für das SAR-System ist die Verwendung in einem sich unregelmäßig bewegenden Wertpapier. Sollte die Sicherheit schnell auf und ab schwanken, werden Ihre Trailing Stops immer zu früh ausgelöst, bevor Sie die Möglichkeit haben, ausreichende Gewinne zu erzielen. Mit anderen Worten, in einem unruhigen Markt werden Ihre Handelsprovisionen und andere Kosten Ihre Profitabilität überwältigen, so gering es auch sein mag.

Die zweite Maßgabe betrifft die Verwendung von SAR für ein Wertpapier, das keinen signifikanten Trend aufweist. Wenn der Trend zu schwach ist, wird Ihr Stopp niemals erreicht und Ihre Gewinne werden nicht festgeschrieben. Daher ist die SAR wirklich ungeeignet für Wertpapiere, denen Trends fehlen oder deren Trends zu schnell hin und her schwanken. Wenn Sie in der Lage sind, eine Chance zwischen diesen beiden Extremen zu identifizieren, ist die SAR möglicherweise genau das, wonach Sie suchen, um die Anzahl der Trailing Stops zu bestimmen.

Die Quintessenz

Die Entscheidung, wie Sie die Ausstiegspunkte Ihrer Positionen bestimmen, hängt davon ab, wie konservativ Sie als Trader sind. Wenn Sie dazu neigen, aggressiv zu sein, können Sie Ihre Rentabilitätsniveaus und akzeptablen Verluste mithilfe eines weniger präzisen Ansatzes wie der Festlegung von Trailing Stops nach grundlegenden Kriterien bestimmen.

Wenn Sie dagegen konservativ bleiben möchten, bietet die SAR möglicherweise eine klarere Strategie, indem Sie Stop-Loss-Werte für beide Seiten des Marktes festlegen. Die Zuverlässigkeit beider Techniken wird jedoch von den Marktbedingungen beeinflusst. Achten Sie daher bei der Verwendung der Strategien darauf.