ESG-ETFs wollen traditionelle Rivalen fangen

Die weltweite ETF-Branche (Exchange Traded Funds) setzt ihr exponentielles Wachstum fort. In diesem Jahr übertrafen börsennotierte US-amerikanische ETFs fast drei Monate vor Jahresende die Rekorde bei den jährlichen Zuflüssen. ETFs, die sich an die Anlagegrundsätze von Environmental, Social and Governance (ESG) halten, holen gegenüber ihren traditionellen Konkurrenten auf.

Derzeit werden in den USA etwa 50 ESG-ETFs gehandelt, aber nur einer, der iShares MSCI KLD 400 Social ETF (DSI), verwaltet ein verwaltetes Vermögen von fast 1 Milliarde US-Dollar. Nur ein weiterer ESG-ETF verfügt über ein Vermögen von über 500 Mio. USD. Ende August 2017 verwalteten alle in den USA notierten ETFs ein kombiniertes Vermögen von rund 5, 7 Mrd. USD, was kaum mehr als einem Drittel des vom größten ESG-Investmentfonds verwalteten Vermögens entspricht.

"Die relativ geringe Summe der in nachhaltige ETFs investierten Vermögenswerte kommt zu einem Zeitpunkt, an dem die ETFs insgesamt rasch expandieren", berichtete Reuters. "Investoren zogen 2016 264, 5 Milliarden US-Dollar aus US-amerikanischen aktiv verwalteten Aktien-Investmentfonds heraus und pumpten nach Angaben von Morningstar und FactSet einen Rekordbetrag von 282 Milliarden US-Dollar in börsengehandelte Fonds."

Eine tragfähige Wachstumsgrenze

Viele der diesjährigen Top-ETFs, bei denen es sich um Assets handelt, sind kostengünstige, nach Vanille-Kriterien gewichtete Fonds. Dennoch setzen auch Smart Beta-ETFs ihr rasantes Wachstum bei den Vermögenswerten fort, was einige Marktbeobachter dazu zwingt, auf Wachstum bei ESG-Fonds zu spekulieren.

Die jährliche ETF-Branchenumfrage von Brown Brothers Harriman "ergab ein größeres Interesse an Umwelt-, Sozial- und Governance-ETFs (Environmental, Social and Governance, ESG), wobei 51% der Anleger der Meinung waren, dass ESG zumindest etwas wichtiger ist als 37% im vergangenen Jahr."

Einer der Hauptgründe, warum einige Anleger ESG-ETFs nur langsam annehmen, ist die Theorie, dass bewusstes Investieren zu einer geringeren Wertentwicklung führen kann. Während dies in bestimmten Zeiträumen der Fall sein kann, weisen verschiedene Datenpunkte und Studien darauf hin, dass ESG langfristig rentabel ist und das Potenzial bietet, traditionelle Investitionen zu übertreffen.

Grünes Geschäft ist gutes Geschäft

Unternehmen, die Umweltvorteile wie die Reduzierung des CO2-Ausstoßes in den Vordergrund stellen, sind möglicherweise weniger den Rohstoffpreisen ausgesetzt. Durch den Einsatz kostengünstiger, sauberer Energiequellen können diese Unternehmen Kapital sparen und ihre Cash-Positionen stärken. Unternehmen mit langjähriger Erfahrung in der Unternehmensführung werden häufig von soliden Managementteams unterstützt, die sich kontinuierlich für die Aktionäre einsetzen und ihre Bilanzen aufräumen. Darüber hinaus dürften diese Unternehmen mehr Vielfalt in ihren Vorständen und bei Führungskräften auf C-Ebene haben. Aus historischen Daten geht hervor, dass Unternehmen mit einer erhöhten Geschlechterdiversität in Schlüsselpositionen die von Männern dominierten Konkurrenten übertreffen.

Der ESG Impact Index Fund (ESG) von FlexShares STOXX US bildet den ESG Impact Index von STOXX USA ab und umfasst eine breite Palette von ESG-Grundsätzen beim Aufbau seines Portfolios. Der ESG-Index berücksichtigt Faktoren wie saubere Technologie, CO2-Emissionen, Arbeitsbeziehungen, Leistungen und Sicherheit am Arbeitsplatz, Richtlinien des Verwaltungsrats und Vergütung von Führungskräften.

Schritte unternehmen, um Interesse zu wecken

ETF-Emittenten unternehmen Schritte, um ein erhöhtes Interesse an ESG-Fonds zu wecken. Ältere ESG-Produkte vermeiden normalerweise vorhersehbare Preise wie Glücksspiele, Tabak- und Waffenbestände. Die neue Generation von ESG-ETFs geht noch weiter und einige werden verfeinert, wobei der Schwerpunkt auf bestimmten Nischen liegt.

Anfang des Jahres hat das kalifornische Unternehmen Inspire Investing mehrere ETFs aufgelegt, die christliche Werte als Auswahlkriterien für Wertpapiere verwenden. Andere ESG-ETFs, von denen sich einige bei Anlegern als beliebt erweisen, konzentrieren sich auf umweltbewusste Unternehmen oder Firmen, die zum Wohle der Anleger Wert auf geschlechtsspezifische Vielfalt legen.

Ein naheliegender Weg, um ein erhöhtes Interesse der Anleger an der ESG zu wecken, besteht darin, dass die Emittenten in einem Gebührenwettbewerb stehen. In diesem Jahr wurden ungefähr drei Viertel der Mittelzuflüsse aus US-amerikanischen ETFs für Fonds mit einer jährlichen Kostenquote von 0, 2% oder weniger verwendet. Der durchschnittliche Smart-Beta-ETF mit Large-Cap-Aktien ist mit rund 0, 3% pro Jahr deutlich teurer, wenn auch nicht teuer.

ETF-Emittenten sind bereit, die Smart-Beta-Gebühren zu senken oder neue Smart-Beta-Tarife mit geringen Kosten einzuführen. Anfang dieses Jahres hat iShares, der weltweit größte ETF-Sponsor, die Ausgaben für mehrere ESG-ETFs drastisch gesenkt, was den Beginn niedrigerer Gebühren für den gesamten ESG-Bereich bedeuten könnte.