Escrowed Shares

DEFINITION VON ESCROWED-AKTIEN

Hinterlegte Aktien sind Aktien, die auf einem von Dritten gesicherten Treuhandkonto gehalten werden, bis eine Kapitalmaßnahme abgeschlossen ist oder ein Zeitraum verstrichen ist, der zu einem Ereignis führt. Aktien sind in drei Fällen üblich: Fusions- und Übernahmetransaktionen; Konkurs oder Umstrukturierung eines Unternehmens; und Gewährung von gesperrten Aktien an einen Angestellten eines Unternehmens.

AUFGLIEDERUNG von Treuhandanteilen

Drei Fälle, in denen Treuhandanteile erstellt werden, sind:

• Ein M & A-Geschäft, bei dem der Käufer (Erwerber) einen Teil des Geschäftsgegenwerts (in der Regel 10-15%) als Treuhandkonto (in Form von Aktien des Verkäufers oder als Ziel) anfordert, um den Käufer vor möglichen Verstößen gegen das Treuhandkonto zu schützen Vertretung und Garantien des Verkäufers, Zusagen, Eventualverbindlichkeiten und Anpassungen des Betriebskapitals, unter anderem wesentliche nachteilige Posten, die sich auf die Bewertung des Geschäfts oder den Abschluss selbst auswirken können. Ein Zielunternehmen kann auch verlangen, dass ein Rückbehalt in Form von Erwerberanteilen hinterlegt wird, um die Nichterfüllung des Erwerbers bei einem Unternehmenszusammenschluss zu verhindern. Beachten Sie, dass der Holdback in Form von Treuhandanteilen, Bargeld oder einer Kombination aus beiden erfolgen kann. Darüber hinaus ist es nicht nur für öffentliche Unternehmen üblich, Anteile für einen bestimmten Zeitraum an einem Treuhandkonto zu platzieren, wenn die Parteien daran arbeiten, ein Geschäft abzuschließen.
• Insolvenz oder Umstrukturierung, bei der die Aktien eines Unternehmens bis zum Beschluss der Kapitalmaßnahme vom Handel ausgeschlossen werden. In diesem Fall wird eine Aktionärsbeteiligung in Treuhandaktien umgewandelt und dann in ihre ursprüngliche Form zurückgeführt, wenn nach Abschluss des Konkurs- oder Umstrukturierungsprozesses noch Eigenkapital im Unternehmen vorhanden ist.
• Die Gewährung von gesperrten Aktien an einen Mitarbeiter des Unternehmens, der bis zum Ablauf der Sperrfrist warten muss, um die Aktien zu besitzen. Zwischen dem Tag der Gewährung und dem Tag der Unverfallbarkeit werden die Aktien in einem Treuhandkonto verwahrt. Zum Erdienungszeitpunkt werden die Aktien an den Mitarbeiter freigegeben.

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