Equity REIT vs. Mortgage REIT: Was ist der Unterschied?

Es gibt verschiedene Arten von Real Estate Investment Trusts (REITs), die Anleger erwerben können, darunter aktienbasierte REITs und hypothekenbasierte REITs. Equity REITs investieren in und besitzen Immobilien, während Mortgage REITs in Immobilienhypotheken investieren.

Ein REIT ist eine Art Wertpapier, bei dem das Unternehmen Immobilien oder immobilienbezogene Vermögenswerte besitzt und in der Regel verwaltet. REITs sind mit Aktien vergleichbar und werden an wichtigen Börsen gehandelt. REITs ermöglichen es Unternehmen, Immobilien oder Hypotheken zu kaufen, indem sie kombinierte Anlagen von ihren Anlegern nutzen. Diese Art der Investition ermöglicht es großen und kleinen Investoren, einen Anteil an Immobilien zu besitzen.

Um sich als REIT zu qualifizieren, muss ein Unternehmen viele Standards erfüllen, z. B. mindestens 100 Aktionäre, die von einem Verwaltungsrat verwaltet werden und mindestens 90% seines steuerpflichtigen Einkommens in Form von Dividenden pro Jahr zahlen.

REITs müssen im Allgemeinen mindestens 100 Anleger haben, und Vorschriften verhindern, dass eine potenziell schädliche Problemumgehung entsteht: Eine kleine Anzahl von Anlegern besitzt die Mehrheit der Anteile am REIT. Mindestens 75% des Vermögens eines REIT müssen sich in Immobilien befinden, und mindestens 75% seines Bruttoeinkommens müssen aus Mieten, Hypothekenzinsen oder Gewinnen aus dem Verkauf der Immobilie stammen.

Darüber hinaus sind REITs gesetzlich verpflichtet, mindestens 90% des zu versteuernden Jahreseinkommens (ohne Kapitalgewinne) in Form von Dividenden an ihre Aktionäre auszuschütten. Diese Einschränkung schränkt jedoch die Fähigkeit eines REIT ein, den internen Cashflow für Wachstumszwecke zu verwenden.

Die zentralen Thesen

• Ein REIT ist eine Art Wertpapier, bei dem das Unternehmen Immobilien oder immobilienbezogene Vermögenswerte besitzt und in der Regel verwaltet.
• Equity REITs investieren in und besitzen Immobilien, während Mortgage REITs in Immobilienhypotheken investieren.

Aktien-REITs

Equity REITs sind für den Erwerb, die Verwaltung, den Bau, die Renovierung und den Verkauf von Immobilien verantwortlich. Die Erträge der Equity Real Estate Investment Trusts stammen hauptsächlich aus Mieteinnahmen aus ihren Immobilienbeständen. Aktien-REITs investieren in der Regel in Büro- und Industrie-, Einzelhandels-, Wohn- und Hotel- und Resortimmobilien. Der Equity-REIT ist die häufigste Art von REIT. Ein Aktien-REIT kann breit angelegt sein oder sich auf ein bestimmtes Marktsegment konzentrieren.

Hypotheken-REITs

Im Gegensatz zu Equity REITs verleihen Mortgage REITs in der Regel Geld an Immobilienkäufer oder erwerben bestehende Hypotheken oder Mortgage-Backed Securities (MBS). Während Equity-REITs in der Regel ihre Einnahmen aus der Vermietung von Immobilien erzielen, erzielen Mortgage-REITs ihre Einnahmen hauptsächlich aus den Zinsen, die sie auf ihre Hypothekendarlehen verdient haben.

Angenommen, Unternehmen ABC qualifiziert sich als REIT. Sie kauft ein Bürogebäude und vermietet Büroflächen mit den von Investoren generierten Mitteln. Das Unternehmen ABC besitzt und verwaltet diese Immobilien und kassiert monatlich Miete von seinen Mietern. Die Gesellschaft ABC gilt somit als ein Equity-REIT.

Nehmen Sie andererseits an, die Firma DEF qualifiziert sich als REIT und leiht einem Immobilienentwickler Geld aus. Anders als die Firma ABC generiert die Firma DEF Einnahmen aus den Zinsen, die auf die Darlehen gezahlt werden. Die Gesellschaft DEF ist somit ein Hypotheken-REIT.