Amortisierte Anleihe
Eine amortisierte Anleihe ist eine Anleihe, bei der der Nennbetrag der Schuld zusammen mit dem Zinsaufwand über die Laufzeit der Anleihe regelmäßig zurückgezahlt wird. Das auch als Tilgungsdarlehen oder Anleihe bezeichnete Kapital, das über die Laufzeit des Darlehens zurückgezahlt wird, wird nach einem Tilgungsplan aufgeteilt, in der Regel durch Berechnung gleicher Zahlungen auf dem gesamten Weg. Dies bedeutet, dass in den ersten Jahren eines Kredits der Zinsanteil des Schuldendienstes größer ist als der Kapitalanteil, aber mit der Fälligkeit des Kredits werden die Zinsen geringer und der Kapitalanteil größer. Die Berechnungen für ein Tilgungsdarlehen ähneln denen einer Annuität mit dem Zeitwert des Geldes und können mit einem Tilgungsrechner schnell durchgeführt werden.
Eine Wohnhypothek ist ein gängiges Beispiel für eine amortisierte Anleihe. Wenn der Zinssatz festgelegt ist, bleibt die monatliche Zahlung über die Laufzeit von beispielsweise 30 Jahren konstant. Für jede Zahlung wird jedoch ein geringfügig anderer Zins-Kapital-Mix verwendet. Eine amortisierte Anleihe unterscheidet sich von einem Ballon- oder Bullet-Darlehen, bei dem ein großer Teil des Kapitals erst bei Fälligkeit zurückgezahlt werden muss.
Amortisierte Anleihen erklärt
Die Tilgung von Schuldtiteln wirkt sich auf zwei grundlegende Risiken bei der Anlage in Anleihen aus: Erstens wird das Kreditrisiko des Kredits oder der Anleihe erheblich verringert, da der Kapitalbetrag des Kredits über einen längeren Zeitraum zurückgezahlt wird und nicht sofort bei Fälligkeit, wenn das Ausfallrisiko der Fall ist größte. Zweitens wird durch die Abschreibung die Laufzeit der Anleihe verkürzt, was die Sensibilität der Schuld gegenüber dem Zinsänderungsrisiko im Vergleich zu anderen nicht abgeschriebenen Schuldtiteln mit gleicher Laufzeit und gleichem Kupon verringert. Dies ist darauf zurückzuführen, dass im Laufe der Zeit geringere Zinszahlungen anfallen, sodass die gewichtete durchschnittliche Laufzeit (WAM) der mit der Anleihe verbundenen Zahlungsströme geringer ist.
Amortisation einer Anleihe
Am einfachsten lässt sich eine amortisierte Anleihe nach der linearen Abschreibungsmethode bilanzieren. Bei dieser Bilanzierungsmethode ist der jährlich abgeschriebene Anleiherabschlag über die Laufzeit der Anleihe gleich.
Zum Beispiel kaufen Sie ein Haus mit einer 30-jährigen Festhypothek von 400.000 USD zu 5%. Die monatliche Zahlung würde 2.147, 29 USD oder 25.767, 48 USD pro Jahr betragen. Im ersten Jahr werden 3.406 USD Kapital ausbezahlt, so dass ein Darlehenssaldo von 396.593 USD verbleibt. Im nächsten Jahr bleibt der monatliche Zahlungsbetrag derselbe, aber der gezahlte Kapitalbetrag steigt auf 6.075 USD. Bis zum Jahr 29 werden 24.566 USD von den 25.767, 48 USD an den Kapitalgeber gehen. Kostenlose Hypotheken- oder Tilgungsrechner sind online leicht zu finden und helfen bei diesen Berechnungen schnell.
Unternehmen können auch amortisierte Anleihen ausgeben und für die Amortisierung von Anleihen entweder die lineare oder die Effektivzinsmethode verwenden. Bei dieser zweiten Bilanzierungsmethode entspricht der jährlich abgeschriebene Anleiherabschlag der Differenz zwischen dem Zinsaufwand der Anleihe und dem zu zahlenden Zinsaufwand. Für diese Methode ist jedoch ein Finanzrechner oder eine Tabellenkalkulationssoftware erforderlich.
Andere Ansätze zur Tilgung von Anleihen
Wenn eine Anleihe mit einem Abschlag ausgegeben wird, dh zum Verkauf unter ihrem Nennwert oder Nennwert angeboten wird, muss der Abschlag entweder als Aufwand behandelt oder als Vermögenswert abgeschrieben werden. Eine amortisierte Anleihe wird speziell für Steuerzwecke verwendet, da der Abschlag der amortisierten Anleihe als Teil des Zinsaufwands eines Unternehmens in seiner Gewinn- und Verlustrechnung behandelt wird. Der Zinsaufwand, ein nicht operativer Aufwand, mindert das Ergebnis vor Steuern (EBT) eines Unternehmens und damit die Höhe seiner Steuerbelastung.
Insbesondere ist die Abschreibung eine Bilanzierungsmethode, mit der der Anschaffungswert eines immateriellen Vermögenswerts mit begrenzter Nutzungsdauer schrittweise und systematisch gesenkt wird. Die Behandlung einer Anleihe als amortisierter Vermögenswert ist eine Bilanzierungsmethode im Umgang mit Anleihen. Durch die Tilgung einer Anleihe können Emittenten den Anleiherabatt über die Laufzeit der Anleihe bis zu ihrer Fälligkeit als Vermögenswert behandeln.
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