Restricted Shares vs. Stock Options: Was ist der Unterschied?

Eingeschränkte Aktien und Aktienoptionen sind beide Formen der Aktienvergütung, aber jeweils mit bestimmten Bedingungen verbunden.

• Gesperrte Aktien werden sofort zuerkannt und ihr Eigentümer hat die gleichen Rechte und Privilegien wie jeder Aktionär. Sie können beispielsweise Dividenden erhalten und auf der Jahresversammlung abstimmen. Die Aktien können jedoch unverfallbar sein, und die Gesellschaft behält sich das Recht vor, nicht verfallbare Aktien zurückzukaufen, wenn der Mitarbeiter die Gesellschaft verlässt.
• Aktienoptionen sind das Recht, in Zukunft eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem bestimmten Preis zu kaufen. Der Mitarbeiter bekommt einen Glücksfall, wenn der Aktienkurs des Unternehmens diesen Preis übersteigt. Aktienoptionen sind wie eingeschränkte Aktien häufig unverfallbar.

Beide werden vergeben, um Mitarbeiter zu motivieren, aber eingeschränkte Aktien werden am häufigsten von etablierten Unternehmen gewährt, während Aktienoptionen bei Start-ups beliebt sind.

Gesperrte Aktien

Gesperrte Aktien sind, wie bereits erwähnt, eine direkte Zuteilung von Beteiligungen an einem Unternehmen. Am häufigsten sind sie in etablierten Unternehmen anzutreffen, die Mitarbeiter durch eine Beteiligung motivieren möchten.

Sie sind jedoch in der Regel unverfallbar. Das heißt, wenn einem Mitarbeiter gesperrte Aktien zugeteilt werden, ist es Voraussetzung, dass der Mitarbeiter noch einige Jahre oder bis zum Erreichen eines bestimmten Unternehmensmeilensteins im Unternehmen tätig ist. Dies kann ein Ergebnisziel oder ein anderes finanzielles Ziel sein.

Solche Aktien werden oft stufenweise zugeteilt, wobei jedes mit einem eigenen Ausübungsdatum oder Meilenstein versehen ist.

Die Aktien können durch eine Double-Trigger-Bestimmung eingeschränkt werden. Dies bedeutet, dass die Aktien eines Mitarbeiters nicht eingeschränkt werden, wenn das Unternehmen von einem anderen übernommen wird und der Mitarbeiter in der folgenden Umstrukturierung entlassen wird.

Insider erhalten oftmals nach einer Fusion oder einem anderen wichtigen Unternehmensereignis eingeschränkte Aktien. Die Beschränkungen sollen vorzeitige Verkäufe verhindern, die sich nachteilig auf das Unternehmen auswirken könnten.

Ein Manager, der das Unternehmen verlässt, die Leistungsziele nicht erreicht oder gegen die Handelsbeschränkungen der SEC verstößt, muss möglicherweise seine eingeschränkten Aktien einbüßen.

Aktienoptionen

Mitarbeiteraktienoptionen sind ein Versprechen für zukünftige Gewinne, die sich möglicherweise auswirken oder nicht. Sie werden häufig von Start-up-Unternehmen vergeben, die noch nicht an die Börse gegangen sind und die Mitarbeiter motivieren möchten, das Unternehmen auf den Weg zu bringen.

Aktienoptionen beinhalten keine Eigentumsübertragung. Sie haben das Recht, zu einem späteren Zeitpunkt Aktien zu einem bestimmten Preis zu kaufen. Der Mitarbeiter profitiert von der Differenz zwischen dem Optionspreis und dem tatsächlichen Marktpreis.

Aktienoptionen sind normalerweise durch eine Marktstillstandsregelung beschränkt, die den Verkauf von Aktien nach einem Börsengang für einen bestimmten Zeitraum einschränkt, um den Marktpreis der Aktie zu stabilisieren.

Die zentralen Thesen

• Eingeschränkte Aktien und Aktienoptionen sind beide Formen der Aktienvergütung, die den Mitarbeitern gewährt werden.
• Eingeschränkte Aktien stellen das tatsächliche Eigentum an Aktien dar, unterliegen jedoch Bedingungen für den Zeitpunkt ihres Verkaufs.
• Aktienoptionen sind das Recht, in Zukunft eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem bestimmten Preis zu kaufen, wobei der Mitarbeiter nur dann davon profitiert, wenn der Aktienkurs dann den Aktienoptionspreis übersteigt.