Dollar Volumenliquidität
Die Dollar-Volumenliquidität bezieht sich auf den Aktienkurs einer Aktie oder eines börsengehandelten Fonds (ETF) multipliziert mit dem täglichen Volumen. Die Liquidität des Dollar-Volumens ist für institutionelle Anleger wichtig, da sie so große Geschäfte tätigen. Wenn eine Aktie hoch liquide ist, ist es einfacher, Positionen einzugehen und zu verlassen, ohne den Aktienkurs zu beeinflussen.
Die zentralen Thesen
- Die Dollar-Volumenliquidität ist der Aktienkurs multipliziert mit dem täglichen Aktienvolumen.
- Eine hohe Dollarliquidität erleichtert institutionellen Händlern den Kauf oder Verkauf in großen Dollarbeträgen.
- Ein hohes Dollarvolumen verringert tendenziell die Geld-Brief-Spanne, dies hängt jedoch auch vom Aktienvolumen ab, da ein hohes Volumen einen größeren Einfluss auf die Spanne hat.
Grundlegendes zur Dollarvolumenliquidität
Wenn ein hohes Anlegerinteresse an einer Aktie oder einem ETF besteht und dieser an einer wichtigen Börse gehandelt wird, ist er in der Regel sehr liquide. Die hohe Dollar-Volumenliquidität ist im Allgemeinen ein positives Zeichen, was bedeutet, dass ein erhebliches Interesse an der Aktie besteht. Einige Anleger, die bestimmte Strategien anwenden, z. B. den Versuch, eine Aktie zu erwerben, bevor sie populär wird, bevorzugen möglicherweise Aktien mit geringer Dollar-Volumenliquidität. Eine Aktie kann auch ein hohes Dollar-Volumen aufweisen, während der Wert sinkt. Dies liegt hauptsächlich daran, dass fallende Kurse zu Panikverkäufen führen können, die das Volumen steigern.
Eine andere Möglichkeit, die Leichtigkeit des Kaufs und Verkaufs einer Aktie zu betrachten, ist das Aktienvolumen oder Volumen, dh die Anzahl der Aktien, die an einem Tag gehandelt werden.
Das Aktienvolumen, zum Beispiel zu wissen, dass eine Aktie eine Million Aktien pro Tag handelt, ist wichtig, kann aber nicht die ganze Geschichte erzählen. Wenn die Aktie nur 1 US-Dollar beträgt, bedeutet dies, dass Aktien im Wert von nur 1 Million US-Dollar (Volumenliquidität in US-Dollar) jeden Tag mit Händen gehandelt werden. Wenn ein institutioneller Investor einen Platz für die Bereitstellung von 100 Millionen US-Dollar finden muss, ist dies möglicherweise nicht ideal für ihn. Auf der anderen Seite. Ein Aktienkurs von 200 US-Dollar, der eine Million Aktien umfasst, bedeutet, dass 200 Millionen US-Dollar täglich den Besitzer wechseln. In einer solchen Aktie ist es für den Anleger viel einfacher, Aktien im Wert von 100 Millionen US-Dollar zu kaufen oder zu verkaufen, die er benötigt.
Aktien mit hoher Liquidität, insbesondere Volumen, weisen tendenziell engere Geld-Brief-Spreads auf. Dies hilft, die mit dem Handel verbundenen Kosten zu reduzieren. Liquidität mit hohem Dollar-Volumen führt in der Regel auch zu geringeren Spreads, in einigen Fällen jedoch möglicherweise nicht. Eine Aktie kann einen Preis von 3.000 USD haben und 50.000 Aktien pro Tag handeln. Dies entspricht einem Liquiditätsvolumen von 150 Mio. USD. Da jedoch nicht viele Aktien den Besitzer wechseln (im Vergleich zu hochvolumigen Aktien mit einer Million oder mehr), ist der Geld-Brief-Spread möglicherweise immer noch recht hoch.
Generell werden Anleger, die große Einsätze auf einzelne Aktien oder ETFs setzen, dies bei solchen mit hoher Dollar-Volumenliquidität tun, da sie bei Stimmungsänderungen die Position so nah wie möglich am Marktwert aufgeben möchten. Der Versuch, eine große Position in einer Aktie mit niedrigem Dollar-Volumen einzugehen oder zu veräußern, könnte dazu führen, dass der Auftrag den Preis erheblich verschiebt, was der Anleger nicht wünscht. Großaufträge in geringvolumigen Lagerbeständen führen in der Regel zum Verrutschen.
Das Konzept der Dollar-Volumenliquidität und des Anlegerinteresses gilt auch für andere Finanzmärkte. Auf dem Devisenmarkt sind beispielsweise der US-Dollar, der Euro und der japanische Yen die am häufigsten gehandelten Währungen, auf die Anleger am meisten setzen. Sie sind alle liquide Währungen und haben ein hohes Handelsvolumen.
Beispiele für die Dollarvolumenliquidität in mehreren verschiedenen Aktien
Eine Aktie mit niedrigem Preis kann ein wirklich hohes Volumen aufweisen, was zu einer hohen Dollarliquidität führt. Eine hochpreisige Aktie kann ein geringes Volumen aufweisen, was zu einer geringen Liquidität in US-Dollar führt. Daher können Händler sowohl das Volumen als auch das Dollarvolumen betrachten, um die Attraktivität einer Aktie zu beurteilen.
Angenommen, Citigroup Inc. (C) wird zu 66, 25 USD gehandelt und hat ein durchschnittliches Volumen von 13 Millionen Aktien pro Tag. Das ist ein Dollar-Volumen von 861, 25 Millionen Dollar. Aufgrund des hohen Volumens und des hohen Dollarvolumens weist die Aktie einen Spread von einem Cent auf und ist aufgrund ihrer Liquidität attraktiv.
Apple Inc. (AAPL) ist für seine Liquidität noch attraktiver. Angenommen, es handelt sich um 200 USD und sein tägliches durchschnittliches Volumen beträgt 27 Millionen USD. Die Dollar-Volumenliquidität beträgt 5, 4 Milliarden US-Dollar. Trotz des höheren Preises ist der Spread weiterhin eng und aufgrund des hohen Volumens und des Dollarvolumens aus Liquiditätssicht attraktiv.
Angenommen, Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) handelt mit 302.000 USD pro Aktie. Es gibt durchschnittlich 270 Aktien pro Tag. Das Dollar-Volumen beträgt 81, 54 Millionen US-Dollar. Der hohe Aktienkurs reduziert Umsatz und Volumen. Dies kann große Spreads und eine längere Zeit zum Auf- oder Abladen einer großen Position bedeuten.
Angenommen, Chesapeake Energy (CHK) handelt mit 1, 4 USD und durchschnittlich 50 Millionen Aktien. Das Dollar-Volumen beträgt 70 Millionen US-Dollar.
Für einen institutionellen Anleger sind BRK-A, AAPL und C möglicherweise attraktiver als CHK, da sie ein höheres Dollarvolumen aufweisen. Für einen Einzelhändler sind CHK, C und AAPL BRK-A vorzuziehen. Dies ist hauptsächlich auf den hohen Preis von BRK-A und das geringe Volumen zurückzuführen, das den Spread erhöht.
Einzelhändler befassen sich mehr mit dem Volumen, während institutionelle Händler sowohl das Volumen als auch die Dollarvolumenliquidität berücksichtigen.
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